兴蓉环境：华泰柏瑞基金投资者于6月19日调研我司

证券之星消息，2024年6月19日兴蓉环境（000598）发布公告称华泰柏瑞基金刘腾飞 何静于2024年6月19日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍公司的基本情况。

答：公司为国内领先的水务环保综合服务商，业务集投资、研发、设计、建设、运营于一体，拥有完善的产业链。公司的业务板块主要包括自来水业务、污水处理和中水利用业务、环保业务以及工程业务，其中环保业务包含垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置和餐厨垃圾处置。公司目前已在四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北、山东、西藏 10 个省、自治区获得 50 余个水务环保特许经营项目。根据公司 2023 年年度报告数据，公司运营和在建的供水项目规模约 430 万吨/日、污水处理项目规模约 480 万吨/日、中水利用项目规模约 110 万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模 12,000 吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模 8,430 吨/日、污泥处置项目规模 3,116 吨/日。2022 年以来，公司取得餐厨（含厨余）垃圾处置项目设计规模合计 1,950吨/日，目前运营及在建的项目规模为 1,450 吨/日。

问：请公司供排水业务的调价机制。

答：

（一）自来水调价机制

根据国家政策规定和相关特许权协议约定，在满足相关调价原则的情况下可向政府价格行政主管部门提交水价调整申请。供水价格的调整须经成本监审、听证会等程序通过后执行。如遇国家或省对上游资源水价、水利工程水价开征或调整时实行同步同幅联动调整。

　　公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展，一般每 2 年或 3 年进行一次定期调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化，可以对污水处理价格申请临时性调整。根据《成都市财政局关于成都市中心城区第五期（2024-2026 年）污水处理服务费暂定价格的批复》，成都市中心城区第五期（2024-2026 年）污水处理服务费暂定均价为 2.63 元/吨。

问：请公司业务拓展情况。

答：公司为全国性水务环保综合服务商，聚焦主业，沿业务链条纵向延伸、横向拓展。公司立足并深耕于做大成都市场，持续推进成都二、三圈层区（市）县水务环保资源整合，不断提高公司在大成都范围内的市场占有率和影响力，并在全国范围内积极布局优质资源，持续扩大经营规模，发挥规模效应，创造增量业绩。

问：请公司异地市场拓展优势。

答：公司拥有近 80 年供水运营经验、30 余年污水处理经验，具有行业领先的运营管理能力及品牌优势。通过建立“厂级标准化”管理机制和“智慧云控中心”，以智慧赋能方式实施生产管控，有效克服项目工艺多元化、规模多样化、布局分散化等因素影响，整合技术和人才优势，缩小管理半径，实现对异地项目的统一管理和高效调度，为业务扩张提供了可复制的基础条件。公司资金实力雄厚，财务结构稳健，拥有国内最高 主体信用评级，融资渠道广阔，具有低成本融资优势。同时，公司通过不断加强精细化管理和技术创新等措施，进一步实现降本增效，持续提升市场竞争能力。

问：请公司在建垃圾焚烧发电项目情况。

答：公司目前正在推进成都万兴环保发电厂（三期）项目建设，该项目生活垃圾处理规模为 5,100 吨/日，污泥协同处理规模为800 吨/日，厨余垃圾处理规模为 800 吨/日。

问：请公司未来在分红方面的考量。

答：公司重视股东报，并将在综合考虑企业经营情况和未来业务发展资金需求等因素的基础上，制定适宜的利润分配方案。近年来，公司积极争取项目投资与市场拓展机会，面临阶段性的资本性支出压力，未来在兼顾公司经营发展资金需求基础上，公司将适当提升分红比例。

兴蓉环境（000598）主营业务：自来水的生产和供应、污水处理、供排水管网建设、垃圾渗滤液处理、污泥处置、垃圾焚烧发电及中水处理等业务。

兴蓉环境2024年一季报显示，公司主营收入18.46亿元，同比上升16.7%；归母净利润4.57亿元，同比上升20.55%；扣非净利润4.48亿元，同比上升22.1%；负债率60.03%，财务费用8035.39万元，毛利率43.85%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.64。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出430.55万，融资余额减少；融券净流入120.95万，融券余额增加。

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