腾远钴业（301219）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期腾远钴业（301219）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中腾远钴业营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入15.15亿元，同比上升38.12%，归母净利润1.44亿元，同比上升1705.74%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.15亿元，同比上升38.12%，第一季度归母净利润1.44亿元，同比上升1705.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.17%，同比增15.31%，净利率9.5%，同比增1207.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3123.89万元，三费占营收比2.06%，同比减12.74%，每股净资产29.4元，同比减21.34%，每股经营性现金流-0.08元，同比增94.89%，每股收益0.49元，同比增1125.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达144.28%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达81.27%）

重仓腾远钴业的前十大基金见下表：

持有腾远钴业最多的基金为天弘中证1000指数增强A，目前规模为3.64亿元，最新净值0.8615（4月18日），较上一交易日下跌0.24%，近一年下跌17.15%。该基金现任基金经理为杨超。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待未来铜、钴的价格走势？

答：公司对铜市场前景持续看好。首先是随着人工智能和大数据技术的快速发展，预计这些领域将间接消耗全球3%-5%的铜资源；其次是基础设施建设，各国大型基础设施项目的实施，包括电网升级和新能源车产业的发展，将进一步增加对铜的需求；最后是供需关系，目前铜的供应相对紧张，因此长期来看，公司看好铜的前景。

公司的钴产品主要应用在新能源、消费电子、航天军工等领域。需求层面1）全球新能源汽车市场增量空间巨大；2）消费电子市场大厂不断推新，VR/R、I智能家居等领域也在快速迭代；3）高温合金、硬质合金在航天军工市场也越发广阔。目前价格已接近矿山成本价，如果价格趋于稳定，对于市场、对于公司都是好事，下游可以大方用钴，公司也可充分发挥产能和冶炼优势。

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