中科三环（000970）2024年年报简析：净利润减95.64%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中科三环（000970）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入67.51亿元，同比下降19.23%，归母净利润1200.78万元，同比下降95.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.69亿元，同比下降8.86%，第四季度归母净利润5406.08万元，同比上升4.33%。本报告期中科三环公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达16965.7%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.05亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.69%，同比减15.86%，净利率0.34%，同比减92.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.16亿元，三费占营收比6.16%，同比增9.35%，每股净资产5.3元，同比减2.28%，每股经营性现金流1.09元，同比减7.32%，每股收益0.01元，同比减95.63%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为97.21%,原因:汇兑净收益较上期减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-7.32%,原因:公司本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.61%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.15%,原因:偿还银行借款支付的现金净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.43%，资本回报率不强。去年的净利率为0.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额17.42亿元，累计分红总额15.16亿元，分红融资比为0.87。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达16965.7%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2024 年磁材成品产销量情况？
答：2024年，公司磁材产品成品产量为 10,636.85吨，销量为 10,088.44 吨。
2、公司当前原料库存情况如何？
目前公司稀土原材料库存整体维持在 2 个月左右的用量，后续会根据订单和市场情况进行调整。
3、公司磁材产品的定价模式？调价周期是多久？
公司产品定价以成本加成为基础，参考原材料价格并综合考虑产品特性及市场竞争等因素，具体价格由实际订单确定。公司产品调价周期一般为两到三个月。
4、公司当前晶界扩散技术应用情况？
应用晶界扩散技术的主要目的是通过将重稀土金属 Dy 或 Tb 及其合金以晶界扩散的方式渗透入磁体，在保证剩磁基本不变的同时,大幅度提高矫顽力，从而大幅降低重稀土的使用量，降低成本，提高产品性价比。公司从十几年前就开始晶界扩散技术的研发，于 2014年开始有小批量应用，目前已有大量应用。每一种晶界扩散技术都有各自的特点，公司在晶界扩散技术方面具有较为充足的技术储备，能够针对不同客户对于产品性能的不同需求，采用适当的技术进行产品生产加工。
5、公司在铈磁体方面的是否有布局？
铈磁体一般是指含铈钕铁硼磁体，即在钕铁硼磁体配方中添加高丰度稀土元素(镧、铈)，减少钕的用量，从而达到降低生产成本的目的。近年来，公司已研发出高丰度稀土磁体系列牌号产品，在应用方面突破了高丰度稀土磁体集中在磁吸附、磁选、电动自行车、箱包扣、门扣、玩具等领域的局限，将其扩展到声学器件、工业电机等更为严苛的应用领域。从整个市场来看，目前铈磁体在电动自行车领域的用量较大。
6、公司产品在机器人领域的应用情况？如何看待人形机器人？
公司产品在机器人领域已有多年应用，目前主要用于工业机器人。目前人型机器人尚处于研发阶段，未来其研发成功并大规模推向消费市场后，将会给钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。公司将继续关注人形机器人领域的发展动态，努力把握潜在的市场机会。

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