广州发展：11月8日召开业绩说明会，投资者参与

来源：证星公司调研

2023-11-15 10:06:34

证券之星消息，2023年11月14日广州发展（600098）发布公告称公司于2023年11月8日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：（1）截至11月6日收盘，公司的市值194亿元，从公司掌舵人的角度来看是否已充分体现了公司的内在价值本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。和未来的发展预期？（2）参与2021年12月31日定增的17家机构及个人投资者，2022年第3季度绝大部分亏损离场或减持，公司是否有潜在的巨大风险？（3）2023年3季度，为何营收和利润同比双降？然而广州全社会第3季度用电量同比增幅9%（36亿千瓦时）。

答：（1）公司发展态势良好。“十四五”规划的规模效益翻番倍增目标正在逐步达成。2022年主要经营指标创历史新高，2023年1-9月再创新高，目前股价未能充分反映公司内在价值和未来的发展预期。（2）截至三季度末，公司前10大股东多为2021年非公开发行参与机构。9月末股东总数比6月末减少，股东持股集中度进一步提高。公司生产经营正常，业绩稳步增长，公司治理规范，信息披露及时准确，不存在潜在的风险。（3）公司2023年1-9月归母净利润为15.28亿元，同比增长25.59%，创历史新高。今年第三季度，受天气、西电增送以及去年同期煤电机组顶峰发电利用小时高等因素影响，业务量同比有所下降，归母净利润为4.11亿元，同比有所落。总体来看，单季同比虽有所下降，全年仍保持持续增长的态势。

问：第三季度净资产大幅度高到每股19元，三季度净资产突然高22元，而三季度每股收益仅仅11元，大幅度高净资产，不符合规律。前三季度贵公司业绩应该很好，不应该只有每股43。公司股价在三季报披露后急速下滑，希望快点澄清事实。

答：（1）公司2023年9月末归属于股东的每股净资产为7.19元，比2023年6月末的6.97元/股增加0.22元/股，主要原因为①公司三季度实现归母净利润4.11亿元；②公司于2023年9月26日注销购专户股份36,620,288股。增厚了每股净资产。（2）公司生产经营正常，业绩稳步增长，信息披露及时准确。

问：请今年和明年新增上网发电规模(风电火电光伏)情况，在建发电规模(风电火电光伏)情况

答：珠江LNG二期两台机组（2×68.7万千瓦）将于年底投入商业运营，旺隆LNG替代项目（2×46万千瓦）已于10月26日开工，新能源预计到年底达到400万千瓦，目前推进中的项目超700万千瓦。

问：在所有的电力股中，公司的业绩一直在稳步增长，股价长期处于破净状况，公司有什么措施扭转股价长期低迷？

答：公司发展态势良好，“十四五”规划的规模效益翻番倍增目标正在逐步达成。2022年主要经营指标创历史新高，2023年1-9月再创新高，目前股价未能充分反映公司内在价值和未来的发展预期。公司将继续抓好项目投资和生产经营，为股东创造更大价值，同时加大投资者关系管理工作力度，广泛听取投资者意见和建议，提升市场关注度和认可度。

问：公司股价从三季报后持续下跌，据数据是外资一直流出状态，外资不看好公司，请公司哪个环节出了

答：公司发展态势良好，“十四五”规划的规模效益翻番倍增目标正在逐步达成。2022年主要经营指标创历史新高，2023年1-9月再创新高，目前股价未能充分反映公司内在价值和未来的发展预期。公司2023年1-9月归母净利润为15.28亿元，同比增长25.59%，创历史新高。

问：公司三季度取应付职工薪酬为什么比去年一年高了一倍？少数股东损益比去年增加的原因。

答：公司规模增长、业绩增长，联动计提工资总额增长。少数股东损益增加主要是控股合资公司业绩增长。

问：请公司三季度应付职工薪酬达7亿多元，为何计这么多？

答：公司规模增长、业绩增长，联动计提工资总额增长。

问：请3季度煤价波动如何？4季度大概会是什么样的趋势？

答：2023年第三季度煤价总体较为平稳。预计第四季度动力煤价格继续在合理区间波动。

问：公司第3季度业绩下滑的原因是什么？

答：公司2023年1-9月归母净利润为15.28亿元，同比增长25.59%，创历史新高。今年第三季度，受天气、西电增送以及去年同期煤电机组顶峰发电利用小时高等因素影响，业务量同比有所下降，归母净利润为4.11亿元，同比有所落。总体来看，单季同比虽有所下降，全年仍保持持续增长的态势。

问：请公司在完成十四五规划中，如何控制负债率？公司每年投入百亿以上，如何保证经营稳健安全？

答：公司目前经营业绩稳定增长，为投资提供稳定的现金流，资产负债率处于行业较低水平，与主要金融机构保持良好合作，授信额度充足，融资成本相对较低，可以满足“十四五”投资目标需求。

