劲仔食品：3月25日接受机构调研，Craftapk Cap、北京橡果资产管理有限公司等多家机构参与

证券之星消息，2025年3月27日劲仔食品（003000）发布公告称公司于2025年3月25日接受机构调研，Craftapk CapPhyllis AJohnson、北京橡果资产管理有限公司魏鑫、上海申银万国证券研究所有限公司周缘 吕昌 王栗晴、上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)张海涛、上海天猊投资管理有限公司曹国军、上海同犇投资管理中心(有限合伙)刘慧萍、上海彤源投资发展有限公司杨霞、上海万丰友方投资管理有限公司胡江宾、上海万纳私募基金管理有限公司杨君弈、上海英谊资产管理有限公司张睿智、上海迎水投资管理有限公司林叙希、上海瞻程投资管理有限公司颜正华、北京鑫翰资本管理有限公司刘二杰、上海昭云投资管理有限公司程安靖、上海证券有限责任公司赖思琪、上银基金管理有限公司黄璜、深圳慧利资产管理有限公司刘树祥、深圳进门财经科技股份有限公司劳晓桐、深圳前海汇杰达理资本有限公司梁正芳、深圳前海精至资产管理有限公司黄登峰、深圳市金广资产管理有限公司金广、深圳市九霄投资管理有限公司黄燕芝、深圳市君茂投资有限公司李守强 高新宇、渤海汇金证券资产管理有限公司畅书瑶、深圳市坤厚私募证券投资基金管理有限公司任万里、深圳市前海禾丰正则资产管理有限公司汪亚、深圳市兴亿投资管理有限公司梁悦芹、深圳中天汇富基金管理有限公司慕陶 古道和、深圳中胤信弘投资有限公司林子钧、沈阳恒睿投资管理有限公司王强、首创证券股份有限公司赵瑞、太平洋证券股份有限公司郭梦婕、泰信基金管理有限公司戴隽、天风证券股份有限公司何宇航、财通证券股份有限公司李茵琦 王子昂、天治基金管理有限公司王策源、万家基金管理有限公司王丁、西安交辉创业投资管理有限公司罗征、西部利得基金管理有限公司林静、西藏银帆投资管理有限公司曹梦迪、西京投资管理有限公司陆翎、西南证券股份有限公司杜雨聪 朱会振、新华资产管理股份有限公司雷凯、信达证券股份有限公司程丽丽、信达资本管理有限公司王见鹿、财信证券股份有限公司曹俊杰 黄静、兴业证券股份有限公司刘淇铭 林佳雯、兴银理财有限责任公司王毅成、兴证证券资产管理有限公司邱思佳 刘欢、亚太财产保险有限公司董丽蒙、野村东方国际证券有限公司周昀、银河基金管理有限公司杨琪、英大证券有限责任公司孙超、永赢基金管理有限公司潘俊汝、粤佛私募基金管理(武汉)有限公司曹志平、长城证券股份有限公司罗丽文、创金合信基金管理有限公司陆迪、长江证券股份有限公司范晨昊、长信基金管理有限责任公司沈子祺、招商证券股份有限公司田地、浙江米仓资产管理有限公司管晶鑫、浙江三耕资产管理有限公司史良、浙江浙商证券资产管理有限公司唐靓、浙商证券股份有限公司杜宛泽 王婧 焦浩漭、征金资本控股有限公司谢丰、中国国际金融股份有限公司沈旸 武雨欣、中国平安保险(集团)股份有限公司王萌、淳厚基金管理有限公司王萧容、中国银河证券股份有限公司彭潇颖、中航信托股份有限公司戴佳敏、中泰证券股份有限公司晏诗雨、中天国富证券有限公司关雪莹、中信保诚资产管理有限责任公司万力、中信建投证券股份有限公司牛广宇 张立 余璇、中信证券股份有限公司赵康 汤学章、中银国际证券股份有限公司王靖添 邓天娇、中邮证券有限责任公司杨逸文 孙旺明、铸山股权投资基金管理(上海)股份有限公司周波、大家资产管理有限责任公司王箫、紫金矿业投资(上海)有限公司王梦如、德邦证券股份有限公司黄欣培、德懿禾资产管理有限公司刘家将、TownSquareInvestmentNan Bai、东北证券股份有限公司陈科诺、东方财富证券股份有限公司田然 凌晓晓 孙颖、东方证券股份有限公司邢恺、东吴证券股份有限公司于思淼、东兴证券股份有限公司孟斯硕 王洁婷、东亚前海证券有限责任公司万鹏程、东证融汇证券资产管理有限公司鞠然、方正证券股份有限公司毛学东、富安达基金管理有限公司李雨桐、高盛(亚洲)有限责任公司周洋、TSIMSteven Zhang、高盛(中国)证券有限责任公司穆笛、耕霁(上海)投资管理有限公司王立、光大证券股份有限公司董博文 叶倩瑜 苏晓珺、广东博众智能科技投资有限公司容伟彪、广东正圆私募基金管理有限公司张萍、广发证券股份有限公司胡慧 李国华、广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司黄鹏、国海证券股份有限公司李梦鹇 黄诗汶、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟 李灿、国金证券股份有限公司陈宇君 孟灿、北京沣沛投资管理有限公司李爽、国联基金管理有限公司陈方园、国联民生证券股份有限公司吴雪枫、国盛证券有限责任公司王玲瑶 李梓语、国泰基金管理有限公司王宗凯 胡运昶、国泰君安证券股份有限公司李耀、国投瑞银基金管理有限公司冯新月、国信证券股份有限公司杨苑、国元证券股份有限公司朱宇昊、海南佳岳私募证券基金管理有限公司薄琳琳、海南君阳私募基金管理有限公司张春龙、北京国际信托有限公司陈凯南、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)解睿 凌超、海通证券股份有限公司张宇轩、杭银理财有限责任公司徐廷玮、杭州长谋投资管理有限公司李谦、合煦智远基金管理有限公司张夺、红塔证券股份有限公司俞海海、泓德基金管理有限公司郑名洋、鸿运私募基金管理(海南)有限公司舒殷、华安证券股份有限公司郑少轩、华创证券有限责任公司严晓思 彭俊霖、北京金百镕投资管理有限公司孟博、华福证券有限责任公司魏征宇、华富基金管理有限公司聂嘉雯 卞美莹、华美国际投资集团有限公司齐全、华西证券股份有限公司卢周伟 吴越、华夏基金管理有限公司李柄桦、华鑫证券有限责任公司张倩、汇丰晋信基金管理有限公司李文华、交银施罗德基金管理有限公司张程、交银施罗德资产管理(香港)有限公司韩威俊、晋江和铭资产管理有限公司胡慧娟、北京泾谷私募基金管理有限公司蒋海、巨杉(上海)资产管理有限公司李晓真、开源证券股份有限公司黄子航、凯石基金管理有限公司厉楠、拉扎德公司奚哲漁、联想集团有限公司崔业莲、鲁信国际金融有限公司程锋、民生证券股份有限公司张玲玉、摩根基金管理(中国)有限公司刘健、南京睿澜私募基金管理有限公司罗贵文、南京证券股份有限公司宋芳、北京乐正资本管理有限公司王慧怡、磐厚动量(上海)资本管理有限公司张云、前海人寿保险股份有限公司罗江、青岛素本投资管理有限公司李学龙、厦门大学黄瑞加、厦门观升私募基金管理有限公司陈霖、山东驼铃私募基金管理有限公司丁伟、山西证券股份有限公司李培玉、山证(上海)资产管理有限公司独孤南薰、上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)张昭丞、上海递归资产管理有限公司陈曦、北京神农投资管理股份有限公司赵晚嘉、上海方物私募基金管理有限公司汪自兵、上海国际信托有限公司吴杏、上海九祥资产管理有限公司李云丰、上海宽远资产管理有限公司陈媛、上海理成资产管理有限公司林丽芬、上海林孚投资管理合伙企业(普通合伙)姜军、上海瓴仁私募基金管理合伙企业(有限合伙)余瑛紫、上海名世私募基金管理有限公司何洁然、上海名禹资产管理有限公司刘宝军、上海朴信投资管理有限公司邓永琳参与。

