瑞华泰：11月16日接受机构调研，华福证券、华创证券等多家机构参与

证券之星消息，2023年11月17日瑞华泰（688323）发布公告称公司于2023年11月16日接受机构调研，华福证券、华创证券、润达基金、博时基金、善思投资、创富兆业参与。

具体内容如下：

问：嘉兴募投项目进展情况？

答：4 条设计产能 200 吨的主生产线和各工厂系统安装工作已完成，并进行了设备调试，第三季度进行了投料产品调试，后续将加快生产线的工艺稳定性和各公辅系统运行验证，推动产线连续批量试生产。2 条产线于 9 月份正式投入使用，另 2 条产线产品工艺调试持续推进中。剩下 2 条设计产能 400吨的全化法主生产线正进入安装收尾阶段，争取四季度陆续具备调试条件。

问：嘉兴新增 1600 吨产能如何消化？

答：嘉兴项目全面达产后预计新增产能 1600 吨，新增产能将有助于提升公司整体的产品布局能力。公司将结合市场需求变化，在保持既有产品结构相对稳定的情况下，加快推动电子市场及新能源市场的应用，同时重点推进TPI、COF 用 PI、高导热 PI 等新产品，以实现增产增效目标。上述募投项目仍存在一定的市场风险、新产品研发风险、运营风险、收益不达预期等风险。敬请理性投资，注意投资风险。

问：公司如何将嘉兴募投项目投产后的产能优势转化为竞争优势？

答：嘉兴项目并不是简单的产能叠加，是公司综合竞争力的一次全面提升。 从产品结构看，新增产能提升了为电子领域产品的供应保障能力，多产线为多应用领域及多产品解决方案提供了更多的研发上线资源，同时多产线为多品类产品的生产提供了生产效率的保障。公司将结合市场需求变化，在保持既有产品结构相对稳定的情况下，适时向新能源业务、电子类 PI 薄膜倾斜更多研发上线和生产制造资源。

问：电子 PI 薄膜市场的拓展情况？

答：长期以内，国内受制于产能和技术，生产柔性线路板所用的电子 PI 薄膜多数为国外头部企业垄断。未来随着消费电子复苏、汽车电子发展和 5G/6G 建设的加快，电子 PI 薄膜市场有望获得持续增长。公司具备电子领域基膜和覆盖膜的技术生产能力，可利用增量产能拓展电子类 PI 薄膜的供应，提升在电子市场领域的占有率，加快国产化替代进程。

问：公司生产的电子 PI薄膜是供应基板膜还是覆盖膜？

答：基板膜主要用于跟铜箔复合生产 FCCL，对膜的 CTE、尺寸稳定性和粘接性要求更高，需要薄膜在高温制程中保持尺寸稳定和能够对应各种胶系的良好粘接性。覆盖膜相对基膜要求略低，主要发挥保护线路和绝缘功能。公司在该领域有系列化产品，包括各种功能性覆盖膜与基板膜。

问：当前公司新能源市场 PI 薄膜的应用情况？

答：新能源汽车阻燃类型 PI 的应用开始增加，未来可能发展为一个较大体量的增量市场，公司也将结合新增产能和市场需求变化，合理布局，利用规模效应实现增产增效目标。

瑞华泰（688323）主营业务：高性能PI薄膜的研发、生产和销售。

瑞华泰2023年三季报显示，公司主营收入2.09亿元，同比下降6.67%；归母净利润-767.27万元，同比下降121.69%；扣非净利润-1186.56万元，同比下降143.9%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入8651.54万元，同比上升41.19%；单季度归母净利润25.99万元，同比下降96.87%；单季度扣非净利润-109.17万元，同比下降144.16%；负债率58.59%，投资收益-34.61万元，财务费用1070.39万元，毛利率27.62%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.81。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出6521.81万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。

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