康希通信：12月20日接受机构调研，博时基金、信达澳亚基金等多家机构参与

证券之星消息，2023年12月22日康希通信（688653）发布公告称公司于2023年12月20日接受机构调研，博时基金、信达澳亚基金、创金合信基金、国投瑞银、华美国际投资集团、信达澳银、广发资管、贝莱德基金、松熙基金、华安基金、广发证券、工银瑞信、富荣基金、中信证券、宝盈基金、中欧基金、招商资管、先锋基金、观澜湖投资参与。

具体内容如下：

问：目前Wi-Fi7的格局如何？

答：在Wi-Fi7的布局对于康希通信而言是正面与国际友商交锋的主战场，公司通过努力进入国际一流的主芯片厂商参考设计，是中国公司走上Wi-Fi射频前端国际舞台的重大突破，亦为康希的最大亮点。

问：公司的产品通过了几家Wi-Fi7参考设计？

答：公司产品目前通过了高通、联发科的Wi-Fi7参考设计。

问：Wi-Fi7放量情况、或对康希业绩的贡献如何？

答：市场预计2024年是Wi-Fi7元年；2023年下半年公司已陆续拿到订单，放量的话大概会在2024年下半年。公司预计2024年下半年开始，Wi-Fi7对康希的业绩贡献逐步增强。

问：Wi-Fi7的FEM大概多少钱一颗？

答：每个产品型号价格不一样；公司目前在研和量产的Wi-Fi7产品共有几十个型号，单价会因不同工艺选择和客户对产品的需求而有差异。

问：其他厂商想攻占Wi-Fi7大约需多久的周期？

答：2024年下半年Wi-Fi7预计会大量出货，目前主芯片厂商已基本完成参考设计。所以对暂时未进入参考设计的厂商而言，如果再去争取进入参考设计会比较困难。

问：预计Wi-Fi7是明年什么时候开始起量？

答：国内预计是2024年下半年开始起量。

问：手机端Wi-Fi5的射频前端芯片已经出货了？手机产品现在的客户是谁？

答：是的，目前手机端Wi-Fi5产品已实现批量出货；主要客户是ODM厂商。

问：价格上较竞争对手有优势，但我们也是委外代工的，这是如何去控制成本的？

答：一方面，公司国产晶圆厂、封测厂的使用，使成本降低；另一方面，公司通过优化设计、匹配客户需求等缩小芯片尺寸，进而降低成本。

问：国内的代工厂主要是谁？

答：国内的代工厂有华虹、三安等。

问：市场份额如何?该份额按出货量还是金额算的？

答：在Wi-Fi网通市场，公司的销售金额目前约占国内市场的20%。

问：网通Wi-Fi、手机Wi-Fi、IoT上，中长期计划做到什么样的规模？

答：中长期上，公司绝大多数的业绩来源主要还是网通Wi-Fi；IoT是一个非常大的市场，我们希望努力开拓此部分市场，争取达到在公司总收入占比10%甚至以上的份额；预计Wi-Fi7仍将是公司规模及利润的增长点。手机Wi-Fi市场对我们的挑战还是非常大的，我们希望通过努力能够将网通Wi-Fi的成功经验在手机Wi-Fi上得到复制。

问：明年看到的海外订单都是Wi-Fi7吗？

答：我们预估Wi-Fi7的海外订单数量占比应该相对较高。国外相对国内来说很看重参考设计，一旦进入参考设计，国外客户替换参考设计内的供应商的意愿相对较低。

问：Wi-Fi份额能达到多少？

答：我们希望三年左右能在国内占到比较高的比例约达到40%-50%份额。

问：Wi-Fi7能够升毛利率吗？

答：首先Wi-Fi7的价格是Wi-Fi6的1.5-2倍，但如果两者在采用相同工艺的情况下，物料成本差别不大。所以Wi-Fi7的毛利率将比Wi-Fi6有所提升。

问：手机端的研发节奏如何？

答：公司目前针对于手机的射频前端产品只关注在手机Wi-Fi方向；2023年年底有小批量出货的是手机Wi-Fi5的产品，通过ODM厂商出货。从研发上来看Wi-Fi5/6/7已进行完整布局。

问：咱们在星闪联盟里吗？现在有什么产品吗？

答：公司已加入星闪联盟。目前星闪联盟处于探索阶段，康希在联盟内部正与各合作伙伴积极沟通中。

问：车方面的芯片在做吗？

答：目前公司该产品已进入小批量试产阶段。

问：Wi-Fi7产品单月出货量级是多少？都是国外客户吗?

答：目前是数百k级别的出货，有望进入到KK级别。客户包括国内和国外的。

问：目前研发人员配置、研发投入？

答：截至2023年11月，研发人员配置比例已在50%以上。2023年研发费用较2022年增加了20%左右。2024年我们也会加大研发投入，希望与销售量、技术创新相对匹配。

康希通信（688653）主营业务：从事Wi-Fi射频前端芯片及模组的研发、设计及销售。

康希通信2023年三季报显示，公司主营收入2.82亿元，同比下降8.0%；归母净利润133.87万元，同比下降92.36%；扣非净利润-129.29万元，同比下降110.13%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.11亿元，同比上升8.07%；单季度归母净利润-166.24万元，同比下降129.59%；单季度扣非净利润-229.95万元，同比下降157.97%；负债率7.22%，投资收益17.35万元，财务费用-1505.86万元，毛利率26.18%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1253.82万，融资余额增加；融券净流入240.97万，融券余额增加。

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