具体内容如下：
问：请介绍公司 2024 年的经营情况？
答：2024 年，公司焕新使命“做好吃又健康的休闲食品，改善人们生命质量”，保持战略定力，持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品、豆制品等优质蛋白健康品类，打造健康零食科研高地，推动产品创新升级，坚持全渠道发展，深化品牌建设，加速出海布局，构建国内国际大市场，实现了高质量增长。2024 年，公司实现营业收入 24.12亿元，同比增长 16.79%；实现归母净利润 2.91亿元，同比增长 39.01%，扣非净利润 2.61亿元，同比增长 39.91%。
上市以来，公司经营质量持续改善，净资产收益率不断攀升，2024 年度净资产收益率达到 21.61%。公司重视全体投资者价值分享，上市以来积极报投资者，已累计分红金额达到 4.58 亿元。继 2024 年度中期分红后，本次拟 10 股派发现金红利 3 元，2024年度共计分红 1.79亿元，进一步向投资者传递信心，关注公司长期发展的价值。 收入方面，从渠道来看线下渠道拓展顺利，流通渠道增长稳定，线上渠道略有下滑，其中电商新媒体渠道表现稍弱。公司BC 超等高势能渠道拓展稳定，零食专营系统覆盖超 100 家客户 3万家门店，营收同比增长超 100%。
从品规来看小包装产品占比 53%左右，同比增长约 23%， 大包装+散称产品占比 47%左右，其中散称产品增速较快；从品类来看报告期内主要品类休闲鱼制品、禽类制品、豆制品均实现双位数稳定增长，其中核心大单品深海鳀鱼首次突破 15亿元，同比增长近 19%。

