梅花生物（600873）2024年年报简析：净利润减13.85%

据证券之星公开数据整理，近期梅花生物（600873）发布2024年年报。根据财报显示，梅花生物净利润减13.85%。截至本报告期末，公司营业总收入250.69亿元，同比下降9.69%，归母净利润27.4亿元，同比下降13.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入63.89亿元，同比下降11.69%，第四季度归母净利润7.45亿元，同比下降26.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利30.21亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.07%，同比增2.0%，净利率10.93%，同比减4.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.08亿元，三费占营收比4.82%，同比增2.49%，每股净资产5.11元，同比增6.18%，每股经营性现金流1.62元，同比减8.71%，每股收益0.94元，同比减11.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为81.02%,原因:本期购买理财增加。
2. 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期远期业务已交割。
3. 应收票据变动幅度为-42.97%,原因:本期中小银行承兑票据减少。
4. 应收款项融资变动幅度为-55.47%,原因:本期增加持有到期收取合同现金流量款项。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为841.6%,原因:本期增加长期定存转入。
6. 其他流动资产变动幅度为-43.08%,原因:本期增值税留抵税额减少。
7. 长期应收款变动幅度为64.7%,原因:本期增加租赁保证金款。
8. 长期股权投资变动幅度为-63.71%,原因:本期联营企业亏损及收回对外投资。
9. 在建工程变动幅度为349.81%,原因:本期新增建设项目。
10. 其他非流动资产变动幅度为274.22%,原因:本期长期定存增加。
11. 其他应付款变动幅度为79.35%,原因:本期增加诉讼和解费。
12. 一年内到期的非流动负债变动幅度为49.95%,原因:本期长期借款增加。
13. 长期借款变动幅度为-32.59%,原因:本期长期借款转一年内增加。
14. 资本公积变动幅度为-74.52%,原因:本期股票注销。
15. 库存股变动幅度为-50.11%,原因:本期股票注销。
16. 其他综合收益变动幅度为-1067.1%,原因:本期权益工具公允价值变动亏损影响。
17. 营业收入变动幅度为-9.69%,原因:公司子公司苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品产能释放带来销量增长，但主要产品味精、黄原胶及玉米副产品市场销售价格下降，从而导致主营业务收入减少。
18. 营业成本变动幅度为-10.14%,原因:公司产品苏氨酸、黄原胶、饲料级缬氨酸等产品销量增加虽然带动了销售成本的增长，但主要材料成本下降以及生产指标提升带动生产成本下降，从而导致主营业务成本下降。
19. 销售费用变动幅度为-6.44%,原因:产品外设库调拨量减少以及运费价格下降促使运费减少。
20. 管理费用变动幅度为1.44%,原因:本期人工费增加。
21. 财务费用变动幅度为-250.81%,原因:本期利息支出、利息收入减少，汇率收益增加。
22. 研发费用变动幅度为21.86%,原因:本期研发投入加大。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.52%,原因:本期随着原材料市场价格的下降，产品市场价格下降导致本期销售收入减少。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.53%,原因:本期在建项目投资增加及对外理财投资增加。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为11.91%,原因:本期分配股利增加但银行借款净额增加，上年偿还借款银行借款总体额度下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.84%，资本回报率强。去年的净利率为10.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额84.73亿元，累计分红总额108.89亿元，分红融资比为1.29。公司预估股息率5.4%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在31.68亿元，每股收益均值在1.11元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为375.55亿元，已累计从业12年51天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有梅花生物最多的基金为兴全合润LOF，目前规模为228.7亿元，最新净值1.6277（3月18日），较上一交易日上涨0.75%，近一年上涨15.41%。该基金现任基金经理为谢治宇。

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