合富中国（603122）2024年年报简析：净利润减41.58%

据证券之星公开数据整理，近期合富中国（603122）发布2024年年报。根据财报显示，合富中国净利润减41.58%。截至本报告期末，公司营业总收入9.39亿元，同比下降14.05%，归母净利润2756.63万元，同比下降41.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.28亿元，同比下降12.05%，第四季度归母净利润101.44万元，同比下降67.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.6%，同比减5.28%，净利率3.03%，同比减29.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比15.66%，同比增9.35%，每股净资产2.94元，同比增0.4%，每股经营性现金流0.33元，同比增1076.77%，每股收益0.07元，同比减41.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-9.05%,原因:公司保持了业务推广的投入，将公司的差异价值和赋能优势传达和服务于更多的客户，利于后续建立新的客户关系，因此销售费用的减少幅度低于收入下降幅度。
2. 财务费用变动幅度为53.34%,原因:平均存款余额下降利息收入减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1076.77%,原因:公司优化供应商付款管理，对供应链端进行了改革，延长了供应商的账期，从而改善了公司的经营性现金流，增加了公司的现金储备。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为44.05%,原因:上期购买办公物业、办公设施及无形资产。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.34%,原因:本年支付股利较去年减少。
6. 货币资金变动幅度为31.81%,原因:经营活动现金流改善。
7. 应收款项融资变动幅度为-56.13%,原因:收回应收款项融资。
8. 其他应收款变动幅度为-71.89%,原因:收回其他应收款。
9. 使用权资产变动幅度为-65.48%,原因:退租部分仓库物业。
10. 应付票据的变动原因:本年公司采用银行承兑汇票结算供应商款项的影响。
11. 合同负债变动幅度为40.62%,原因:预收客户货款增加。
12. 应交税费变动幅度为-30.6%,原因:营收下降。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.74%,原因:偿还了借款。
14. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:偿还了借款。
15. 租赁负债变动幅度为-78.94%,原因:退租部分仓库物业。
16. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:转入了一年内到期的负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.24%，资本回报率不强。去年的净利率为3.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.17亿元，累计分红总额1.55亿元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2678.89%）

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