宝色股份（300402）：2024年业绩稳健增长，应收账款激增需关注

近期宝色股份（300402）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

宝色股份（300402）在2024年的营业总收入为17.06亿元，与2023年持平，归母净利润为6839.85万元，同比增长6.67%，扣非净利润为5806.82万元，同比增长15.91%。尽管全年营业总收入没有增长，但公司在净利润方面表现出一定的增长势头。

单季度表现

第四季度，公司营业总收入为3.95亿元，同比下降4.91%，归母净利润为1013.34万元，同比下降13.4%，扣非净利润为551.91万元，同比上升55.55%。这表明公司在第四季度虽然面临收入下降的压力，但通过成本控制等措施，实现了扣非净利润的显著增长。

财务指标

盈利能力

公司毛利率为18.02%，同比增加18.38%，净利率为4.01%，同比增加6.67%。尽管毛利率和净利率有所提升，但每股收益为0.28元，同比下降3.93%，显示出盈利能力的提升并未完全转化为股东收益。

成本控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.27亿元，三费占营收比为7.43%，同比下降3.48%。财务费用的大幅下降（-83.7%）主要是由于利息支出减少及募集资金利息收入增加。

现金流

每股经营性现金流为1.24元，同比大幅增长1190.53%，表明公司在经营活动中的现金流入显著改善。

应收账款与负债

公司应收账款为6.59亿元，同比激增79.75%，主要原因是按照合同约定的节点收款。有息负债为2.04亿元，同比减少47.34%，显示出公司在负债管理方面的积极举措。

存货与固定资产

存货为-65.32%，主要是在产品减少。固定资产为-3.69%，主要原因是固定资产计提折旧。在建工程为-100.0%，原因是所有在建工程项目均已转固。

行业与市场前景

公司所处的特材非标压力容器制造业具有高关联度、强带动性和高技术含量的特点，广泛应用于化工、新能源、舰船及海洋工程等领域。未来几年，随着国家政策的支持和市场需求的增长，行业将迎来更大的发展机遇。

风险提示

尽管公司在2024年实现了净利润的增长，但应收账款的大幅增加（79.75%）值得关注，应收账款/利润比例高达964.17%，可能对公司未来的现金流和坏账风险带来一定压力。

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