瑞丰光电：华宝基金、海通证券等多家机构于11月8日调研我司

证券之星消息，2023年11月9日瑞丰光电（300241）发布公告称华宝基金、海通证券于2023年11月8日调研我司。

具体内容如下：

问：公司目前整体业务比例情况？

答：公司业务大类主要分为显示 LED、照明 LED、其他 LED三类，其中显示 LED业绩占比逐年增加，照明 LED则更聚焦高毛利市场。显示 LED包含背光 LED、CHIP LED、RGB LED、Mini LED业务，整体占比约 50％；照明 LED 整体占比约 28％；其他 LED 包括车用 LED、红外 LED，激光业务等，整体占比约 18％；公司在 2023 年更加聚焦细分市场，积极拓展模组业务。

问：截止 2023 年 9 月公司业务重心和业绩增长点？

答：截止三季度报告，公司继续立足于 LED封装业务，积极拓展模组业务，重点投入 MINI LED背光、直显、触显、激光、车用业务；通过组织机构和运营管理模式的优化调整，运用信息化、自动化，打造高效的智能化制造、品质、研发管理能力；提升内部运作效率，降低运营成本，努力提升公司经营业绩和企业内在价值。

问：公司 Mini LED 主要应用在哪些领域？公司的优势是什么？

答：公司 Mini LED产品分为 Mini LED背光与 Mini LED直显。

Mini LED背光大尺寸主要应用于 TV产品，中尺寸应用在笔电、显示屏等产品，小尺寸应用在相机屏幕、无人机控制屏、平板面板、车载应用、VR等产品上。

Mini LED直显应用在大屏上，可以提供 8K超清显示；在微屏上，由于其高亮度、低热量、广视角、耐摔、耐磨、耐刮擦，部分产品专门应用于航空航天相关领域；同时还可以提供柔性屏方案，主要应用于手机、耳机、穿戴，等小尺寸消费类电子产品呼吸灯、氛围灯、光学指示、产品 Logo显示等，应用于手机领域的产品客户端 NOTHING品牌也在 2023 年 7 月 11 日发布了旗下新款智能手机 Phone，该款手机延用了一代的后盖发光 Mini LED 交互灯带设计，发光灯带仍由公司生产制造。这款灯带是公司 Mini LED 直显--羽纱系列产品，具有自发光、超轻纤薄、高亮度可调、高可靠性、反应速度快、低散热、低功耗等优势特点，产品极致厚度低于 0.5mm，堪比羽毛般轻盈，利于消费电子产品打造轻薄机身。该系列产品采用比小间距 LED更加密集的芯片分布和精简的工艺结构，实现细腻的显示效果和极致的光效；外观面可定制高质感膜片和不同外观形状，匹配不同智能设备交互需求，让手机从一个通讯功能设备摇身变成一个人机个性化的交互平台。在车载应用上，公司可以提供 Mini LED 图形化交互尾灯，通过Mini LED 的高度集成设计，实现尾灯丰富的显示图形与动画效果展示，摇身变成可自定义的智能化交互载体，与人、车、周围环境进行信息交互，提高行车安全性。 近年来，公司持续加大研发投入，寻求技术突破，积累了丰富的技术经验，产出多项技术解决方案。核心技术包括COB 技术路线、倒装技术、模压封胶工艺、匀光技术、超薄架构、高亮方案，驱动方案（软硬件）、成本优化等，为 Mini LED 量产提供强有力的技术保障。目前公司已从技术、产能、成品良率方面全面达到量产水准，并且依托公司本身齐全的产品线业务，可根据客户实际需求提供全系列产品全套解决方案。

问：公司在 Mini Led 方面会如何降本？

答：公司将继续发挥自身优势，持续对产品及解决方案进行优化，进一步提升产品良品率及生产效率，同时加强与产业链上下游的战略合作，为客户提供具有高性价比的背光解决方案。

问：公司如何看待未来 Mini Led 市场？

答：COB 是目前 Mini LED 显示方面可以实现大规模商用化的可靠路径，随着行业内各公司持续对产品及解决方案进行优化，进一步提升产品良品率及生产效率对 Mini Led的不断降本，Mini Led的整体应用市场将迎来规模性的爆发，COB 也会随着消费终端消费需求升级打开更多应用空间。

问：公司触显业务包括哪些产品？

答：公司触显业务包含超薄超窄外挂式触控、黑白电子纸、彩色电子纸、全贴合功能模组等产品，产品主要应用于学习办公平板、电子纸标签、电子纸相框、电子纸广告牌等各个领域。

