东方电子：海通证券、国寿安保等多家机构于11月2日调研我司

来源：证星公司调研

2023-11-03 18:06:49

证券之星消息，2023年11月3日东方电子（000682）发布公告称海通证券、国寿安保、工银安盛、大家资产、西部证券、博时基金、华泰资产、兴业证券、南方基金、民生加银、东方证券、国寿养老于2023年11月2日调研我司。

具体内容如下：

问：未来电网调度领域发展的方向是什么？

答：调度与云化的协同发展推动了电力调度在电网运行中角色的转型。现阶段调度在电网运行中承载着三大重要任务协调源-网-荷-储多元互动，保障电网安全稳定运行，管控海量接入的分布式能源。新型电力系统建设要求调度的数字化、智能化水平进一步提升是调度领域未来发展的关键技术路径。公司密切跟踪研究国际国内电力调度的行业趋势，开发部署“云端+边缘端”的云边协同融合系统，凭借弹性调控平台的优势以及 I、算法等方面的积累，与用户共同挖掘、联合开发，深度参与各项规范标准制定，夯实公司调度行业的市场竞争力。

问：能否介绍一下公司综合能源业务？

答：公司综合能源业务面向区域级、城市级、园区级、企业级四个层级的用户，通过横向对冷、热、电、气、水的多能互补协同控制，纵向源-网-荷-储的优化调度，提高综合用能效率，降低用能成本。公司参与承建的国家科技部唯一的综合能源国重项目——广州从化明珠工业园项目，实现削减峰值负荷大于 20%，园区内新能源发电全部消纳超过园区用电量 80%，极大促进电网削峰填谷。以该重点项目为支撑，公司创新研发的 E2800 综合能源管理系统通过了中国电工技术学会组织的科技成果鉴定，由院士领衔的专家组鉴定为国际领先水平，成为高耗能企业的“减碳利器”。

问：请介绍一下子公司威思顿的电表业务发展情况？

答：在业绩方面，威思顿电表在两网集招中表现良好，连续八年位居国网集招中标榜前三甲，南网统招持续中标，加大零售市场开拓力度，产品市场占有率有序快速提升。在研发方面，威思顿实现智能电表、关口表各规范全系列产品的研发，深度参与多项国家标准的修订。在地域方面，威思顿海外市场不断拓展，在马尔代夫落地首个海外总包+融资业务模式的 MI项目，实现澳门、越南、马来西亚、泰国等市场的批量订单，中标斯里兰卡首个智能计量项目。

问：公司的现金流状况为什么一直表现良好？

答：公司深耕电力自动化行业四十余年，精确把控产品质量，市场信誉度高，培养和拓展高质量客户群体，且公司致力于挖掘客户需求，提供优质后续跟踪服务，与客户建立了良好的合作关系。公司重视客户款工作，项目投标、合同签订前调研客户信用水平，合同执行过程中及时与客户沟通，按约定监督款情况。公司一直重视应收账款的管理，有严格管控应收账款管理体系，应收账款周转天数较少，70%-80%应收账款的账龄在一年以内。公司在资金方面有完善的管理制度，有力保障现金流的收支健康。

问：公司海外业务主要涉及哪些地区？公司以怎样的方式开拓海外市场？公司发展海外业务的优势是什么？

答：公司紧跟“一带一路”合作倡议，聚焦东南亚、南亚、中亚、中东、非洲等地区，在马来西亚拥有较高的 RTU/FRTU市场占有率，港口岸电业务进展顺利；按期完成尼泊尔首个 MI 项目，开启尼泊尔智能电网新时代；沙特 RTU 订单持续增加，中标沙特国家电力数字化配电重点产品项目；乌兹别克斯坦市场不断拓展，签订光伏自动化项目，变压器取得当地认证；中标赞比亚国王医院强电项目，开发埃塞俄比亚直流项目。公司在开拓海外市场的前期与国内央企建立深厚合作关系，后期逐渐搭建独立的拥有海外运营经验的成熟团队，实现了自己走出去。公司在海外布局的同时培养和储备了一批具有海外项目经验、对海外市场及需求有一定了解的专业人员，打造“系统集成+运维服务”运营模式，以技术实力及一流的执行能力获得海外客户的高度认可，建立公司在海外的品牌优势及良好的用户口碑。

问：公司的配网业务在网内和网外大概分别占比多少？

答：公司的配网业务份额在电网行业内大概占比 70%，在电网行业外大概占比 30%。在网内业务中，公司的配网产品在国网、南网持续中标。如在国网方面，2022年配网协议库存中标过 7亿，创历史新高；在南网方面，公司连续 7年中标广州配网终端项目，2022年度中标份额排名第一。

问：公司三季报整体业绩处于一个健康的增长状态，对于明年的业务增速公司的预期是怎样？

答：为保障以新能源为主导的新型电力系统安全稳定运行及转型期电力的可靠供应，国家全面规划了以数字技术支撑新型电力系统建设的路径方案，将投资重点转向构建分布式能源接入的大规模配网系统主站及提升配网数字化等方面。公司在保持调度与云化、输变电自动化等传统存量业务稳定增长的同时，将紧跟国网、南网在新型电力系统建设中的投资趋势，持续做大智能配用电等增量业务，持续打造配电一二次融合设备、配电自动化主站、变压器、智能电表等产品的核心技术和竞争力，不断开拓海外配用电市场。公司将继续深耕新能源与储能、综合能源与虚拟电厂及工业互联网等新兴产业，努力实现业绩的突破性增长。公司主要经营指标已保持连续十多年两位数增长，未来，公司配用电业务在行业趋势的引领下将继续呈现加速增长态势。

东方电子（000682）主营业务：电子及通信设备、电力调度及工业自动化保护设备、工业控制系统、专用仪器、汽车电器、化工材料、计算机及配件的开发、生产、销售及咨询服务、许可范围的进出口业务及批准范围的对外经济技术合作业务等。

东方电子2023年三季报显示，公司主营收入41.0亿元，同比上升17.06%；归母净利润3.45亿元，同比上升22.69%；扣非净利润3.25亿元，同比上升38.03%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入15.82亿元，同比上升20.32%；单季度归母净利润1.42亿元，同比上升24.76%；单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升51.79%；负债率53.38%，投资收益838.02万元，财务费用-4479.77万元，毛利率32.95%。

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级10家；过去90天内机构目标均价为11.0。

以下是详细的盈利预测信息：