TCL科技：有知名机构高毅资产参与的多家机构于10月30日调研我司

来源：证星公司调研

2023-10-31 19:14:39

证券之星消息，2023年10月31日TCL科技（000100）发布公告称高毅资产、招商证券股份有限公司、璞瑜资本有限公司、南京双安资产管理有限公司、绿地金融投资控股集团有限公司、联创投资集团股份有限公司、汇丰前海证券有限责任公司、华夏未来资本管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、华福证券有限责任公司、华安证券股份有限公司、花旗環球金融亞洲有限公司、招商银行股份有限公司、杭州乐趣投资管理有限公司、杭州玖龙资产管理有限公司、海通证券股份有限公司、海森堡资本管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司、国金证券股份有限公司、广州市圆石投资管理有限公司、广州金域投资有限公司、广州创钰投资管理有限公司、广西赢舟管理咨询服务有限公司、长江证券股份有限公司、广东仙津实业投资有限公司、光大银行仲恺支行、工银国际融资有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、复星恒利资产管理有限公司、福州开发区三鑫资产管理有限公司、法国兴业银行(中国)有限公司、东兴证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、东莞市宏商资本投资有限公司、第一曼哈顿第一北京公司、第五个季节资本管理(深圳)有限公司、大家资产管理有限责任公司、晨脉创业投资管理(上海)有限公司、财通证券资产管理有限公司、财通证券股份有限公司、财达证券股份有限公司、才华资本管理有限公司、北京志开投资管理有限公司、农银理财有限责任公司、北京珺则投资管理有限公司、北京高熵资产管理有限公司、保银资产管理有限公司、安信证券股份有限公司、Nomura 证券、LMR Partners Limited、Cyber Atlas、Aspex Management (HK) Limited、中银国际证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、宁波银行股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中国人民保险集团股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、摩根士丹利投资管理公司、民生证券股份有限公司、美林证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、睿远基金管理有限公司、华泰证券股份有限公司、广发银行股份有限公司、德邦证券股份有限公司、淡水泉(北京)投资管理有限公司、浙商证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、开源证券股份有限公司、招商基金管理有限公司、交通银行股份有限公司、万家基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、中科沃土基金管理有限公司、中海基金管理有限公司、永赢基金管理有限公司、盛钧私募基金管理(湖北)有限公司、深圳市惠通基金管理有限公司、三井住友德思私募基金管理(上海)有限公司、全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)、中庸资本有限公司、华夏基金管理有限公司、中信银行股份有限公司、中新融创资本管理有限公司、中天国富证券有限公司、青岛金光紫金股权投资基金企业、中嘉博创信息技术股份有限公司、中航信托股份有限公司、精砚私募基金管理(广东)有限公司、中国银河投资管理有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司、浙江浙商证券资产管理有限公司、正心谷、浙江景和资产管理有限公司、渣打银行(中国)有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、易唯思商务咨询(上海)有限公司、亚太财产保险有限公司、兴业证券股份有限公司、西南证券股份有限公司、西藏中睿合银投资管理有限公司、西部证券股份有限公司、万和证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、深圳市明达资产管理有限公司、深圳市火神投资管理有限公司、海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)、深圳市恒盈富达资产管理有限公司、深圳市东方马拉松投资管理有限公司、深圳市博亿金医疗器械有限公司、深圳前海鄉嬛资本管理有限公司、深圳前海互兴资产管理有限公司、深圳杰夫实业集团有限公司、国泰君安证券股份有限公司、深圳创富兆业金融管理有限公司、申万宏源证券有限公司、上汽颀臻(上海)资产管理有限公司、上海鑫岚投资管理有限公司、上海小鳄资产管理有限公司、上海贤盛投资管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、上海人寿保险股份有限公司、广发证券股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、上海弥远投资管理有限公司、上海聚鸣投资管理有限公司、上海金恩投资有限公司、上海贵源投资有限公司、上海枫池资产管理有限公司、上海顶天投资有限公司、上海砥俊资产管理中心(有限合伙)、上海大智慧金融信息服务有限公司、上海常亿资产管理有限公司、中国工商银行股份有限公司、上海博笃投资管理有限公司、山西证券股份有限公司、山东晋泰企业管理集团有限公司、海南旗泓私募基金管理有限公司、瑞银证券有限责任公司、瑞信、人保资本保险资产管理有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、广东微宇私募基金管理有限公司、青岛鸿竹资产管理有限公司于2023年10月30日调研我司。

