华凯易佰：财通证券、华泰柏瑞等多家机构于11月7日调研我司

证券之星消息，2023年11月8日华凯易佰（300592）发布公告称财通证券于健 谷亦清、华泰柏瑞张又天、创金合信罗水星、申万菱信范张翔、中科沃土彭上、东方阿尔法钱文静、永赢基金李雪娇、国联基金何立建、中庚基金王继超、鹏华基金李沙浪、恒泰证券李文宁、兴银理财金阳、华润元大基金罗黎军、远望角投资陈申雄 曾实、开源资管郑小凡于2023年11月7日调研我司。

具体内容如下：

问：亿迈的经营模式？是否会对自营的泛品业务造成冲击？

答：公司将自身在行业中沉淀的丰富的经验,通过亿迈平台输出至合作的商户，为其提供整合后的供应链资源、强大的 IT系统、成熟的仓储物流服务、I 广告服务等，解决商户在实际经营环节中所遇到的难点，帮助其降低人工等运营成本。目前合作商户对亿迈服务均有良好反馈，因海外电商消费市场空间巨大，销售不存在直接竞争关系，双方可实现合作共赢。

问：精品和亿迈，公司更重视哪项业务？

答：精品和亿迈都是公司发展战略中重要的组成部分，公司对两者的未来发展同样重视。两个业务团队也有各自的拓展规划，相信未来依然能保持快速增长。

问：TEMU 平台的发展对公司业务是否有影响？若未来海外消费降级现象持续，是否会担心平台流量发生转移？

答：从 TEMU发展至今应该已有一年多的时间，顾公司相应时间的业绩也实现了良好增长。亚马逊平台在海外的市占率具备绝对优势，且会员规模庞大、消费力强，配套的仓储物流成熟完善，客户的购物体验感非常好，从我们自身经营来看并未感受到直接的影响。若未来新兴平台的配套服务和经营环境优化，公司也会积极合作。

问：什么品类会采用小包直邮模式？

答：发货方式与品类没有直接关系。公司在亚马逊平台主要采用亚马逊 FB 模式，对于其他没有配套仓储物流的海外电商平台会选择小包直邮模式，或新品试卖阶段也会选择小包直邮模式，降低试错成本。

问：人效是否会高？

答：公司在仓库备货逻辑上有优化空间，优化后人效可进一步提高。

问：如何管理供应链和产品开发？

答：目前采购都是通过半系统化操作。产品开发由专业的开发团队负责，泛品开发不具备太大难度，可小成本快速试错。

问：库存规模？

答：今年半年度末，公司的库存规模约 6.7 亿元左右，截至三季度末提升到 7.9 亿元左右。公司为迎接四季度的销售旺季进行了提前备货，以及精品业务收入占比提升，对备货有一定需求。公司重视库存管理工作，目前存货周转率仍在提高。

问：主要销售区域表现如何？欧洲地区销售是否疲软？

答：公司目前的销售区域仍以欧美国家为主。截至三季度末，北美市场整体占比提高，收入增长强劲；欧洲市场占比被动下降，但收入保持平稳增长；其他区域均衡布局，收入均实现增长。

华凯易佰（300592）主营业务：公司以全资子公司易佰网络为载体,依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向,开展跨境出口电商业务,主要通过亚马逊、ebay、速卖通、Cdiscount、Walmart等第三方平台,将家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件、健康美容、3C电子产品、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外终端消费者。

华凯易佰2023年三季报显示，公司主营收入47.5亿元，同比上升55.29%；归母净利润2.99亿元，同比上升109.02%；扣非净利润2.82亿元，同比上升111.43%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入17.58亿元，同比上升61.04%；单季度归母净利润9126.26万元，同比上升52.47%；单季度扣非净利润8967.5万元，同比上升60.89%；负债率35.6%，投资收益537.34万元，财务费用86.96万元，毛利率37.81%。

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级12家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为32.63。

以下是详细的盈利预测信息：

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。