京东方Ａ：长信基金投资者于12月28日调研我司

来源：证星公司调研

2023-12-28 18:03:19

证券之星消息，2023年12月28日京东方Ａ（000725）发布公告称长信基金孙玥于2023年12月28日调研我司。

具体内容如下：

问：讨论的内容主要为回答投资者，答情况如下：

答：讨论的内容主要为投资者提问，问情况如下

1、公司如何展望 LCD 产品需求及价格趋势？

随着 LCD 行业集中度的提高，供给格局已经得到改善，行业内企业持续致力于推动行业健康发展。2023 年一季度起，主要半导体显示企业“按需生产”，LCD 行业产品价格出现了不同程度的复苏迹象，尤其在需求复苏相对缓慢的情况下，LCD 产品价格延续涨价至三季度。进入四季度，随旺季逐步进入尾声，部分价格出现落属正常现象，TV 类产品价格整体呈温和下降趋势。

展望 2024 年一季度，根据咨询机构数据及分析，随着春节假期来临，行业内将进入惯例的“岁修”期间，有效供给有望继续减少，叠加品牌客户库存仍相对健康，考虑到 2024 年中大型体育赛事召开带来的需求提前释放，TV 产品价格预计企稳升。

市场需求方面，2023 年全年，受 TV 大尺寸化加速恢复影响，TV 面板出货面积有望恢复增长。2024 年，受大型体育赛事的召开等因素影响，TV 需求有望加速恢复，出货面积将持续增长。

受地缘政治、通胀等宏观不确定因素影响，2023 年 IT 市场复苏相对缓慢，预计全年 NB 和 MNT 销量将受到影响。展望 2024 年，随宏观不确定因素消退，商用市场的温和复苏以及 I PC 的兴起，有望带动 IT 市场需求改善。

2、公司 OLED 业务进展？

经过公司在柔性 MOLED 领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系。2023 年前三季度，公司柔性 MOLED 出货量突破 8,000 万片，四季度受终端品牌需求持续高涨影响，柔性 MOLED 需求预期保持增长，公司全年 1.2 亿片出货量目标正稳步达成。

3、如何看待手机市场的需求及 OLED 产品价格？

2022 年以来，受手机换机需求减弱的影响，手机面板的市场需求持续低迷。随着经济的复苏和智能手机需求的增长，预期行业有望实现温和反弹或复苏。随着柔性 MOLED 渗透率的提升，柔性 MOLED 技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。

咨询机构数据显示，入门级柔性 MOLED 产品价格持续处于低位，但受下半年需求高涨影响，行业内柔性 MOLED产能结构性紧缺，四季度部分产品价格暖趋势明显。

4.介绍一下公司 Micro OLED 业务布局？

得益于全球一线品牌厂商在 XR 系列产品上带来的引领性作用，Micro OLED 开始真正走向消费终端。公司在昆明的 Micro OLED 生产线对应的部分产品，能够满足中高端 XR消费市场的需求。同时，为进一步强化布局正在高速发展的“元宇宙”市场，公司在北京建设采用 LTPO 技术的第 6 代新型半导体显示器件生产线项目，主要生产元宇宙核心器件的 VR 显示屏等。未来公司将具备 LTPS LCD、LTPO LCD、Micro OLED甚至Micro LED等多重技术来对应不同的XR产品需求。

5.公司显示业务收入结构情况？OLED 业务业绩情况？

公司前三季度显示业务收入结构保持较健康状态，LCD TV 收入占比为 27%，LCD IT 占比为 35%，OLED 占比为 21%。

三季度，柔性 OLED 收入占比继续提升，前三季度业绩同比大幅减亏。短期内公司柔性 OLED 业务仍面临较大的折旧压力，但公司在折叠、LTPO 等中、高端产品类别上具有较强的竞争优势，公司也将持续致力于产品结构的改善。预期公司四季度柔性 OLED 业务经营状况环比三季度有所改善，在出货量继续保持增长的同时，高价值量产品出货占比将大幅提升。

京东方Ａ（000725）主营业务：显示器件,物联网创新,传感,MLED,智慧医工,“N”业务。

京东方A2023年三季报显示，公司主营收入1265.15亿元，同比下降4.69%；归母净利润10.22亿元，同比下降80.68%；扣非净利润-14.92亿元，同比下降196.18%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入463.37亿元，同比上升12.65%；单季度归母净利润2.86亿元，同比上升121.95%；单季度扣非净利润9235.24万元，同比上升103.44%；负债率53.23%，投资收益7.09亿元，财务费用10.82亿元，毛利率11.16%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.44。

以下是详细的盈利预测信息：