华安鑫创（300928）2024年中报简析：净利润减2669.76%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华安鑫创（300928）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中华安鑫创净利润减2669.76%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.31亿元，同比下降18.54%，归母净利润-2819.84万元，同比下降2669.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.45亿元，同比上升8.26%，第二季度归母净利润-1848.82万元，同比下降296.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.13%，同比增7.29%，净利率-6.01%，同比减10785.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3123.51万元，三费占营收比7.25%，同比增86.99%，每股净资产15.0元，同比减6.56%，每股经营性现金流0.18元，同比增152.51%，每股收益-0.35元，同比减3600.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-17.29%,原因:子公司江苏汽车电子实施车载液晶显示模组及智能座舱显示系统智能制造项目建设持续推进，支付厂房建设款和产线设备购置款等。
2. 应收款项变动幅度为34.06%,原因:二季度收入相比去年四季度有所增长，应收账款相应增加。
3. 存货变动幅度为13.38%,原因:结合智能座舱终端业务生产需求原材料增加。
4. 长期股权投资变动幅度为-26.68%,原因:对联营公司投资亏损增加。
5. 固定资产变动幅度为186.31%,原因:子公司江苏汽车电子车载液晶显示模组及智能座舱显示系统智能制造募投项目建设的部分生产基地及办公楼达到可使用状态并转固。
6. 在建工程变动幅度为-14.55%,原因:子公司江苏汽车电子车载液晶显示模组及智能座舱显示系统智能制造募投项目建设持续推进，以及部分生产基地及办公楼达到可使用状态并转固。
7. 使用权资产变动幅度为-35.64%,原因:租赁办公场所剩余租赁期减少。
8. 短期借款变动幅度为298.41%,原因:新增短期银行贷款。
9. 合同负债变动幅度为84.5%,原因:预收客户软件系统开发项目款增加。
10. 应收票据变动幅度为-82.86%,原因:报告期内尚未到期的非银金融机构承兑的汇票大幅减少。
11. 应收款项融资变动幅度为-43.77%,原因:报告期内尚未到期的银行承兑汇票减少。
12. 预付款项变动幅度为-58.97%,原因:报告期内公司结合采购计划，将对部分供应商的预付货款额度下调。
13. 应付账款变动幅度为173.7%,原因:报告期内公司部分供应商授予的信用额度有所上调。
14. 营业收入变动幅度为-18.54%,原因:报告期内通用器件分销业务结合项目需求对下游客户的出货量有所减少，与此同时，公司智能座舱终端业务收入和占比持续提升。
15. 营业成本变动幅度为-19.03%,原因:收入下滑，成本相应减少。
16. 销售费用变动幅度为48.53%,原因:报告期内智能座舱终端业务的车厂项目导入工作，销售活动增加。
17. 管理费用变动幅度为48.68%,原因:报告期内大力推进南通智能制造基地的运营及生产，管理成本增加。
18. 财务费用变动幅度为27.85%,原因:报告期内现金管理规模及收益下降。
19. 所得税费用变动幅度为-52.9%,原因:报告期内利润总额下降，所得税费用相应下降。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为152.51%,原因:报告期内部分供应商授予的信用额度有所上调，采购产生的现金流出减少。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.44%,原因:报告期内公司购买银行理财产品到期收回规模下降，且南通智能制造基地的厂房建设投资、生产制造设备已逐步到位，投资活动现金流出减少。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-214.3%,原因:上期获取银行贷款产生较多现金流入。
23. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为76.95%,原因:上期公司购买的银行理财产品尚未到期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：去年的净利率为-4.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.61亿元，累计分红总额6800.00万元，分红融资比为0.09。

商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.41亿元，每股收益均值在1.76元。

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