图南股份：长江证券、国泰基金等多家机构于5月15日调研我司

证券之星消息，2024年5月16日图南股份（300855）发布公告称长江证券易轰、国泰基金邓时锋 孙朝晖 陆子珩、西南证券刘倩倩、银河基金金寿鹏、国联基金王可汗于2024年5月15日调研我司。

具体内容如下：

问：公司披露的 2023 年年末存货分类数据中发出商品余额没有显著增加，是否说明下游客户产品验收节奏较为正常？公司产品交付周期一般是多久？

答：2023 年年末，公司存货账面余额为 46,842.03 万元，较 2022年年末增长 17.66%，存货总额随产销规模扩大保持了一定增长；公司存货主要包括原材料、在产品、产成品三大类，总体上结构较为均衡，未发生异常变动。

公司产品的交付周期是根据客户订货的产品类别、规格型号来确定的，由于产品的加工工艺或者技术标准存在差异，产品交付周期也各不相同，通常为 1-3 个月。

问：公司增材制造开发项目进展如何？增材制造产品有无实际应用，是否产生收益？

答：公司增材制造开发项目主要开发以金属粉末为原材料的激光选区熔化成形技术，满足航空航天用户对高温合金、钛合金等金属粉末材料增材制造零件产品的需求。2023 年，公司开展了31 项增材制造新品研发，其中 23 项已完成工艺定型并交付客户验证，其余 8 项研发已取得阶段性进展。目前，公司增材制造零件产品主要处于研发、验证阶段，已取得少量销售收入，尚未实现批量生产。

问：沈阳两个子公司建设项目最新进展情况如何？可否分析下项目经济效益？

答：沈阳图南精密部件制造有限公司（以下简称“图南部件”）建设项目设备采购及安装调试已完成，项目已形成年产各类航空用中小零部件 50 万件（套）加工生产能力。根据项目可行性研究报告，图南部件建设项目达产后正常年销售收入为 23,100.00 万元。目前，图南部件正在持续开展管理体系和内控等制度建设，预计 2024 年将实现一部分航空用中小零部件产品销售收入。

沈阳图南智能制造有限公司建设项目尚处于建设期，已有部分产线设备完成安装调试。

问：公司参股沈阳华秦航发科技有限责任公司、上海瑞华晟新材料有限公司的出发点和战略考量是什么？

答：沈阳华秦航发科技有限责任公司（以下简称“沈阳华秦”）主要开展航空发动机零部件加工、制造、维修、特种工艺处理及相关服务。参股沈阳华秦是公司参与产业协作、完善产业链布局的举措之一，有助于公司进一步夯实核心竞争力、拓展行业市场。

上海瑞华晟新材料有限公司主要经营业务为航空发动机用陶瓷基复合材料及其结构件的研发、生产、销售，陶瓷基复合材料被视为下一代航空发动机战略性热结构材料。公司坚持主营业务发展，同时关注产业链技术发展的趋势及其应用需求，所以参与了部分投资。

图南股份（300855）主营业务：高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售。

图南股份2024年一季报显示，公司主营收入3.5亿元，同比上升5.7%；归母净利润9081.02万元，同比上升8.75%；扣非净利润9009.22万元，同比上升14.59%；负债率15.45%，财务费用-58.62万元，毛利率38.87%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.53。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2213.33万，融资余额增加；融券净流入731.22万，融券余额增加。

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