天玛智控：8月31日召开业绩说明会，诚旸投资、证券日报等多家机构参与

2023年9月15日天玛智控（688570）发布公告称公司于2023年8月31日召开业绩说明会，诚旸投资陈威、证券日报苏辰 贺王娟、东方财富张艳、同花顺李诗伟、海通证券李淼、信达证券李睿 王锐、国信证券樊金璐、天风证券纪有容 李世朋 戴飞、首创证券朱昌杰、东方证券杨震、国泰君安齐佳宏、富国基金张宁馨、长江证券李韧喆、沣京资产李正强、工银瑞信苏广润 李书欣、睿璞投资郑劼、南方基金周承川、国能低碳基金章宇琦、山能资本李虎、中信建投钟犇 赵宇达 甘洋科、中国证券报欧阳波参与。

具体内容如下：

问：请公司产品在煤矿智能化控制产品中的市场占有率及市场地位如何？

答：公司在无人化智能开采控制领域处于行业主导地位。在综采自动化控制系统与液压支架电液控制系统市场，仍然呈现双寡头竞争态势，根据第三方机构调研，截至 2023 年 6月 30日，公司SC 产品市场份额由 2022 年 33.8%提升至 38.3%，位居第一；SM产品市场份额由 2022 年 29.7%提升至 33.8%，位居第一；在智能集成供液系统市场，呈现多家企业充分竞争局面，公司 SP 产品市场份额由 2022 年 12.7%提升至 13.7%，位居第二。2023 年 6月，国家能源局公布的全国煤矿智能化建设典型案例智能采煤工作面19 处，其中 11处应用公司解决方案和产品，占比 57.9%。公司继续发挥技术和产品优势，引领无人化智能开采持续发展。

问：公司当前股价偏低，是否有积极的市值管理措施？

答：股票价格短期波动受宏观政策、市场环境等多重因素影响。目前公司业务进展一切正常，2023 年半年报业绩稳步增长，符合公司《招股意向书》关于 2023 年 1-6 月业绩预计情况。公司管理层及全体员工会尽最大努力发展各项业务，为煤炭无人化开采提供更好的技术、产品与服务，为股东创造价值。

公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求规范运作，并按照中国证监会和上海证券交易所的有关规定及时、准确、完整地履行信息披露义务，为投资者的投资决策服务。

问：请说明公司整体净利率有所下降的原因，以及未来净利率情况？

答：报告期内公司净利率呈现一定的下降趋势，市场竞争加剧是一方面因素，主要系公司主动调整销售策略，以应对市场竞争、稳固和提升市场占有率所致，同时，公司三大系统产品市场占有率较上年度均有小幅增长，主要竞争对手没有变化，新进入竞争者对公司的影响有限，公司市场地位较为稳固，所在市场竞争格局相对稳定。

未来净利率前期产品价格调整是公司主动选择，目的是捍卫市场地位，保持自身市场主导权，在稳定市场占有率的同时确保后期备件的销售量提升，凭借备件相对成套产品具有较高利润率的优势，保证总体净利率处在合理水平。同时，随募集资金流入，公司各募投项目将按计划逐步实施，预计随着新一代智能化无人采煤控制系统等研发项目的推进，公司产品的市场竞争力将得到进一步提升，智能工厂的建设也将有效降低公司产品成本，保证公司在市场占有率稳步增长的同时，有效提升公司总体净利率。

问：请介绍公司非煤业务展望

答：公司借助募投资金发展非煤业务，规划了高压高效柱塞泵及智能控制系统、数字液压阀系统、智能制造三个产业。

（1）高压高效柱塞泵及智能控制系统产业。将强化大流量、高可靠性柱塞泵技术优势，发展智能变频联动控制系统，由集成供液系统拓展至其他行业领域工业泵系统。

（2）数字液压阀系统产业。在公司现已积累的液压技术及产品的基础上进行技术相关多元化拓展；同时，基于负载敏感比例多路阀研制及其产业化，向主机智能化电液控系统产业链延伸，并向工程机械等非煤领域拓展应用。

（3）智能制造产业。依托天玛智控现有智能制造和智能工厂建设的经验与技术积累，既能进一步提升公司自身的智能制造水平，也可以精密零部件自动化装配、检测生产线及专机开发为基础业务，逐步发展成为智能工厂整体解决方案供应商。

问：请公司在内部控制方面是否完善？

答：为保证经营业务活动的正常进行，公司结合自身的具体情况制定了较为完整的内部控制制度。公司已建立了较为完善的内部控制体系，并在经营管理活动中得到贯彻实施，总体上保证了公司资产的安全、完整以及经营管理活动的正常开展，在一定程度上控制了经营管理风险，确保了公司经营管理目标的实现。

问：请报告期公司应收账款金额相对较高的原因，是否存在减值的风险？

答：2021 年度、2022 年度、2023 年半年度，公司应收账款账面价值分别为 66,585.47 万元、79,331.46 万元、137,926.61 万元，占流动资产的比例分别为 37.02%、34.35%、28.61%。报告期内应收账款账面价值大幅度增长主要是受业务规模的扩大及收周期影响，同时按照行业惯例，客户多在下半年集中付款。截至 2023年 6月 30日，账龄三年期以上应收账款余额为 1458.62 万元，仅占比 0.99%，较期初 1.95%降低 0.96 个百分点，发生坏账风险较低。

预计报告期后随公司业务的发展，应收账款规模可能将进一步增加，在一定程度上影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，增加公司营运资金压力。为尽可能避免销售款不顺给公司带来的坏账损失，公司将严格管控应收风险，制定合理信用政策、加强应收账款管理、建立有效的应收账款款激励和约束机制，充分计提信用减值损失，为应收账款管理决策提供充分依据。如若公司未能有效加强应收账款管理、及时催收账款，将存在公司无法及时收账款而导致的坏账风险。

天玛智控（688570）主营业务：煤矿无人化智能开采控制技术和装备的研发、生产、销售和服务。

天玛智控2023中报显示，公司主营收入11.04亿元，同比上升19.47%；归母净利润2.18亿元，同比上升16.13%；扣非净利润2.16亿元，同比上升13.62%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入6.37亿元，同比上升26.95%；单季度归母净利润1.25亿元，同比上升21.83%；单季度扣非净利润1.24亿元，同比上升17.73%；负债率23.57%，财务费用-371.75万元，毛利率47.44%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为35.07。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入990.99万，融资余额增加；融券净流出412.48万，融券余额减少。

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