三季报点评：万家量化同顺混合A基金季度涨幅-4.30%

证券之星消息，日前万家量化同顺混合A基金公布三季报，2023年三季度最新规模0.47亿元，季度净值涨幅为-4.3%。

从业绩表现来看，万家量化同顺混合A基金过去一年净值涨幅为-3.04%，在同类基金中排名722/2203，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-9.55%。而基金过去一年的最大回撤为-11.85%，成立以来的最大回撤为-45.93%。

从基金规模来看，万家量化同顺混合A基金2023年三季度公布的基金规模为0.47亿元，较上一期规模4837.02万元变化了-145.25万元，环比变化了-3.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.99%，无债券类资产，现金占净值比7.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.8%，第一大重仓股为彤程新材（603650），持仓占比为1.02%。

基金十大重仓股如下：

万家量化同顺混合A现任基金经理为尹航。其中在任基金经理尹航已从业3年又98天，2020年7月21日正式接手管理万家量化同顺混合A，任职期间累计回报为-16.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,宏观环境整体表现出外紧内松的特征。海外方面,薪资通胀螺旋降温的节奏较慢,导致加息和利率磨顶的货币政策偏紧预期有所延长,市场投资者已将降息窗口预期大幅向后修正至2024年四季度;国内方面,政策及其预期主导了三季度市场表现的边际变化。7月市场一度对政策预期偏悲观,叠加海外市场赚钱效应对A股资金的虹吸,市场大幅调整,而政治局会议对经济力度及其具体部署超预期,实现了市场预期的反转,支撑了三季度中期总量经济强相关板块的表现,降印花税等活跃资本市场一揽子组合也放大了这种积极情绪。而进入三季度末,随着增量政策推出的逐渐放缓,政策兑现效果尚未显现,导致风格开始指向具备产业边际催化的华为、半导体产业链等成长行业倾斜。此外,由于市场持续缩量压制了赚钱效应,部分大资金出于防守的目的,也开始加大高股息资产的配置。在内外因素相互影响下,三季度国内权益市场整体弱震荡,主要指数均收跌。风格方面,总量强相关的大盘价值相对占优,中小盘成长相对较弱;行业方面,顺周期、高股息方向涨幅居前,TMT与高端制造方向表现相对低迷。展望四季度,宏观环境仍然面临海外紧缩预期延长以及国内稳经济政策效用兑现或不及预期的风险,或呈现了外需下行而内需修复缓慢的弱修复格局。在此基础上,预计国内总量政策可能还会贴合市场诉求,稳中偏松,然而为给明年预留出政策空间弹性,现阶段对于政策覆盖面与力度或不宜抱有过高的期待。对应地,权益市场行情或更可能以轮动的形式展开,经济复苏强度偏弱或拖累总量强相关的顺周期板块表现,而产业发展和产业政策不断催化的科技成长或将相对占优,包括华为发布会支撑的自主可控概念和华为产业链,以及新型工业化政策支撑的工业互联网、工业母机、机器人等。在投资运作上,在策略上更加注重捕捉市场微观结构的信息,利用高效的人工智能算法和强大的硬件资源对高频行情数据逐笔进行整合分析,研究日内市场微观结构的规律,并由此挖掘出具有短周期预测能力的特征因子并用于选股,期望捕捉信息优势交易者的交易行为带来的动量效应和常规交易者的过度交易行为带来的反转效应。在风格配置上动态平衡,根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格、价值成长风格的平衡,迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情。在量化选股方面持仓标的较多且较分散。

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