3月14日股市必读：阳光诺和（688621）披露最新机构调研信息

截至2025年3月14日收盘，阳光诺和(688621)报收于43.92元，上涨1.95%，换手率2.51%，成交量2.81万手，成交额1.23亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：当日主力资金净流出176.39万元，游资资金净流入523.62万元，散户资金净流出347.23万元。
• 业绩披露要点：2024年全年公司实现营业收入107,772.45万元，同比增长15.62%，但归属于母公司所有者的净利润同比下降2.42%。
• 机构调研要点：公司自主立项了400多项产品储备，多个创新药在研项目在国内无相同产品上市，竞争格局良好。

交易信息汇总

资金流向- 当日主力资金净流出176.39万元，占总成交额1.44%；游资资金净流入523.62万元，占总成交额4.26%；散户资金净流出347.23万元，占总成交额2.83%。

业绩披露要点

根据公司已发布的《2024年度业绩快报公告》：- 2024年全年公司实现营业收入107,772.45万元，同比增长15.62%；- 实现归属于母公司所有者的净利润18,028.92万元，同比下降2.42%；- 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润16,817.01万元，同比下降6.61%。- 报告期末资产总额198,594.95万元，较报告期初增长6.60%；- 归属于母公司所有者权益110,351.68万元，较报告期初增长6.11%；- 归属于母公司所有者的每股净资产9.85元，较报告期初增长6.11%。

机构调研要点

一、公司介绍环节

公司是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务CRO，为国内医药企业和科研机构提供全方位的一站式药物研发服务，服务内容主要包括药物发现、药理药效、药学研究、临床研究和生物分析。

二、问环节

问：2024年公司的经营情况如何？

答：报告期内，公司实现营业收入107,772.45万元，同比增长15.62%；实现归属于母公司所有者的净利润18,028.92万元，同比下降2.42%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润16,817.01万元，同比下降6.61%。报告期内，受集采政策及市场竞争加剧等因素影响，国内生物医药行业整体研发需求出现了一定波动。然而，公司凭借“临床前+临床”一体化服务模式，依托丰富的项目经验及完善的质量管理体系，为客户提供全方位、一站式解决方案，有效满足客户需求。公司成功赢得客户高度认可，推动市场订单稳定增长，进而实现全年营业收入同比增长。与此同时，为强化长期竞争力，公司持续加大在多肽、长效微球制剂、缓控释制剂、局部递送与透皮吸收药物以及细胞治疗等前沿领域的研发投入，受研发费用同比增加的影响，归属于母公司所有者的净利润及归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较去年同期略有下降。

问：在期间费用率方面的趋势如何？公司有什么控费的措施？

答：公司能较好地控制市场推广和销售、管理等方面的成本，在资金管理和利用上较为高效，追求业务收入增长的同时，努力优化成本结构，尽可能保持费用率稳定控制在合理的水平内，提高运营效率，以支持公司的长期发展。公司在进行产业布局时会明确投入和产出的要求，保证各个环节效率的提升和优化。在研发投入上，公司一直将研发作为企业发展的核心驱动力，保持了持续增长的研发投入，近年来研发投入占营收的比重一直维持在10%-15%之间。

问：公司目前的战略规划以及未来展望？

答：公司认为“创新”能够创造更大的发展空间。无论在CRO服务方面，还是在自主研发方面，公司近几年都在做创新转型和努力，目前来看已经有所成效。在CRO服务方面，公司专注于临床前及临床一体化研发服务，在复杂制剂等高端仿制药和改良型新药领域具备技术优势，同时在临床及生物分析板块，创新药临床服务的占比逐年提升，涵盖的分子领域也从传统小分子向新兴领域拓展。在自主研发方面，公司自主立项了400多项产品储备，在创新药研发方面在研产品主要应用在镇痛、肾病与透析、肿瘤辅助、心脑血管、抗菌用药等适应症领域，并有多个创新药在研项目在国内无相同产品上市，竞争格局良好，极具市场价值。

问：公司客户结构如何？目前国内药企客户研发投入有什么趋势？

答：公司为超过800家客户提供了一站式全流程服务，涵盖了从药物研发到临床试验的各个环节。公司以服务国内药企客户为主，客户类型多样，以国内传统的中大型药企为主，也有新兴的Biotech公司和创新型药企。随着集采和行业变化的影响，各类客户也会根据本身的营收和利润情况，由单纯的仿制药布局转型到布局更多2类、3类产品甚至1类创新药上，客户在研发投入上更加积极。公司积极开展与CRO或药企的合作，共同进行产品研发。

董秘最新回复

投资者： 公司领导您好！公司2020年至2024年前三季度净利润现金含量分别为86.93%、83.52%、66.66%、50.26%和52.02%，呈快速下降趋势，同期公司应收账款周转率也呈快速下降趋势。请问，公司销售收款遇到什么困难了吗？公司应收账款是否有较大坏账的风险？谢谢！
董秘： 尊敬的投资者，您好！由于公司所处的行业特性以及客户结构的特定性，部分项目的回款周期相对较长，这在一定程度上影响了公司的现金流和资金周转效率。针对这一问题，公司管理层给予了高度重视，并已经采取了一系列切实有效的措施来加强应收账款的管理。我们加强了客户的信用评估体系，通过更为严格的信用审核流程，确保与信用良好的客户合作，从而降低回款风险。此外，我们还强化了催收管理机制，定期跟进应收账款情况，及时与客户沟通，确保款项能够按时收回。公司应收账款不存在较大风险。感谢您的关注！

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