广东建工（002060）2023年年报简析：净利润减10.27%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期广东建工（002060）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中广东建工净利润减10.27%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入808.63亿元，同比下降2.07%，归母净利润15.34亿元，同比下降10.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入297.39亿元，同比下降12.98%，第四季度归母净利润5.85亿元，同比下降23.14%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.8亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率9.34%，同比增10.21%，净利率1.99%，同比减6.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.9亿元，三费占营收比2.96%，同比增10.43%，每股净资产3.47元，同比减58.52%，每股经营性现金流0.63元，同比减72.83%，每股收益0.43元，同比减14.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-346.09%,原因:本期在建清洁能源项目投入增加。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为74.94%,原因:本期取得的借款及募集资金增加。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-70.02%,原因:本期在建清洁能源项目投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。报告期内应付占比变大，需要注意一下应付是否合理，比如有没有还不上供应商的钱，破坏经营流程的风险。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.56%、流动比率仅为0.99）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2320.94%）

重仓广东建工的前十大基金见下表：

持有广东建工最多的基金为财通稳进回报6个月持有混合A，目前规模为0.65亿元，最新净值1.0065（4月15日），较上一交易日上涨0.07%，近一年下跌2.34%。该基金现任基金经理为朱海东 罗晓倩。

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