荣泰健康：1月5日接受机构调研，国泰君安、华金证券等多家机构参与

证券之星消息，2024年1月9日荣泰健康（603579）发布公告称公司于2024年1月5日接受机构调研，国泰君安李汉颖、华金证券王颖、德邦基金刘敏、国信家电王兆康、光大家电洪吉然、建信基金吴斯、华安证券胡倩倩、东方基金孙法明 李金龙、国联安基金张彩霞、工银瑞信基金陶先逸、兴业证券徐千倩、上海复胜资产周菁、粤开证券刘晓菲、弘毅远方基金华佩琪、华安基金李杨、汇华理财游彤煦、上银基金蒋纯文、万家基金李黎亚、域秀资产李付玲、财通基金吴谦、中银基金丁雅纯参与。

具体内容如下：

问：公司2024年收入业绩指引？

答：公司战略会还在召开的过程中，2024年整体目标要求是营收、利润均实现20%以上的增长。

问：公司在国内和海外哪个市场净利率更高？

答：公司海外业务净利率高一些。国内线上、线下销售费用较高，海外几乎都是代工模式，费用相对少一些。

问：国内线上采用直营还是经销？各平台收入占比如何，哪个平台增长较好？

答：1）线上2023年开始基本都是直营模式。2）天猫占40%左右，京东占25%左右，抖音占30%，其他渠道占5%，其中，抖音渠道增长较快。

问：线下经销商库存水平如何？经济下行时期是否会减少库存？

答：1）公司也没有要求客户补库存。公司自身库存也在控制，市场表现一般是一方面，也考虑到这几年经济压力，会根据自身销售情况进行动态调整。 2）库存不会明显减少。现在物流比较发达，库存管理趋于常态化。

问：线下开店情况？

答：公司整体门店数量在1200家左右，从数量到质量转变。以往一直想扩渠道，扩门店。但疫情影响下，国内线下推动并不顺利。现在反思，不能只追求数量，而是追求现有门店提升质量。过去以入驻大型商超为主，近两年开始尝试临街专卖店，由于租金成本相对低一些，店铺面积更大，引流效果较好，转化率相对更高，效果优于商场。

问：公司与小米合作产品的销售表现如何？

答：公司与小米合作的产品9月份试销，2023Q4，销售额大概500万元左右。前期基本没有宣传与投入，今年会增加一些推广。

问：按摩椅作为可选消费品，是否会在很大程度上受到经济影响？

答：会受影响。但相对于其他消费品，可能没有那么明显。从国内市场来看，出现两极分化的消费现象，从销售表现上来看，高端按摩椅（2-3万元）及低端时尚按摩椅（3-4千元）销量均有提升，中端按摩椅产品价位在万元左右的机型受影响相对较大而有所下滑。

问：按摩椅的更新周期如何？

答：5-10年。

问：公司用户画像如何？

答：最近几年消费者也出现年轻化趋势，定位在30-45岁之间，中等价位目标客户女性为多；摩摩哒品牌主要消费者在25岁以上。随着社会老龄化程度提升，公司也会推出适老化产品。

问：海外各区域收入占比如何？

答：韩国约占出口收入的55%，美国约占28%，欧洲及东南亚约占17%。

荣泰健康（603579）主营业务：公司的主要业务为按摩器具的设计、研发、生产、销售,以及打造按摩体验平台,提供共享按摩服务。

荣泰健康2023年三季报显示，公司主营收入12.98亿元，同比下降16.91%；归母净利润1.52亿元，同比上升20.74%；扣非净利润1.34亿元，同比上升22.28%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4.08亿元，同比下降11.44%；单季度归母净利润4681.63万元，同比上升19.13%；单季度扣非净利润3860.8万元，同比上升29.38%；负债率39.06%，投资收益2452.9万元，财务费用-1255.38万元，毛利率31.85%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级4家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为25.33。

以下是详细的盈利预测信息：

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