路维光电：11月16日接受机构调研，招商基金、富国基金参与

证券之星消息，2023年11月16日路维光电（688401）发布公告称公司于2023年11月16日接受机构调研，招商基金、富国基金参与。

具体内容如下：

问：请董秘如何看光刻机市场，未来预期如何？

答：目前，公司设备采购尚未受到境外限制。

问：目前公司国内的竞争对手主要有些？相较于这些竞争对手，公司产品的优势在哪？

答：公司主要竞争对手包括美国的福尼克斯及其韩国子公司 PKL，韩国的 LG-IT，日本的 SKE、HOY、Toppan、DNP等。公司在掩膜版领域拥有多年丰富的行业经验，拥有国内首条 G11高世代掩膜版生产线，是国内唯一一家可以全面配套不同世代面板产线（G2.5-G11）的本土掩膜版企业；此外，公司在高世代高精度半色调掩膜版领域打破国外技术垄断，实现全世代产品的量产。公司坚持“以屏带芯”的发展战略，已实现 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，同时储备有150nm 制程节点掩膜版制造技术和 OPC、PSM等应用于中高端半导体掩膜版的制造技术。对标国际领先掩膜版厂商，公司突破光阻涂布原材料技术,并以此为突破点，逐步向原材料基础技术延伸，以提升公司的全产业链技术能力。

问：请公司是否有计划开展新的业务？

答：公司会不断专注掩膜版行业发展，夯实核心竞争力，始终坚持为股东创造价值和推动公司增长目标。

问：掩膜版的价格趋势如何？

答：掩膜版属于定制化产品，其价格主要受生产成本、供需关系、产品技术要求等多种因素影响，随着下游产品技术的不断升级和迭代，掩膜版也朝着更高精度和更优品质的方向进行技术革新，目前整体来看价格稳中有升。

问：公司客户有哪些？

答：在平板显示领域，公司的主要客户包括京东方、华星光电、天马微电子、信利、上海仪电、龙腾光电等；在半导体领域，公司的主要客户包括国内某些领先芯片公司及其配套供应商晶方科技、华天科技、通富微电、三安光电等。

问：半导体公司 inhouse 和第三方掩膜版厂商的竞争格局？

答：半导体掩膜版主要参与者为晶圆厂自行配套的掩膜版工厂和独立第三方掩膜版工厂，由于用于芯片制造的掩膜版涉及各家晶圆制造厂的技术机密，部分具有掩膜版专业工厂的晶圆制造厂会由自己的专业工厂生产先进制程所用的掩膜版，对于成熟制程所用的掩膜版，晶圆厂出于成本的考虑，更倾向于向独立第三方掩膜版厂商进行采购。独立第三方掩膜版厂商作为设计与制造的桥梁，能够对下游信息安全提供很好的保障。随着制程工艺逐渐成熟、独立第三方掩膜版厂技术水平不断提高，未来独立第三方掩膜版厂的竞争优势将不断提升。

问：相较于海外掩膜版厂厂商，下游客户与国内掩膜版厂商的合作意愿度如何？

答：国内掩膜版厂商在交期、响应速度等方面能给客户提供更便捷的服务，同时受国家政策推动和贸易战等因素的影响，下游企业非常重视国产化替代和供应链安全，与国内掩膜版厂商的合作意愿较强并寄予很大期望。

问：平板显示掩膜版业绩与下游的关系如何？

答：掩膜版的需求与平板显示厂商的产能情况并非强正相关，与下游产品的品种、型号更为相关。平板显示厂商在产能利用率下降的情况下为保持竞争力，可能会加大新品开发的力度，从而带动平板显示用掩膜版需求的大幅增长；同时终端消费产品的创新迭代也会形成掩膜版的新需求。

问：平板显示掩膜版国产化份额的未来增长点？

答：掩膜版行业的发展与其下游电子产品行业的发展密切相关，下游行业市场规模的不断增长为掩膜版行业提供了更为广阔的市场需求。Omdia 在今年的报告中对 2023 年平板显示用掩膜版需求面积给出了较为乐观的预测数据，比 2022 年报告中给出的数据提升 6.4%；掩膜版国产自给的比例低，大部分仍严重依赖进口，尤其是高端掩膜版，国产替代的空间很大；平板显示技术不断升级与迭代，MOLED、LTPO、OLEDoS、Mini-LED、量子点（QD）等新型显示产品更广泛地应用于终端消费品上，这也需要掩膜版朝着更高精度和更优品质的方向进行技术革新，为掩膜版行业提供了更为广阔的市场需求。

问：掩膜版的使用周期多久？

答：理论上，掩膜版只要不出现损伤、脏污是可以一直使用的，其生命周期则与终端产品息息相关，终端产品的迭代会形成掩膜版的新需求。

问：公司的主要设备和上游原材料采购自哪里？

答：公司的主要生产设备光刻机主要采购自瑞典的 Mycronic、德国的海德堡仪器两家公司。

公司生产掩膜版所需的主要原材料为掩膜版基板、光学膜。目前掩膜基板中的中大型尺寸石英基板尚依赖进口，其中，高世代石英基板及光学膜的供应商集中于日本、韩国。

问：下游不断回暖，公司今年业绩是否会因此升？

答：公司的产品需求主要和下游的品种相关，对下游周期性并不敏感。从目前来看，掩膜版国产化还有很大空间。下游暖将带来更多的新品需求，从而新产品、新技术的应用会带来掩膜版的新需求。

路维光电（688401）主营业务：掩膜版的研发、生产和销售。

路维光电2023年三季报显示，公司主营收入4.82亿元，同比下降1.96%；归母净利润1.08亿元，同比上升27.27%；扣非净利润9131.44万元，同比上升18.95%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.74亿元，同比下降12.74%；单季度归母净利润3771.56万元，同比下降3.43%；单季度扣非净利润3313.51万元，同比下降9.38%；负债率28.95%，投资收益226.59万元，财务费用-155.25万元，毛利率34.81%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3862.32万，融资余额增加；融券净流出272.82万，融券余额减少。

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