问：公司鹌鹑蛋业务情况和展望如何，如何看待鹌鹑蛋整体的市场空间和竞争机会？
答：2024 年鹌鹑蛋业务整体双位数增长，公司面对目前的竞争格局，采取差异化、品牌化、长期化发展策略，如推出“七个博士”专业品牌、研发溏心鹌鹑蛋、无抗可生食原料标准等。2025年公司将继续坚持专业化、健康化发展的战略，开发具有差异化的产品，通过发力定量装等品规，基于公司优势渠道，渗透到公司核心产品深海鳀鱼所覆盖的渠道，进一步提升市场规模。
随着技术进步、供应链稳定，鹌鹑蛋休闲食品进入快速发展阶段，近两年很多厂家进入该行业，让鹌鹑蛋行业有了一波快速发展。中国人爱吃蛋，鸡蛋市场规模超过 3000亿，鹌鹑蛋在零食属性和营养价值上更优，因此在市场规模上应该拥有非常大的空间。目前行业发展时间短，缺乏有影响力的品牌，差异化产品供给还不能完全满足消费者需求，劲仔食品在产品力、品牌力方面持续投入，为消费者提供更加营养、健康、便利的产品，公司认为借助公司在大单品模式中的经验和优势，在鹌鹑蛋品类竞争中有非常大的机会。

问：公司 2024 年销售费用有所增长？2025 年是否会持续？
答：2024 年公司销售费用同比有所增长，主要是品牌推广等费用有所增加。从 2025年来看，公司品牌化升级的战略会持续推进，为公司的可持续健康发展蓄能，品牌推广、渠道建设等费用还是会持续投入，但销售费用整体可控。

问：零食专营渠道目前整体趋势如何，2025 年是否会进一步增长？
答：公司零食专营渠道 2024 年保持高速增长，第四季度呈环比增长的趋势。目前公司与主要的零食专营品牌均有合作，在品类以及 SKU 的丰富度上还有较大的空间。 公司 2025 年将继续坚持全渠道发展战略，持续关注渠道的发展变化，积极与合作伙伴沟通，丰富产品 SKU，确保该渠道健康稳定增长。

问：公司线下渠道中现代型渠道拓展方面有何变化？
答：K、BC 等现代型渠道对公司品牌形象的提升、产品的价值感及消费者触达都起到了积极作用，对其他渠道的动销有良好影响。公司 2025 年将持续对 K、BC 等现代渠道投入，主要包括陈列维护和加强线下消费者互动活动等，打造更多高势能门店，提升渠道质量。目前来看渠道稳定增长，符合公司高质量发展的整体规划。

问：公司 2024 年毛利率有所升，2025 年如何展望如何？
答：2024 年，公司综合毛利率 30.47%，同比提升 2.30%。公司的主要品类鱼制品、禽类制品、豆制品、蔬菜制品的毛利率均有所提升。毛利率提升的主要原因是规模效应和供应链效益优化，产品结构优化及主要原材料、辅料、包材等采购价格下降等。
2025 年，公司将继续加大鱼制品原材料海外供应链建设。对于禽类制品等产品，公司也将完善上游原材料供应链布局，为公司高速增长提供基础，提高公司竞争力。

问：公司海外市场推进情况如何？
答：2024年海外市场销售收入约 3400万，同比增长 90%左右。2024 年公司在团队建设、重点区域的法律法规研究及准入、海外产品的开发方面都有很大突破。2025 年公司将在此基础上进一步拓展重点市场，当下在东南亚，中国文化影响力大，饮食作为文化重要部分有较好的发展契机，公司对海外市场增长持乐观预期。

劲仔食品（003000）主营业务：中式风味休闲食品的研发、生产和销售。

劲仔食品2024年年报显示，公司主营收入24.12亿元，同比上升16.79%；归母净利润2.91亿元，同比上升39.01%；扣非净利润2.61亿元，同比上升39.91%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入6.4亿元，同比上升11.92%；单季度归母净利润7662.28万元，同比上升0.31%；单季度扣非净利润7163.38万元，同比下降6.97%；负债率33.99%，投资收益86.48万元，财务费用-1531.8万元，毛利率30.47%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为14.84。

以下是详细的盈利预测信息：

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