复旦微电：新丝路投资、万家基金等多家机构于4月1日调研我司

来源：证星公司调研

2025-04-07 11:03:42

证券之星消息，2025年4月3日复旦微电（688385）发布公告称新丝路投资、万家基金、国信证券、诺安基金、兴全基金、申万宏源证券、国金基金、招商基金、永赢基金、亘曦基金、广发证券、富国基金、中信证券电子组、国海证券、长城基金、兴业证券、瓴仁投资、华泰柏瑞、鹏华基金、半研咨询于2025年4月1日调研我司。

具体内容如下：
问：公司对2025年高可靠市场的预期?
答：2025年开年以来,高可靠业务的出货情况良好,各项业务均正常开展中。公司会努力做好高可靠领域拓展以推动公司业绩稳定增长。

问：高可靠订单的确认节奏如何?
答：公司是在客户收到货物后并完成验收时确认销售收入。由于高可靠领域的业务特点,验收要求较高,因此发货后确认收入需要一定的周期。

问：2025年,公司新一代制程FPGA及智能化可重构芯片的推广节奏如何?
答：通过2024年的工作,公司新一代多款1xnm FinFET 先进制程FPG产品完成样片测试,2.5D 封装 FPG 产品完成可靠性考核,处于小批量产阶段,市场端稳步推进。RFSoC单芯片实现射频直采、信号处理、I加速等功能,针对5G小基站、智能通信等行业领域,提供低功耗、高性能、高集成度、高安全性、高可靠性的产品系列,目前研发顺利,已有小批量产品供客户验证使用。2025年度,公司会在保证供应能力的基础上,拓展应用。

问：公司当前千万门级/亿门级 FPGA/十亿门级/PSoC 等产品的结构情况如何?哪一类是FPGA的出货主力?
答：公司 FPG 产品线以28nm 制程为主,部分65nm 制程千万门级产品。目前1xnm 制程产品有小批量的出货。

问：安全与识别产品在一碰付/连产品方面的业务情况?
答：在一碰连/付领域,公司竞争力显著,得到客户高度认可。目前,客户正在大力培育消费者使用手机NFC碰一下支付的习惯;基于万物互联打造生态的理念,一碰连也逐步成为消费电子的标配,相信会对本公司安全与识别产品线的业绩有一定的贡献。

问：一季度以来,公司存储产品在消费产品应用领域情况价格变化情况?如何看待今年的存储市场?
答：目前,在消费类产品中使用的非挥发存储器的价格没有大的变化。消费类存储在公司存储销售额的比重约30%,价格会跟随市场情况。

问：智能电表芯片97亿中,电表MCU占比多少?汽车MCU的进展?
答：2024年,受益于电网招标复苏,电表MCU贡献占了该产品线的70%,这也是智能电表产品线的基本盘。车规MCU进展良好,新一代车规MCU完成流片和考核,多个客户完成定点并开始小规模量产上车;同时,2024年下半年获得两个产品系列的SIL-B认证。公司MCU产品在汽车电子领域销量已超1000万颗。

问：在可转债未发行的情况下,公司项目推进情况如何?有无现金流压力
答：2024年以来,公司经营情况稳定,自身造血能力良好,加之受益于当前各金融机构对科技创新企业的金融支持,公司很好的满足了项目研发需要,主要的募投项目稳步推进中。目前公司资金情况总体稳健,能够满足公司经营需要。

问：公司目前EDA软件的供应情况如何?
答：公司与 cadence、synopsys 等国际知名 ED 软件供应商以及华大九天等国内 ED 软件供应商均有较好的合作关系。

复旦微电（688385）主营业务：从事超大规模集成电路的设计、开发、测试,并为客户提供系统解决方案。

复旦微电2024年年报显示，公司主营收入35.9亿元，同比上升1.53%；归母净利润5.73亿元，同比下降20.42%；扣非净利润4.64亿元，同比下降18.92%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入9.07亿元，同比上升13.57%；单季度归母净利润1.45亿元，同比上升109.59%；单季度扣非净利润7949.09万元，同比上升356.24%；负债率27.62%，投资收益51.38万元，财务费用2866.68万元，毛利率55.95%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为53.06。

以下是详细的盈利预测信息：