钧达股份：3月21日召开业绩说明会，长江证券、西南证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年3月24日钧达股份（002865）发布公告称公司于2025年3月21日召开业绩说明会，长江证券任佳惠、西南证券谢尚师、国金证券张嘉文、华福证券魏征宇、天风证券敖颖晨、易方达基金陈思源、交银施罗德基金傅爱兵、汇添富基金李超、南方基金黄春逢、东兴基金孙义丽、兴业基金高圣、海通证券吴志鹏、红杉资本闫慧辰、上海正心谷投资周秀锋、广东正圆私募基金张萍、深圳中天汇富基金慕陶、绿色发展基金周松、中国人寿资管刘子良、中国平安保险张甡、民生通惠资管何文斌、中邮人寿保险张文鹏、中国太平洋保险徐军平、太平洋证券钟欣材、摩根士丹利王子璦、博裕资本姜涵奕、交银国际文昊、瑞士百达资产管理许汪洋、德意志银行周天宇、圆方资本李今韵、东吴证券曾朵红、财通证券吴锐鹏、中信建投证券任佳玮、国联民生证券张磊、招商证券张伟鑫、浙商证券陈明雨参与。

具体内容如下：
问：公司对于2025年光伏行业需求增速以及电池环节供需情况如何看？
答：随着光伏发电成本持续下降，光伏发电作为全球主要能源生产方式性价比持续凸显，预计2025年光伏行业需求仍将保持增长态势持续发展。具体到电池环节，经过一年多时间的市场化产能出清及技术升级迭代，国内电池环节供需情况相较2024年度明显改善，整体处于紧平衡状况，高效电池甚至阶段性供给紧缺，有利于电池技术领先企业实现盈利恢复及业绩增长。

问：公司海外销售及盈利情况如何？未来海外市场价差能否继续保持？
答：2024年度，公司不断完善全球销售服务网络，提升全球客户服务能力。通过海外市场持续拓展，实现海外销售业务占比从2023年4.69%大幅增长至23.85%。其中，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先。海外市场电池价格普遍优于国内水平，具有一定溢价。当前海外光伏需求持续火热，众多具备独立价值体系的新兴市场正逐步兴起，并持续保持较高增速快速发展。受制于光伏电池高技术壁垒及对人才、研发要求较高等因素，海外光伏电池产能较为短缺。预计未来，随着海外光伏需求持续增长，海外高效光伏电池供给仍将处于紧缺状况，海外市场电池价格相较国内市场仍将保持盈利优势。

问：公司未来技术研发的方向主要有哪些？
答：作为专业化光伏电池企业，公司将继续围绕“高性价比电池”，持续加强研发，提升产品竞争力。在TOPCon产品方向，公司将通过钝化性能提升、电学性能优化、光学性能优化、超细栅线优化等技术研发，实现电池产品持续降本增效及优化升级。BC产品方向，公司将围绕提高转换效率，降低生产成本，推动量产实现。钙钛矿叠层方向，公司将持续与国内外科研院校紧密合作，推动TOPCon与钙钛矿叠层产品的产业化进程。

问：公司2024年度资产减值较少，请主要减值来源于哪里？
答：2022年底，公司率先行业实现N型TOPCon电池大规模量产，并不断利用技术领先优势扩张新产能，引领行业开启P型向N型技术的升级变革。2023年底，公司率先行业完成N型技术全面升级迭代，并完成P型资产减值计提。到2024年底，公司资产结构为44GW全N型电池资产。经过专业机构评估测试，公司最新一代N型电池资产并不存在减值迹象。而公司2024年度计提的各项资产减值准备合计13,867.99万元，主要为存货减值。

问：公司2024年度研发费用及研发人员下降的原因？
答：2024年度，面对激烈市场竞争环境，公司通过优化组织机构、精简管理流程、提高组织人效，实现组织效率及管理成本改善，公司整体人员数量同比2023年度相应减少。同时，公司部分研发中试项目转入量产阶段，使得相应人员由研发体系转入生产体系。另外，公司调整了技术研发模式，针对行业前沿技术的研究储备，加强了与外部机构的研发合作。基于上述原因，公司2024年度研发费用及研发人员有所下降。

问：公司BC电池技术的进展以及未来的扩产计划
答：公司已掌握基于TOPCon的BC电池技术，中试的TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点。但由于当前BC电池相较TOPCon电池并不具有综合性价比优势，公司将持续开展BC电池技术的成本与效率优化提升。未来，公司将根据市场变化情况，综合评估，择机推动TBC电池量产。

问：公司2025年海外业务的展望如何？
答：2025年，公司将继续坚持全球化发展战略，着眼全球光伏市场，持续加强欧洲、美洲、亚洲、非洲及中东地区等海外市场的客户开发，不断完善全球销售网络，覆盖全球主要市场，持续提升海外销售占比，巩固海外市场领先优势。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场发展需求。

问：公司港股上市项目进展如何？
答：公司拟通过香港联合交易所上市的方式，构建国际化资本运作平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供保障。当前公司港股上市项目正按计划持续推进中，后续公司将根据项目的进展情况，持续履行信息披露义务进行相应公告。

钧达股份（002865）主营业务：光伏电池的研发、生产与销售。

钧达股份2024年年报显示，公司主营收入99.52亿元，同比下降46.66%；归母净利润-5.91亿元，同比下降172.47%；扣非净利润-11.18亿元，同比下降299.96%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入17.5亿元，同比下降59.08%；单季度归母净利润-1.74亿元，同比上升78.82%；单季度扣非净利润-3.83亿元，同比上升62.24%；负债率76.38%，投资收益502.34万元，财务费用1.76亿元，毛利率0.73%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为81.17。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.8亿，融资余额增加；融券净流入6.09万，融券余额增加。

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