具体内容如下：

问：大尺寸面板四季度及明年价格展望

答：近年来，行业供给侧格局不断优化，厂商紧密研判需求节奏及库存水平，进行弹性生产，有效推动行业供需关系企稳。预计四季度行业供需关系仍将保持平稳，大尺寸面板价格也将保持总体平稳。

明年来看，电视面板大尺寸化趋势强劲，持续驱动需求面积增长，而在供给侧平稳的背景下，行业供需关系将进一步改善，大尺寸面板仍具备获利性改善的空间。

问：大尺寸面板行业的格局展望

答：当前，电视面板的大尺寸化趋势强劲，55英寸以上面板属于增量市场，55、65、75、85英寸产品出货量高速增长。但从供给侧来看，能够高效且经济切割更大尺寸面板的主要是11代线，而业内具备11代线产能的厂商屈指可数。

因此，随着大尺寸化趋势延续，结构上55、65、75英寸等大尺寸规格产品占比将不断提升，行业格局将进一步向具备高世代线产能的头部厂商集中。

问：中尺寸后续价格展望

答：受疫情期间宅经济和海外补贴的影响，显示器产品和笔电产品过去几年间需求量出现先增长、后下跌的波动，但目前来看，需求量已经逐季企稳，明年也有望迎来一定修复。同时，中尺寸类型产品定制属性较强，上下游关系相对稳固，预期接下来中尺寸产品供需及价格也将保持平稳。

问：公司中尺寸业务的发展情况

答：中尺寸是公司重点推进的战略，在产能方面公司t9产线按计划爬坡，在销售方面则充分把握需求侧升级换代机遇，实现中尺寸市场份额的稳步提升，目前显示器面板排名已升至全球第三，笔电面板产销规模也在不断增长。

在中尺寸供给侧，行业逐渐呈现由技术和切割效率更优的8代线替代6代以下老旧产线的趋势，公司将发挥先进产能及技术优势，推动中尺寸业务稳步发展。

问：近期OLED市场复苏原因

答：近年来，OLED手机渗透率持续提升，使得OLED面板需求量不断增加；同时9月以来，手机行业进入新机发布旺季，厂商对新机屏幕配置进行升级，中高端OLED面板需求快速增长，这造成了近期OLED供需出现结构性紧张，产品价格也出现升趋势。

问：公司OLED业务发展现状

答：公司OLED业务高端化战略取得较好成效，t4产线升级LTPO产能并实现技术突破，今年以来与众多国内外头部品牌合作推出多款折叠屏、全面屏、曲面屏等高端旗舰产品。同时，公司积极进行客户拓展，OLED出货量稳步增长，第三季度出货全球第四。

问：面对供给侧产能不断增加，如何看待公司在硅片环节的相对竞争力？

答：首先，随着下游逐渐进入N型时代，客制化需求增多，TCL中环作为光伏硅片全球第一的出货商，结合技术和工业4.0制造优势，不断打造total solution能力，设计定制化解决方案，满足客户高质量、差异化、柔性化需求，提升自身和客户可持续竞争力。

其次，在产品方面，当前下游N型及210产品渗透趋势加速，公司在N型和210硅片领域具备产销主导地位。行业技术的迭代会促进优势产能的增长和落后产能的淘汰，公司将顺应趋势，进一步的巩固硅片环节的相对竞争力，提高市场地位。

TCL科技（000100）主营业务：半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料业务。

TCL科技2023年三季报显示，公司主营收入1331.66亿元，同比上升5.21%；归母净利润16.11亿元，同比上升474.14%；扣非净利润5.07亿元，同比上升126.9%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入479.76亿元，同比上升14.19%；单季度归母净利润12.71亿元，同比上升431.96%；单季度扣非净利润11.08亿元，同比上升187.92%；负债率62.7%，投资收益24.42亿元，财务费用26.7亿元，毛利率14.62%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.5。

以下是详细的盈利预测信息：