方正证券：维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“推荐”评级 目标价118港元

方正证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988.HK)“推荐”评级，预计公司2025/2026/2027财年营收分别为10043/10998/11953亿元，经调整归母净利润1539/1668/1814亿元。目标价118港元/股，维持对公司的整体判断。阿里24Q3实现营收2365亿元，+5.2%yoy，略低于机构一致预期2394亿元，调整后EBITA406亿元，略低于一致预期409亿元，NON-GAAP归母净利润364亿元，符合市场预期。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有17家投行给出买入评级，近90天的目标均价为115.43港元。中金公司最新一份研报给予阿里巴巴-W跑赢行业(OUTPERFORM)评级，目标价109港元。

机构评级详情见下表：

阿里巴巴-W港股市值16691.5亿港元，在一般零售行业中排名第1。主要指标见下表：

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