上海合晶（688584）2024年年报简析：净利润减51.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期上海合晶（688584）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.09亿元，同比下降17.76%，归母净利润1.21亿元，同比下降51.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.64亿元，同比下降3.9%，第四季度归母净利润4190.85万元，同比上升27.33%。本报告期上海合晶公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达170.77%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.27亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.04%，同比减22.81%，净利率10.89%，同比减40.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计7717.26万元，三费占营收比6.96%，同比减28.49%，每股净资产6.22元，同比增32.96%，每股经营性现金流0.67元，同比减30.61%，每股收益0.18元，同比减56.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为194.52%,原因:本期上市成功取得募集资金约13.9亿元人民币。
2. 递延所得税资产变动幅度为125.63%,原因:本期股权激励产生之所得税暂时性差异。
3. 其他非流动资产变动幅度为202.17%,原因:本期购建长期资产的预付款项增加。
4. 短期借款变动幅度为-91.68%,原因:本期取得上市募集资金后陆续偿还短期负债。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.2%,原因:本期将于一年内到期的长期借款转列到一年内到期的非流动负债科目项下，并取得上市募集资金后陆续偿还。
6. 长期借款变动幅度为-84.84%,原因:除本期将于一年内到期的长期借款转列到一年内到期的非流动负债科目项下外，长期借款整体金额随贷款条件逐期摊还而减少。
7. 租赁负债变动幅度为-30.91%,原因:本期使用权资产摊提。
8. 营业收入变动幅度为-17.76%,原因:半导体市场景气度下滑而影响终端需求造成出货数量减少。
9. 营业成本变动幅度为-6.44%,原因:销售数量减少。
10. 销售费用变动幅度为-0.37%,原因:销售费用较上年同期变动金额不大。
11. 管理费用变动幅度为-12.74%,原因:股份支付費用回沖。
12. 财务费用变动幅度为-143.61%,原因:本期取得首发上市募集资金后，将部分尚未投入募投项目的资金进行现金管理产生的利息收入较多，以及陆续偿还长短期银行借款，利息费用降低。
13. 研发费用变动幅度为-14.33%,原因:研发投入减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-22.5%,原因:销货收入减少,另外上期有政策性的大额退税,本期则无此情况。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.21%,原因:购建固定资产相关资本支出减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为381.46%,原因:本期取得上市首发募集资金约13.9亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.08%，资本回报率不强。去年的净利率为10.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额15.00亿元，累计分红总额1.98亿元，分红融资比为0.13。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达170.77%）

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