来源:证星公司调研
2024-11-14 17:04:53
证券之星消息,2024年11月14日华虹公司(688347)发布公告称公司于2024年11月7日召开业绩说明会,中信证券、华泰证券、瑞银证券、浦银国际、东方证券、投资机构、投资者参与。
具体内容如下:
问:请对公司今年第四季度的产能利用率和价格情况如何 预计,对明年一季度的情况是否有超预期的可能性,以及背 后逻辑是怎样的?
答:今年第三季度,公司全体员工与客户一同应对市场挑战并 达成了稳定增长的局面。对于第四季度,我们认为市场整体仍 维持着温和增长的局面,但部分平台仍面对压力。第四季度, 我们会更专注于嵌入式非易失性存储器,模拟与电源管理等更 具技术挑战和更具优势的平台,同时优化我们的产能结构,来 完成第四季度的目标。 具体来看,公司预计第四季度的表现会略好于第三季度,包括 小幅的价格调整和提升。8 英寸方面,全球整体环境都面临价 格压力,公司也有类似情况;12 英寸需求相对强劲,并且我们 的 CIS、BCD 等产品受终端需求较强的带动表现更有优势,结 合目前 9.5 万片/月满产的情况,整体经营情况有望在今年第 四季度和明年一季度保持目前的态势。
问:公司无锡二期新产线已接近投产,请明年第一季度的 折旧情况如何,对毛利带来何种影响?
答:整体上,明年上半年我们面对新增折旧费用的影响较小, 并且是循序渐进的,2025 年全年来约至多放大至 1.5 亿美元。 并且,我们需要更多关注的是其带来的产能和收入的增长,至 明年年底,大约会有 2 万片/月的产能释放,因此会带来更多 的销售收入,有利于毛利率的持续修复。
问:相对宽泛的,美国新的总统会对公司业务和规划带 来何种影响?
答:我们认为特朗普当选新任美国总统对公司业务的整体影响 有限。首先,华虹半导体是一家在过往很长时间内,在出口管 制等方面全面合规的企业;我们也拥有很严格的内控措施来保 证业务的合规。此外,我们的目标也是继续专注于扮演特色工 艺晶圆代工企业的角色,目前节点前进至约 40nm。最后,我们 和美国有关部门的沟通是透明、通畅的。因此,整体上影响有 限。
问:公司目前每个季度约有 7 亿美元左右的资本开支,请公 司介绍一下 2025 年的资本开支,以及无锡二期的建设进度, 该等资本开支会有怎样的影响?
答:目前公司单一最大的资本开支方面即是华虹制造新的 12 英寸产线,总体约 67 亿美元的投资计划。该等投资从 2023 年 年中开始,贯穿 2024-2026 年,平均来看,约 20 亿美元/年。 每个季度的资本开支会结合具体的设备安装、产线投产等进度 而定,这个数字是接近的。因此,2025 年的资本开支会在 20- 25 亿美元左右。
问:关于半导体周期,我们注意到公司部分产品的需求很 强,但部分需求仍然疲弱,请公司介绍一下明年各工艺平台 的周期性情况。
答:是的,我们五大特色工艺平台面对的情况不尽相同,在电 源管理 IC 方面,全球及中国的需求情况均比较强劲;CIS 及射 频业务总体来说也比较好;功率器件尤其是高压部分的需求和 价格均受到挑战;嵌入式/独立式非易失性存储器和 MCU 平台, 我们预计需求会逐步归。
问:功率器件方面,不少相关企业都到汽车及工业市场的 需求不足,公司认为需求疲软的原始是终端市场的原因亦或 是产能过剩原因,公司预计何时可以有所恢复?
答:整体上,功率器件市场总需求略显疲软,加之价格受到挑 战。我们的策略是更聚焦质量,跟随国家在新能源等领域的方 向和趋势,在风光储、汽车以及工控等领域,利用我们更具优 势的技术来应对挑战。
问:关于成熟制程在中国市场的整体情况,公司预计 2025 年 或之后是否会逐步发生整合的情况,政府部门是否会对新项目 的建设进行一些控制。
答:对于成熟制程,整体市场规模仍然非常庞大且充满机会。 各类高端应用均伴随着成熟制程的需求。因此我们更专注于公 司具有优势的特色工艺技术,与我们的客户一起推出更具质量 和优势的产品。我们预计 1-2 年随着一定的产能出清和市场的 调节,公司这样更具技术优势的企业会面对更好的环境和更多 的商业机会。
问:公司在 A 股 IPO 时及收购华力微(5 厂),对此是否有 时间表和计划?
答:我们将按照国家战略部署安排,在履行政府主管部门审批 后会,将相关项目注入上市公司,目前还没有具体时间计划
华虹公司(688347)主营业务:华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业,也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。公司立足于先进“特色IC+功率器件”的战略目标,以拓展特色工艺技术为基础,提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。
华虹公司2024年三季报显示,公司主营收入105.02亿元,同比下降18.92%;归母净利润5.78亿元,同比下降65.69%;扣非净利润4.65亿元,同比下降68.26%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入37.7亿元,同比下降8.24%;单季度归母净利润3.13亿元,同比上升226.62%;单季度扣非净利润2.31亿元,同比上升364.34%;负债率29.98%,投资收益2762.71万元,财务费用-1.37亿元,毛利率17.2%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级2家。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7.19亿,融资余额增加;融券净流出296.95万,融券余额减少。
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