问：公司如何看待电子纸的市场？

答：政策方面，电子书的电子纸产品是“双碳”目标的解决方案之一，电子纸低电量消耗的优点天然响应了国家要全面贯彻新发展理念做好碳中和的工作。同时，中国在教育信息化中投入的经费呈现逐年增长的趋势，随着电子纸技术逐渐成熟，电子纸屏幕有望逐步扩大其在智慧教育显示设备中的应用空间，为更多青少年减负和改善视力。

市场规模方面，根据 ePaper Insight 统计数据显示，2021年全球电子纸整机市场出货数量约 1.8亿台（片），使得近 5年来，其出货量年均复合增长率 CGR 高达 40%以上，至 2025年全球电子纸整机市场规模将有望超 110亿美元。同时教育平板作为电子纸的主要应用场景，其所在的教育智能硬件行业在 2021年的市场规模为 329亿元，预计 2026年增长至 741亿元，复合增速 17.6%，电子纸也会随着消费终端消费需求升级打开更多应用空间。

问：公司在触显部分有哪些优势？

答：公司的竞争优势在于彩色电子纸模组显示技术。瑞丰结合供应商在国内首创电浆式（DES）彩色电子纸设计方案，对比主流技术电泳式(EPD)彩色电子纸，电浆显示技术采用了新型显示结构，像素电点排布R/G/B阵列式混合&错位排布；从而获得更高清晰度、高分辨率的显示效果。在成本方面，电浆式（DES）对比电泳式（EPD）会降低 20%，具备更强的市场应用竞争力。

问：公司在激光业务有哪些优势？

答：瑞丰子公司中科创的 RGB激光放映系统从设计之初便为高端影院量身打造，拥有一整套全球首创嵌入式直接耦合激光专利技术。独创的嵌入式直接耦合激光专利作为全球首创，引领了行业激光产品的设计方向。激光光源作为新一代光源，比传统氙灯放映只能还原人眼所能识别自然色的“33%”，激光放映能识别自然色的“90%”以上。在亮度方面，光焦点处的辐射亮度比普通光源高 100～1000 倍。在对比度方面，激光光源发射光谱为线谱，输出光谱宽度不到 1nm，狭窄的光谱宽度使得色纯度接近 100%，因而色彩分辨率高，色彩饱和度为传统显示的 100倍以上。

中科创嵌入式直接耦合激光技术采用了集成度更高的工业设计，对比传统激光技术的优势做到了功耗更小、更安全、更美观。产品同时还具备更加精准的自动白平衡功能，自动白平衡功能的优点是功率调整过程中色彩不发生漂移、设备发生异常时的自我白平衡校准、不同功率的精准线性调节，结合云平台数据管理彻底解决了激光光源在使用过程中出现偏色的问题，保证放映质量。

在当下激光放映时代，基于中科创激光在行业领先的优势，公司已与万达形成合作。目前多家万达影院已升级为中科创 RGB激光放映系统，为影迷们造出更加强烈的观影真实感。

问：公司在车载光应用方面有哪些优势？

答：公司对汽车市场十分重视，自 2006年进入韩国现代汽车体系，成为现代全球 LED供应商中唯一中国厂家，如今已在车载光应用深耕十余年，拥有完善的车规级 LED产品体系、独立完善的车规生产制造和检测体系，可以提供全车照明&车载显示解决方案。面对汽车电气化、智能化大潮下数字化车灯对高质量 LED的需求，瑞丰光电正积极开发大功率白光 LED，以高品质、高可靠性的 LED 器件产品为矩阵车大灯等终端应用提供定制化解决方案，进一步推动高端车载光应用发展。

在 Mini Led 方面可以为客户提供定制化的车规级交互式 Mini Led显示屏尾灯、具备智能化场景的动态车标、2000nit超高亮度的中控屏等应用产品。公司同时在不断深化车用 Led布局，目前子公司主营业务已包含汽车 LED灯具、汽车零部件、汽车照明系统、汽车制动系统、汽车转向系统等。此举可以整合优势资源，更好地拓展行业发展机会，增加公司的车用行业竞争力和盈利能力。

瑞丰光电（300241）主营业务：LED封装技术的研发和LED封装产品制造、销售,提供从LED封装工艺结构设计、光学设计、驱动设计、散热设计、LED器件封装、技术服务到标准光源模组集成的LED光源整体解决方案,是专业的LED封装商和LED光源的系统集成商。

瑞丰光电2023年三季报显示，公司主营收入10.48亿元，同比上升1.39%；归母净利润-1853.01万元，同比下降164.55%；扣非净利润-3688.99万元，同比下降69.71%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.69亿元，同比下降3.98%；单季度归母净利润-819.21万元，同比下降171.23%；单季度扣非净利润-784.68万元，同比下降444.29%；负债率40.24%，投资收益1743.29万元，财务费用368.25万元，毛利率16.97%。

该股最近90天内无机构评级。

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