万马股份：瀚伦投资投资者于9月14日调研我司

2023年9月15日万马股份（002276）发布公告称瀚伦投资柯世锋 汪帅于2023年9月14日调研我司。

具体内容如下：

问：2023 年上半年度，公司营收和净利润情况？各类产品的营收和毛利率情况？

答：2023年上半年度，公司营收 72.39亿元，归母净利润 2.81亿元，同比增长 49.55%。公司电力产品营收 42.08亿元，占总营收比重 58.14%，毛利率 12.14%；通信产品营收 4.60亿元，占总营收比重 6.36%，毛利率 15.96%；高分子材料营收 23.30亿元，占总营收比重 32.18%，毛利率 15.74%。

问：万马高分子主要产品有哪些？

答：万马高分子是电线电缆领域国内领先的新材料企业，专业从事电力电缆化学交联绝缘材料、屏蔽材料、电缆用阻燃性材料以及环保型高分子新材料的研发、生产与销售。公司主要产品涵盖了电线电缆制造所需的绝缘、护套、屏蔽等材料，其中绝缘类包括化学交联和硅烷交联等产品，护套类包括 PVC、低烟无卤、阻燃 PE等产品。特色产品有220kV 化学交联聚乙烯超高压电缆用绝缘料；110kV及 66kV化学交联聚乙烯高压电缆用绝缘料；35kV及以下化学交联聚乙烯电缆用绝缘料；35kV及以下化学交联黑色聚乙烯架空电缆用绝缘料；66kV、35kV 及以下抗水树电缆用绝缘料；10kV~220kV电缆用半导电屏蔽料；特种 PVC 料；一步法、两步法及特种硅烷交联聚乙烯绝缘料、自然交联聚乙烯电缆料；热塑性、辐照型低烟无卤系列电缆料；弹性体 TPE、TPU等。

问：万马高分子超高压绝缘料的年产能是多少？

答：万马高分子超高压绝缘料一期项目年产能 2万吨，二期项目年产能 2万。

问：万马高分子生产的产品用于本公司体系的占比情况？主要客户有哪些？

答：2022年度，万马高分子生产的产品用于本公司体系的占比为 10%以下，其余均对外销售，电线电缆行业的较多上市公司、大规模企业均为公司客户。

问：万马新能源充电桩业务的盈利模式？

答：1、在电价的基础上，收取充电服务费；2、实行精细化运营，根据不同的充电时段，设置波峰充电、波谷充电、波平充电对应不同的收费；3、销售充电桩及电源模块等配件；4、提供代运营服务；5、定制软件开发服务；6、桩体广告和充电增值服务等其他业务。

问：万马新能源目前公共充电桩和充电站的保有量是多少？

答：根据充促盟最新公布的《2023年 7月全国电动汽车充换电基础设施运行情况》数据，公司目前公共充电桩保有量为 29840台，充电站保有量为 2507座。

问：万马新能源充电桩产品的核心技术有哪些？

答：万马新一代充电桩充电控制方面，高度集成，采用“一芯一世界”六板合一的方案，能够有效降低系统复杂度，提升产品可靠性，降低了系统成本；

业界首创基于 RTLINUX 操作系统用在充电行业，保障了车桩交互的实时性；

在智能运维方面，采用物联网技术+服务器 BMC 等跨界技术方案，实现故障远程自动自愈、远程故障定位、远程升级和故障预测等功能，实现了数字化智能运维；

在人机交互方面，引入电容屏的方案以及 SOC 灯板实时显示 SOC 状态，提升了人机交互体验；

功率模块部分，可支持 800V快充、最高可至 1000V的恒功率模块使产品可靠性大幅提升；产品综合性价比处于业界领先水平；

特别是公司充电设备群充系统使用了业界首创的基于“莫比乌斯环带”的功率智能分配算法，系统功率分配更高效，可以提升功率模块使用效率，为客户提供更大的经济价值。

问：万马新能源在储能业务上是否有布局？

答：公司在 2016 年前后已光储充一体化示范项目落地，具备一定的技术和建设能力储备。2022年，公司与国能浙江共建的20兆瓦光伏及储能项目已并网。光储充市场前景广阔，应用场景十分广泛。今后公司将根据规划，在技术创新升级、研发光储充产品解决方案等领域进行拓展。

问：万马新能源板块的未来布局？

答：公司新能源板块目前已初步构建“智能化城市快充网”，未来在运营方面，公司将持续提升场站充电效率，也将大力拓展售桩业务，提升盈利水平。

问：公司工业智能装备线缆产品通过了哪些主要客户的产品认证？

答：公司工业智能装备线缆分别通过库卡中国、先导智能、杭可科技、汇川技术等客户的现场管理、品质管理、安全生产管理等项目的体系审核并逐步形成了批量交付，全系列产品均具备UL和 CE认证，检测中心是 TüV莱茵授权检测实验室。

万马股份（002276）主营业务：电线电缆、高分子材料的研发、生产和销售,并积极拓展新能源充电桩相关产品及服务。

万马股份2023中报显示，公司主营收入72.39亿元，同比上升1.22%；归母净利润2.81亿元，同比上升49.55%；扣非净利润2.17亿元，同比上升34.63%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入41.64亿元，同比上升3.48%；单季度归母净利润1.9亿元，同比上升28.55%；单季度扣非净利润1.67亿元，同比上升25.43%；负债率58.13%，投资收益1032.42万元，财务费用3635.87万元，毛利率13.88%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为13.95。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5940.17万，融资余额减少；融券净流出2191.29万，融券余额减少。

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