航天信息（600271）2023年年报简析：净利润减81.2%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期航天信息（600271）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中航天信息净利润减81.2%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入125.75亿元，同比下降34.89%，归母净利润2.03亿元，同比下降81.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入25.34亿元，同比下降57.92%，第四季度归母净利润-2.59亿元，同比下降136.05%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利11.26亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.28%，同比增11.52%，净利率5.18%，同比减51.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.1亿元，三费占营收比14.39%，同比增55.08%，每股净资产7.58元，同比减0.69%，每股经营性现金流0.47元，同比减53.06%，每股收益0.11元，同比减81.03%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-53.06%,原因:本期防伪税控业务受市场变化影响较大，相应现金流量同比减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为144.83%,原因:公司本期部分出售所持有的中油资本股票收回款项。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.67%,原因:子公司本期向金融机构借款同比增加，同时，公司本级2022年归还借款5亿元，而本期无此项现金流出。
4. 交易性金融资产变动幅度为-46.66%,原因:公司本期中油资本股票处置及公允价值变动。
5. 应收票据变动幅度为568.39%,原因:子公司本期应收票据增加。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-92.11%,原因:一年内到期的租赁款减少。
7. 长期应收款变动幅度为-69.49%,原因:租赁款减少。
8. 其他权益工具投资变动幅度为30.21%,原因:本期新增对数字新疆产业投资（集团）有限公司投资。
9. 其他非流动金融资产变动幅度为-34.97%,原因:公司持有的产业基金本期分配及公允价值变动。
10. 短期借款变动幅度为112.31%,原因:子公司本期信用借款增加。
11. 应付票据变动幅度为-64.14%,原因:上年开具的应付票据在本期到期兑付。
12. 预收款项变动幅度为-69.23%,原因:本期子公司预收房屋租金减少。
13. 应交税费变动幅度为-45.93%,原因:年末计提的企业所得税、应交增值税等税费减少。
14. 其他流动负债变动幅度为33.7%,原因:子公司已背书未到期票据。
15. 营业收入变动幅度为-34.89%,原因:一方面公司本期防伪税控业务受市场变化影响较大，收入减少；另一方面是公司持续聚焦主责主业，非主业业务规模下降。
16. 营业成本变动幅度为-37.56%,原因:随着营业收入下降，营业成本相应减少。
17. 销售费用变动幅度为-1.35%,原因:人工费用、办公及会务费同比略有下降。
18. 管理费用变动幅度为2.63%,原因:折旧及摊销、修理及维护费、物业及水电汽费同比略有增加。
19. 财务费用变动幅度为1.86%,原因:本期汇兑损益、利息支出同比增加。
20. 研发费用变动幅度为-0.99%,原因:研发人工成本同比略有下降。
21. 其他收益变动幅度为-32.96%,原因:本期政府补助、增值税加计抵扣同比减少。
22. 投资收益变动幅度为456.0%,原因:公司本期部分出售所持有的中油资本股票确认投资收益2.75亿元。
23. 公允价值变动收益变动幅度为-247.71%,原因:公司持有的产业基金、中油资本股票本期产生的公允价值变动损益。
24. 信用减值损失变动幅度为-147.16%,原因:本期下属单位应收账款计提的信用减值损失较上年增加。
25. 资产减值损失变动幅度为-236.44%,原因:本期计提商誉减值0.67亿元。
26. 资产处置收益变动幅度为445.15%,原因:公司本期确认的固定资产及无形资产处置收益同比增加。
27. 营业外收入变动幅度为-40.03%,原因:子公司本期确认的无法支付款项、违约赔偿收入较上年减少。
28. 营业外支出变动幅度为137.32%,原因:子公司本期赔偿金、违约金及其他支出等同比增加。
29. 所得税费用变动幅度为-65.97%,原因:随着本期利润减少，所得税费用相应减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1357.92%）

重仓航天信息的前十大基金见下表：

持有航天信息最多的基金为长城中证500指数增强A，目前规模为3.05亿元，最新净值1.393（4月16日），较上一交易日下跌2.31%，近一年下跌12.96%。该基金现任基金经理为雷俊。

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