来源:证星公司调研
2023-11-13 22:16:30
证券之星消息,2023年11月13日晶晨股份(688099)发布公告称信达澳亚基金、合远基金、人保养老、华夏基金、天风证券、国联证券、国联安基金、泾溪投资、翊安投资、兴业基金、长江养老、中泰证券、国泰基金、招银理财、东证资管、兴银理财、宏利基金于2023年11月9日调研我司。
具体内容如下:
问:请介绍一下公司三季度的情况
答:营收2023年第三季度公司实现营收15.07亿,同比增长16.60%,环比增长14.60%。今年Q3公司营收创下历史同期最高水平。历史上Q3最高是去年三季度12.93亿。
净利润2023年第三季度公司实现归母净利润1.29亿。同比去年三季度增长35.23%。环比二季度下降16%,减少约2,500万。三季度虽然表观净利润不及二季度,但实际上三季度的盈利能力比二季度增强了,因为二季度有较大汇兑收益,而三季度有汇兑损失,因此三季度经营性产生的利润比二季度显著增多。毛利率2023年第三季度综合毛利率为35.98%,环比二季度提升了2.91个百分点。同比去年三季度提升3.33个百分点。毛利率的提升主要系进一步优化工艺水平、提升供应链管理以及产品的规模效应等几个方面的共同作用。研发费用2023年第三季度公司发生研发费用3.44亿元,相较去年三季度增加约2,800万元。相较今年二季度环比增加约2,000万元。股份支付费用2023年第三季度,公司确认股份支付费用约5,700万元,对归母净利润的影响为约5,500万元(已考虑相关所得税费用的影响)。剔除股份支付费用影响后,2023年第三季度归母净利润为1.84亿元。总体,今年以来公司销售规模持续增长,盈利质量明显改善。海外业务持续增长、产品结构更加均衡、新产品线提升明显。问:公司三季度库存金额较二季度有所上升,原因是什么?可否具体分析一下三季度库存情况。
答:截止2023年9月30日,公司存货金额14.16亿元,较2023 Q2增加约2.7亿,随着收入规模扩大需相应增加备货,也是为后续销售做准备。
库存结构中,跟之前一样,大部分是在制品,少部分是库存商品,还有一点原材料。库存商品中,90%以上账龄小于6个月。周转率方面,三季度存货周转天数约158天。与二季度基本相当(二季度157天)。同行业均值约307天(此数据按照2023年三季报的数据统计)。我们存货周转速度大大快于行业水平。综上,从库存金额、库存构成、账龄、周转率等多角度分析来看,公司库存情况继续保持健康。问:公司海外业务今年以来如何?各产品线收入分布较之前是否有变化?
答:今年以来公司海外业务继续增长,海外收入占比不断提升,已显著高于国内收入占比。长期的海外市场耕耘与开拓,在这个行业周期的冬天也结出了硕果,5条产品线里有4条产品线(S、T、W、V)的海外市场已经突破历史前高(2022 Q2),这也是公司在这一轮行业下行周期里,快速摆脱行业不利因素影响重上升通道的关键。
产品结构方面,公司产品结构变得更加均衡,收入占比由之前单一产品线占比超过50%,发展成为现在三大主力产品线携两个希望之星,三大主力产品线(S、T、)齐头并进,两个新产品线(W、V)茁壮成长。问:T系列新产品出货量情况如何,是否还在升?毛利率是否有改善?
答:T系列新产品2023年出货逐季增加。T产品线毛利率Q3较Q2环比有了明显改善。
问:公司各业务恢复情况如何?
答:整体收入,公司2023 Q3已恢复到了历史高点(2022 Q2)的九三成水平。(2022 Q2营收16.26亿,2023 Q3营收15.07亿,差额1.19亿)
分产品线,三条产品线(T、W、V)的收入均已反超历史高点(2022 Q2),且大幅增长。S收入恢复到近6成(海外已反超2022 Q2,国内恢复相对较缓),收入恢复到近8成。问:公司研发人员数量会继续上升吗?
答:过往我们长期保持了高强度研发投入,研发人员从几百人增加到当前1,500人左右,这些投入有效助力了公司发展。当前人员布局基本能支撑公司业务发展,短期内人员主要以局部补强,整体不会有大幅扩张。
问:奈飞三季报显示流媒体付费用户数增幅明显,是否预示着相关细分行业在好转?
答:影音娱乐是人类精神世界的一种“刚需”,并且在世道不好的情况下,反而帮助人类排解压力,丰富精神世界,这种需求不仅仅是发达国家成熟市场,那些摆脱了贫穷和饥饿的发展中国家,其增长潜力更大,这个从近期奈飞发布的第三季财报数据也可以得到一些印证,奈飞发布的第三季财报中显示,其全球流媒体付费用户数达到了2.47亿,净增用户数876万,同比增长10.8%,创下了自2020年第二季度疫情高峰期以来最大的季度净增用户数纪录。分地区来看,全球所有市场的净新增用户数都出现了显著增长,净新增用户数最多的是欧洲、中东和非洲地区(EME),达到了395万,同比增长86%;亚太地区(PC)净新增用户数为188万,同比增长24%。上述这些不管是欧美成熟市场,还是非洲、拉美等新兴市场,我们都已覆盖,后续随着成熟市场的恢复,新兴市场需求的不断释放,也将是长期支撑公司成长的动能。
问:面对下行周期公司产品是否有降价?
答:截止到三季度,我们各产品线均价继续保持稳定,没有降价。
问:8K招标进展如何?
答:9月底,中国电信发布了IPTV智能机顶盒(8KP60)产品检测报名公告。程序已经在进行中,后续请大家持续关注,有新进展我们也会和大家更新。
接待过程中,公司与投资人进行了充分的交流与沟通,严格遵守公司《信息披露管理制度》等文件的规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。晶晨股份(688099)主营业务:多媒体智能终端SoC芯片、无线连接芯片、汽车电子芯片等。
晶晨股份2023年三季报显示,公司主营收入38.58亿元,同比下降12.32%;归母净利润3.14亿元,同比下降53.88%;扣非净利润2.67亿元,同比下降58.37%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入15.07亿元,同比上升16.6%;单季度归母净利润1.29亿元,同比上升35.23%;单季度扣非净利润1.09亿元,同比上升37.7%;负债率13.85%,投资收益1505.0万元,财务费用-1.29亿元,毛利率35.36%。
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级18家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为90.54。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5278.23万,融资余额增加;融券净流出1.48亿,融券余额减少。
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