华研精机（301138）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华研精机（301138）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入6.46亿元，同比上升21.17%，归母净利润1.01亿元，同比上升33.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.58亿元，同比上升18.78%，第四季度归母净利润4727.28万元，同比上升82.16%。本报告期华研精机应收账款上升，应收账款同比增幅达53.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.83%，同比增5.53%，净利率16.15%，同比增10.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计9343.17万元，三费占营收比14.47%，同比增3.55%，每股净资产9.29元，同比增3.62%，每股经营性现金流0.97元，同比减15.79%，每股收益0.84元，同比增33.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为34.76%,原因:本期国外销售量增加，支付佣金相应的增加。
2. 财务费用变动幅度为26.66%,原因:本期收到的利息收入相比上年减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.79%,原因:本年购买商品、接受劳务支付的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.56%,原因:(1)本期现金管理产品未到期的金额比上年同期少。(2)本期无新增对外投资。(3)本期支付的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为46.06%,原因:2024年股息红利分配相比2023年同期减少。
6. 货币资金变动幅度为-18.0%,原因:募集资金陆续投入使用。
7. 长期股权投资变动幅度为-63.37%,原因:本期收回部分长期投资款。
8. 固定资产变动幅度为97.84%,原因:募投项目固定资产增加。
9. 在建工程变动幅度为-52.97%,原因:募投项目在建工程完工转为固定资产。
10. 使用权资产变动幅度为303.15%,原因:子公司新租入厂房。
11. 合同负债变动幅度为25.09%,原因:本期收到合同预付款增加。
12. 租赁负债变动幅度为371.67%,原因:子公司新租入厂房。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9%，资本回报率一般。去年的净利率为16.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额7.85亿元，累计分红总额2.52亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达116.14%）

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