湖南裕能：3月17日召开业绩说明会，投资者参与

来源：证星公司调研

2025-03-18 15:01:23

证券之星消息，2025年3月18日湖南裕能（301358）发布公告称公司于2025年3月17日召开业绩说明会。

具体内容如下：
问：公司2024年销量情况很好，请公司分享一下客户结构和动力及储能的占比情况？以及今年一季度的销售预期如何？
答：2024年，公司磷酸盐正极材料销量创下公司历史新高，其中，应用在储能领域的产品销量占比已提升至约41%。新产品方面，CN-5系列、YN-9系列和 YN-13系列在2024年下半年合计销售约11.13万吨，在2024年下半年的总销量比例约27%。今年以来行业依旧维持较高的景气度，与去年同期相比，公司产品销量大幅增长，预计一季度出货量超20万吨。

问：请公司产品涨价落地情况如何？
答：一是目前的产品有效产能与需求之间处于紧平衡的状态也许下半年可能出现供不应求的状态。二是行业中绝大部分企业已连续严重亏损两年，导致企业利润承压、现金流紧张。加之，今年材料价格有所上涨，产品涨价是肯定的。公司产品涨价已基本落实

问：分产品类别来看，具体涨价情况是怎么样的？对盈利的贡献有多大？
答：公司普通产品和高端产品都已涨价，但具体执行时间有所不同，对盈利水平肯定有所改善。

问：请公司介绍后续产能规划情况，包括西班牙项目建设进度贵州基地后续一体化进展以及今年磷矿的投产计划？
答：公司目前没有明确的产能扩张计划，将根据市场情况，控制好产能布局节奏。公司西班牙项目今年将会稳步推进项目建设工作。贵州基地将持续推进一体化布局，磷矿预计今年下半年将陆续出矿。

问：公司计减值较多，主要是信用减值和资产减值，主要原因是什么？
答：2024年四季度行业维持了比较高的景气度，公司产品产销两旺，应收账款相应增加。同时，由于公司产能规模的增加，以及伴随公司一体化产业布局逐步落地，存货备货量有所增加，年末存货增加。公司根据相关会计准则，对应收账款和存货等进行了信用减值和资产减值计提准备。其中，对天津市捷威动力工业有限公司的应收账款进行单项计提。

问：今年出台取消强制配储的政策后，对公司后续的储能需求是否有影响？
答：取消强制配储的政策，短期内可能会对需求端产生一定影响，但在市场化运作的机制下，储能行业有望实现更加健康发展伴随储能电池系统相关技术的不断革新以及应用场景的不断拓展，将有助于催生更丰富的新业态，激发更多元的新需求，将进一步促使储能市场保持快速增长。

问：请公司客户对高端产品的需求今年处于什么量级？公司年报中有及第五代产品的研发，请目前是什么量级的进展？
答：公司高压实密度产品是极富竞争力的产品，也是当前行业内为数不多能实现高压实密度产品量产的厂商，公司将全力满足下游客户提升的市场需求。目前公司第五代磷酸铁锂产品正在研发中，将持续提升产品性能。

问：请公司头部客户是哪些？大致比例多少？
答：基于对客户的商业保密，公司并未在年报中公开披露具体客户名称，目前宁德时代、比亚迪仍然是公司的前两大客户，随着对其他优质客户的市场拓展不断深入，除两大战略客户外，其他客户的销量也实现了大幅提升。

问：公司采用二烧工艺生产高端产品，是否会对产能有所折损？
答：如果对普通产品的产线进行改造，转为二烧工艺产线，对产能会有一定折损，但如果是新建高端产品产线，则不存在产能折损的情形。

问：公司同行及下游客户都在做高端铁锂的产业布局，公司如何持续保持在高端产品市场的优势？
答：公司将不遗余力地加大研发创新力度，持续打造具有差异化竞争优势的产品，同时也在持续加强成本控制，不断提升产品性价比。公司对自身产品有高度信心，既欢迎竞争，同时也积极参与竞争。

问：公司年报中有披露关于碳酸锂加工项目的分析，想请公司该项目的进展如何？
答：公司积极探索碳酸锂加工工艺，已布局部分产线，是公司一体化布局中的一环。

问：请公司目前再融资进展如何？
答：公司将积极推进再融资事项，具体进展请关注公司公告

问：2025年行业预计继续保持增长，公司为什么没有明确的扩产计划？
答：行业发展是动态的，产品盈利是扩产的基础之一，公司将综合考量市场情况，把握好产能布局节奏，同时也会做好相关前期准备。

问：刚果（金）暂停钴出口事件发生之后，是否对公司的需求产生了一些变化影响？
答：据了解，由于钴的供应紧张，三元材料电池转磷酸铁锂电池的车企在增多，所以对磷酸铁锂的需求有一定的促进作用。

问：公司如何看待磷酸锰铁锂的发展？
答：公司已对磷酸锰铁锂材料进行了多年的研发，目前纯用及混用方案均获客户高度认可，研发进展顺利，公司将做好技术储备，但具体上车进度还是要以客户信息为准。

问：今年以来，硫酸亚铁涨价较多，公司是否有相应的应对措施？
答：现阶段公司硫酸亚铁的需求量比较大，针对硫酸亚铁涨价的情况，公司正在考虑使用其他铁源替代硫酸亚铁，以减少对亚铁的依赖程度，相关的研发进展顺利。

问：请公司后续降本的措施有哪些？
答：公司将逐步构建“资源-前驱体-正极材料-循环收”一体化产业布局，全面强化产业协同效应，推动供应链降本。同时，公司也坚持创新驱动，紧密围绕客户需求，持续投入研发资源，推动实现产品迭代升级，提升产品议价能力，满足下游差异化需求。此外，公司也将深耕精细化管理，从采购、生产、品质和设备管理等多个维度发力，推动实现降本稳质的目标。

湖南裕能（301358）主营业务：锂离子电池正极材料研发、生产和销售。

湖南裕能2024年年报显示，公司主营收入225.99亿元，同比下降45.36%；归母净利润5.94亿元，同比下降62.45%；扣非净利润5.7亿元，同比下降62.44%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入67.19亿元，同比下降4.41%；单季度归母净利润1.03亿元，同比上升164.58%；单季度扣非净利润9443.28万元，同比上升286.38%；负债率61.57%，投资收益-2032.63万元，财务费用1.54亿元，毛利率7.85%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为51.0。

以下是详细的盈利预测信息：