问：公司股价跌破净资产，估值很低，10年不涨，没有体现出新任管理层在董事长的带领下取得的卓越成绩。公司价值体现不足，股东的回报也低，对此，公司怎么看待？是否向社保、保险等长期投资机构多做一些推介，并出台年度股东分红回报计划，让市场形成对公司高红利的正向预期呢？

答：公司发展态势良好，“十四五”规划的规模效益翻番倍增目标正在逐步达成。2022年主要经营指标创历史新高，2023年1-9月再创新高，目前股价未能充分反映公司内在价值和未来的发展预期。近年来公司通过购股份、股权激励、非公开发行、提高现金分红比例等方式，做好股东价值管理工作。公司将加大投资者关系管理工作力度，广泛听取投资者意见和建议，提升市场关注度和认可度。

问：按照公司规划，十四五末，公司的天然气年供应量，将达到每年60亿立方米。目前这个计划有调整吗？公司在天然气业务上还有哪些新布局、新考量？

答：公司“十四五”规划目标没有调整，目前正在按照规划目标稳步推进。公司持续完善天然气产业链，加强气电业务协同发展，打造公司独特竞争优势。

问：公司加大绿色低碳能源的投资力度，新能源装机进入加速度，今年以来主要取得了哪些进展？

答：根据公司“十四五”规划，公司围绕“将公司建设成为国内领先的绿色低碳综合智慧能源企业集团”的战略定位，实施“三大倍增任务”—投资总额、装机规模及天然气供气量实现倍增。“十四五”期间，公司计划加大绿色低碳能源的投资力度，新增投资超500亿元，天然气发电装机规模从近100万千瓦增至十四五末的300万千瓦，新能源装机规模从近100万千瓦增至十四五末的800万千瓦，资产规模从400多亿元翻番至1,000亿元。根据中期评估结果，公司整体工作按计划推进。珠江LNG二期两台机组将于年底前投入商业运营，旺隆LNG替代项目已于10月26日开工；新能源预计到年底达到400万千瓦，目前推进中的项目超700万千瓦；LNG应急调峰气源站已实现投运。

问：各个电力企业都疯狂投资风电，光伏，投资回报率能否保证？

答：公司对重大项目投资，设置了严格的投资决策程序，确保收益率满足公司的投资收益要求。公司秉持稳健的经营理念，确保在风险可控的前提下加大项目投资。

问：公司在天津风电项目测算过收益率吗？

答：公司在项目选址区域收集到完整年度测风数据，风资源情况良好。公司对重大项目投资，设置了严格的投资决策程序，确保收益率满足公司的投资收益要求。公司秉持稳健的经营理念，确保在风险可控的前提下加大项目投资。

问：请公司新能源400万干瓦目标年底能否实现？

答：截至10月底，公司新能源装机容量近300万千瓦，推进中的项目超700万千瓦。公司将继续朝着目标稳步推进各项工作。

问：天津西青项目投资58亿做风电，此地区印象里不是风能资源集聚地区，公司这么大金额的投资，是否面临效益不佳的风险?事前是否有严格的可行性分析？这么大的投资，您是否亲自关注并考核对应的投资决策部门。

答：公司在项目选址区域收集到完整年度测风数据，风资源情况良好，同时编制了项目可行性研究报告，预计投资收益较好。公司对重大项目投资，设置了严格的投资决策程序，通过内外部在法律、财务、技术等方面进行严格审查和风险评估。公司秉持稳健的经营理念，确保在风险可控的前提下加大项目投资，公司整体财务状况良好，资产负债率位于行业较低水平。

问：今年煤炭价格低于前两年，四季度业绩是否好于前两年？

答：公司今年前三季度火电销售量价齐升，煤炭价格下降，电力业务利润扭亏为盈；天然气销售量及销售毛利增长，燃气业务利润增加；风电、光伏发电项目容量增加，新能源业务利润增加；公司着力降本增效，效果良好。公司前三季度实现归母净利润15.28亿元，创历史新高。

广州发展（600098）主营业务：公司从事综合能源、节能、环保等业务投资开发和经营,以及能源金融业务,为广大客户提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品,同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存服务。金融业务主要为能源产业发展提供金融支持,实现产融结合。公司电力、蒸汽主要通过所属火力发电机组、风力发电设备和光伏发电设备生产,电力主要通过南方电网销售给终端用户,蒸汽通过自有管网销售给终端用户;煤炭和成品油通过外部采购,经由公司运输、批发、销售等渠道服务终端用户。天然气通过外部采购,公司自有管网输送、销售给终端用户。金融业务为集团提供资金归集管理、结算、信贷和供应链金融服务。

广州发展2023年三季报显示，公司主营收入328.48亿元，同比下降7.56%；归母净利润15.28亿元，同比上升25.59%；扣非净利润14.79亿元，同比上升24.96%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入110.97亿元，同比下降25.02%；单季度归母净利润4.11亿元，同比下降17.36%；单季度扣非净利润4.05亿元，同比下降18.55%；负债率58.9%，投资收益4.5亿元，财务费用5.14亿元，毛利率11.19%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：