恒帅股份：11月7日接受机构调研，包括知名机构银叶投资的多家机构参与

证券之星消息，2023年11月7日恒帅股份（300969）发布公告称公司于2023年11月7日接受机构调研，华创证券苏千叶 何家金 杨天翼、摩根基金臧云飞、惠升基金张池、昱奕资产刘布雷 曾艳 艾琪、国元证券陈烨尧、泽添基金张骁 韩杰 余力 章健、云杉常青基金李福磊、中信证券陆天宇 陈彦龙 邵子洋、乐雪资本陆畅宏、东北自营程威华、银叶投资寇晨飞、国金基金王小刚、鹤禧投资胡孟汉、国寿安保韩涵、大家资产王海瑜、歌斐资产田依灵、兴业基金徐立人、丹羿投资龚海刚、拾贝投资葛昊、稻荷基金刘韬 刘通、凯昇投资杨哲乾、禾浦投资刘沛力 杨渝、中信建投朱伟 方勋 陈怀山、宽合投资何盛、方略资产林福康、中盛晨嘉戴维参与。

具体内容如下：

问：一 ：请简要介绍公司三季度的营业收入、毛利率的变动情况及原因？

答：2023 年第三季度，公司营业收入为 26,418.48 万元，同比增长 30.72%，归属于上市公司股东的净利润为 5,867.43 万元，同比增长 43.07%，扣非后净利润为 5,679.02 万元，同比增长 48.09%，公司第三季度整体业绩保持稳步增长的良好态势。收入增量主要取决于老客户新业务的放量以及充电小门执行器等新产品的量产爬坡。2023 年第三季度，公司营业收入的综合毛利率为 37.28%，环比增长 1.04%，主要系大宗原材料的价格下降。

问：二 ：公司清洗泵和清洗系统的业务配套特点以及对产品内外销的影响？

答：汽车行业存在贴近客户配套的需求，由于清洗系统中的洗涤液罐体积大重量轻，海外销售运费过高，目前公司清洗系统客户集中于国内。未来公司通过积极推进海外生产基地建设，落子全球化生产基地布局，进一步拓展公司国际业务，提升配套份额。清洗泵体积较小，受运输半径约束较小，远途运费较低，整体以外销为主。

问：三 ：公司的海外布局及规划？

答：目前，公司海外工厂主要包括美国恒帅及泰国恒帅。美国恒帅主要进行清洗系统产品的配套和相关新产品的同步研发，并逐步布局其他新产品，目前已经陆续有项目定点并进行设备调试和产品开发。泰国恒帅项目已顺利奠基开工，目前正有序建设当中，公司第一期规划在项目达产后将新增 300 万件门类电机、130 万件充电门执行器、130 万件隐形门把手执行器和 300 万件洗涤泵等产能。未来，公司除积极推进美国及泰国生产基地建设外，还会通过拓展海外布局生产基地来提升公司现有产品的增长潜力。

问：四 公司国内的产能扩张情况？

答：未来几年，公司在国内依旧会围绕主业进行产能布局和业务扩张。未来公司的产能投入主要集中于募投项目，主要包括年产 1,954 万件汽车微电机、清洗冷却系统零部件改扩建及研发中心扩建项目和新能源汽车微电机及热管理系统、智能感知清洗系统零部件生产基地建设项目及研发中心改扩建项目等。

问：五 ： 请磁性材料研发的进展情况?

答：磁性材料是决定电机性能的核心材料之一，为配套谐波磁场电机技术特殊的设计要求，公司已投入多方技术力量定制化开发了配套的磁性材料，相关材料的研发也持续进行中，总体进展都较为顺利，预计四季度可小批量投入使用，会先应用于滚筒电机中。

问：六 ： 请公司主动感知清洗系统的进展情况?

答：主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统领域产品的前瞻性布局，相较传统清洗系统产品，该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提升，在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景。公司相关产品已陆续提交客户进行产品路试，随着 L3 级别自动驾驶的加速落地，公司相关产品也在加速产业化，预计部分项目会于今年陆续结束路试进入定点环节。

问：七 ： 请简要说明下公司的技术优势?

答：，公司通过多年的技术积累及自主创新实践，掌握了一系列行业先进技术，在车用电机、清洗泵及清洗系统等细分领域一直具有技术领先优势，公司将持续顺应各主机厂轻量化低成本趋势, 不断提升和客户之间的同步研发能力，在设计源头推行产品平台化零件标准化,在生产制造上推行生产线自动化，保持在核心领域的竞争优势。

问：八 :公司对于人形机器人行业的看法和规划？

答：从长远来看，人形机器人属于未来的一个重要发展方向，该行业目前的发展重点可能是产业化和降低成本的过程，并且这一过程是一个较为长期的过程。人形机器人中会使用较多电机，对于电机行业来说属于一个未来的增量市场，公司会持续跟踪行业的发展机遇,着手相关电机品种的研发。

恒帅股份（300969）主营业务：公司主要从事车用电机技术、流体技术相关产品的研发、生产与销售。

恒帅股份2023年三季报显示，公司主营收入6.62亿元，同比上升26.34%；归母净利润1.5亿元，同比上升39.33%；扣非净利润1.41亿元，同比上升48.48%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入2.64亿元，同比上升30.72%；单季度归母净利润5867.43万元，同比上升43.07%；单季度扣非净利润5679.02万元，同比上升48.09%；负债率20.7%，投资收益737.82万元，财务费用-740.22万元，毛利率36.08%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为89.47。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2808.31万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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