航天南湖：9月25日接受机构调研，民生证券、新华基金等多家机构参与

2023年9月27日航天南湖（688552）发布公告称公司于2023年9月25日接受机构调研，民生证券、新华基金、新华资管、中欧基金、国金基金、大家保险参与。

具体内容如下：

问：公司的产品主要有哪些？

答：公司产品主要包括雷达及配套装备和雷达零部件，其中雷达产品主要包括警戒雷达和目标指示雷达等；雷达配套装备主要包括防空预警领域的雷达防护设备、雷达测试设备、雷达模拟设备等；雷达零部件主要包括防空预警雷达维修器材等。

问：公司的主要客户是哪些？

答：公司产品主要供应国内军方客户和军工集团，公司的防空预警雷达产品已成为我国防空预警领域的主力装备，在军方客户中广泛应用，产品已覆盖多个军种。

问：警戒雷达和目标指示雷达的产品主要区别是什么？

答：警戒雷达和目标指示雷达主要差异在于功能和用途不同。警戒雷达主要用于国土防空预警，可以全天时、全天候、大范围的对空中飞行目标进行实时警戒和监视；目标指示雷达主要用于为防空武器系统配套，在探测精度、分辨率、机动性及与防空武器系统信息交联等方面要求较高，能够及时、连续地提供目标的位置、速度、特征等信息，支撑防空武器系统完成目标打击。

问：防空预警雷达的应用平台主要有哪些？公司产品主要应用在哪些平台？

答：防空预警雷达根据应用平台的不同，主要包括地基预警雷达、海基预警雷达、空基预警雷达、天基预警雷达等。公司产品目前主要应用于地基。

问：公司相控阵体制的雷达产品的比例是多少？公司产品的批产周期和生命周期是多久？

答：公司目前批产的雷达产品全部为相控阵雷达。 雷达产品的批产周期一般是 5-10 年，使用寿命一般为 15-20年左右。

问：从招股说明书来看，前几年产品A 的收入占比都比较高，今年产品 A的销售情况怎么样？未来的需求趋势如何？

答：产品 上半年销售情况比较好，在公司上半年销售收入中占比最大。未来预计在一定时期内产品 还将持续销售。

问：公司军贸业务的主要销售方式？目前在手订单情况怎么样？对军贸业务未来发展怎么看？

答：公司军贸主要销售方式为单独出口和为武器系统配套出口。目前军贸业务在手订单比较充足。在当前复杂多变的国际环境下，众多国家急需建设防空力量，对防空预警雷达需求也更加迫切，同时，随着我国国际地位稳步提升、国防军工行业高速发展以及防空预警雷达装备性能不断提高，我国防空预警雷达国际市场竞争力逐年提升，雷达装备的军贸出口迎来了良好的发展机遇。

问：公司未来收入增长主要来源有哪些？

答：公司未来的收入增长来源主要为以下四个方面（1）老型号产品持续贡献收入，同时公司主要在役型号产品存在长期的维修器材和备件需求；（2）公司在研的新型号产品未来定型批产后带来的收入增长；（3）军贸业务逐步发力，公司有多个军贸型号在产，未来军贸业务也将成为公司收入增长的重要来源；（4）公司也在积极布局空管雷达等新业务领域，未来随着相关产品的逐步落地，也将成为公司的收入增长点。

问：公司经营业绩还是具有季节性特点？公司三季度业绩预计情况？

答：公司的经营业绩具有明显的季节性特点，四季度收入在全年的收入中占比较高，主要原因为公司的主营业务收入中，军方客户收入占比较高，军方客户的采购审批决策和管理流程具有较强的计划性和季节性，这个情况是符合军工行业整体收入的季节性特点。所以，不宜以季度或半年度数据来简单推算公司全年的经营业绩。公司三季度报告的预约披露时间为10月 25日，具体业绩情况还请关注后续相关公告。

航天南湖（688552）主营业务：主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的高新技术企业。

航天南湖2023中报显示，公司主营收入3.61亿元，同比上升100.64%；归母净利润2951.91万元，同比上升277.55%；扣非净利润2189.37万元，同比上升218.73%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入3.1亿元，同比上升84.28%；单季度归母净利润4659.37万元，同比上升361.47%；负债率22.09%，财务费用-1170.87万元，毛利率27.97%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为28.43。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出847.07万，融资余额减少；融券净流出9.17万，融券余额减少。

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