恒帅股份：4月7日接受机构调研，中欧基金、鹏华基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年4月7日恒帅股份（300969）发布公告称公司于2025年4月7日接受机构调研，中欧基金钟鸣 王颖 冯炉丹 彭炜 代云峰 伊群勇、鹏华基金闫思倩 黄奕松 张炜 王子恒、民生证券白如 崔琰 卢倩 王逸彤 张梦宇参与。

具体内容如下：
问：请公司电机业务拓展规划情况？
答：公司深耕车用电机和清洗系统领域多年，电机技术及流体技术是公司发展的核心源动力。目前，公司除继续执行现有产业拓源拓品的战略外，将深入挖潜新兴赛道电机品类和流体产品的开发，围绕四大业务单元进行产品布局，丰富产品类别，打造品类丰富的产品超市。过去几年，公司电机拓品方向主要集中于车身领域，后续公司将有针对性拓展车内电机及底盘领域的电机品种，在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、BS电机、EMB电机、电动门电机、座椅电机、热管理系统电机执行器、DS清洗系统及相关气泵液泵、EMC性能、磁路设计、NVH 性能等方面重点投入，为后续发展奠定了稳固的技术基础。
公司在 EPB 领域已取得了批量项目的定点，系公司在汽车底盘领域开拓的第一个新品种电机，为底盘领域电机品种拓展奠定重要发展基础。

问：公司所研发的谐波磁场电机技术的应用情况？
答：目前，公司自主研发的谐波磁场电机技术已成功开发并应用于物流系统的滚筒电机产品，已逐步进入量产爬坡周期。在汽车领域，随着汽车设计的创新，新的电机技术方案已经开始在对扭矩要求较高的部位尝试应用，但目前量产规模相对较少，这一技术尚未实现大规模应用。展望未来，从电机技术的视角来看，新的应用场景和新的性能要求可能成为推动新技术普及的关键。

问：谐波磁场电机技术未来在清洗业务方面的是否会应用?
答：传统清洗业务在技术革新的需求上以持续改善为主，目前尚无颠覆性革新需求。这主要是因为传统方案技术较为成熟，对功率密度等核心技术指标的要求变化不大，导致新技术的应用需求相对较少。但在高级别自动驾驶场景下，清洗传感器的核心需求产生了根本性差别，未来对新技术应用存在较多变化，不排除将相关技术应用于清洗业务的产品。

问：请公司清洗业务方面的展望?
答：公司的清洗业务主要分为传统的清洗业务及DS清洗系统业务。在传统清洗业务领域，公司已占据较高的市场份额，由于清洗系统行业本身面临着充分竞争的环境，这导致短期内业务增速承受一定压力；在 DS 清洗系统业务方面，随着 Robotaxi、无人快递物流小车等 L3+级别智能驾驶技术逐步进入产业化阶段，预计未来会有较好的市场前景。

问：关税政策变化对公司的影响情况?
答：公司始终保持对海外市场关税政策和经济环境变化的持续、密切关注，针对局部市场潜在的贸易风险，积极主动地采取防范和应对措施。公司对美国市场的直销业务比重较小，2024年仅占公司整体业务约 2.7%，此外，公司针对外销客户主要采取 EXW、FOB等报价方式，故关税的上涨对公司目前的影响较小。未来，公司将依据企业战略规划及外部环境变化，全面优化产能布局和发展策略，降低外部环境变化对公司业务可能带来的影响。

问：请 ADAS 主动感知清洗系统业务定点情况，未来产能情况?
答：目前，公司已取得Waymo、美团、北美新能源客户等客户的主动感知清洗系统或其核心部件的批量定点项目。针对上述已定点项目，公司将根据投产进度陆续配置气液混合式清洗系统 25万套/年的产能，部分产能会投放于泰国生产，具体的产能布局，会根据客户的需求计划进行调整，以实现地域生产布局的优化和市场响应的提速。

恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。

恒帅股份2024年年报显示，公司主营收入9.62亿元，同比上升4.21%；归母净利润2.14亿元，同比上升5.75%；扣非净利润2.02亿元，同比上升5.63%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入2.58亿元，同比下降1.08%；单季度归母净利润5018.62万元，同比下降3.53%；单季度扣非净利润4727.04万元，同比下降6.07%；负债率18.57%，投资收益501.06万元，财务费用-1558.37万元，毛利率34.79%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1174.99万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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