雷柏科技（002577）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期雷柏科技（002577）发布2024年中报。根据财报显示，本报告期中雷柏科技营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入2.2亿元，同比上升8.64%，归母净利润2141.79万元，同比上升4.08%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.23亿元，同比上升21.01%，第二季度归母净利润1481.28万元，同比下降8.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.39%，同比增9.09%，净利率9.75%，同比减4.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计2482.06万元，三费占营收比11.3%，同比增6.42%，每股净资产4.13元，同比增1.82%，每股经营性现金流0.11元，同比增55.7%，每股收益0.08元，同比增14.29%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-66.54%,原因:公司现金管理购买理财产品期限长短不一致，本期划分为货币资金较上年期末减少。
2. 其他流动资产变动幅度为152.85%,原因:公司现金管理购买理财产品期限长短不一致，本期划分为其他流动资产较上年期末增加。
3. 财务费用变动幅度为35.55%,原因:本期受汇率波动影响导致汇兑收益较上年同期减少。
4. 所得税费用变动幅度为73.31%,原因:本期递延所得税资产变动。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为55.7%,原因:本期供应商结算方式变更，导致本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-572.99%,原因:公司进行现金管理购买理财产品期限长短不一，本期投资支付的现金较上年同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-634.35%,原因:本期公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，导致支付其他与筹资活动有关的现金同比上年同期增加。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-852.02%,原因:公司现金管理购买理财产品期限长短不一致，本期划分为现金及现金等价物较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达440.81%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：针对外设行业，公司未来的发力方向？

答：近几年伴随赛事运营日趋成熟，电子竞技影响力不断在扩大，已成为现当下流行文化中不可或缺的一部分，并在全球范围内获得认可。电子竞技亮相杭州亚运会，上海，深圳打造国际电竞之都，中央广播电视总台组建成立国家电子竞技发展研究院，不管是从产业认可度，政府政策及玩家规模方面，都可以看到围绕这一行业下的硬件产品具有增长空间。公司未来短期内会将“电子竞技”作为主要发力点，强化公司优势与多年的积累，立足电竞无线产品，持续推动游戏外设的无线化革新。公司从 2023 年以来不断在打磨无线游戏外设产品，推出的旗舰产品 VT9 PRO 搭载原相定制3398 光学引擎（3395 高定版），VT1PRO 采用原相 3950,实现较高 dpi 及较低功耗，同时配备公司 v+无线游戏技术，原生无线 4k+有线 8k 的报率，并可实现 OT 无线 8K； c+分离式按键预压校调技术，对按键手感一致性校调，按键触发弹校调，全面适应玩家不同的握姿和握法，解决按键触发和弹的感知体验。

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