我爱我家：9月5日接受机构调研，包括知名机构淡水泉的多家机构参与

2023年9月7日我爱我家（000560）发布公告称公司于2023年9月5日接受机构调研，高盛集团、阳光资产、三星证券、招商证券、海通证券、华宝基金、易方达基金、施罗德基金、鹏扬基金、中国人保、泉汐基金、法国巴黎银行、南方基金、华夏基金、中欧基金、国泰基金、国寿安保基金、国投瑞银基金、国联证券、大家保险、光大资管、华西基金、中金公司、博时基金、广发基金、睿远基金、红杉资本、浙商证券、西部证券、开源证券、华安证券、明世伙伴基金、华泰人寿、摩根士丹利、平安基金、建信基金、国金资管、混沌投资、圆信永丰基金、建银投资、贝莱德集团、荷宝投资、Mirae Assets、T Rowe Price、淡水泉、M&G Investment、Point72、Allianz、Invesco、Dymon Asia、Polymer Capital、Robeco、LyGH Capital、嘉实基金、工银瑞信基金、兴证全球基金、挪威央行参与。

具体内容如下：

问：请管理层近期相关政策的落实对公司业务及市场有何影响？

答：国家近期逐步放松对存量房买卖的相关政策，北上广深等一线核 心城市“认房不认贷”政策也在上周陆续落地，我们认为整体上有助 于提振购房人信心并促进二手房市场交易的进一步暖。 顾 9 月 1 日政策落地后至今的几天时间内，公司业务所在的北京、 上海等核心城市的二手房带看量及成交量均取得显著强劲增长，成交 量相较政策出台前一周同期的成交量增幅在 80-100%左右。此外，从本周上半周的成交和带看趋势来看，暖态势有望延续。公司作为国 内存量房经纪服务领域的龙头公司，深耕北京、上海、杭州等一线城 市，我们认为本次一线城市存量房政策的逐步放松将会让公司业务充 分受益。从中长期来看，我们对国内存量房交易市场持乐观态度，尤 其国内一线核心城市的二手房交易量仍有较大的增长空间。

问请管理层更新一下公司在数字化领域的发展情况？

2023 年上半年，公司快速捕捉到了人工智能这一技术突破带来的 发展契机，与人工智能领域的头部企业第四范式达成战略合作，双方 将共同推动大模型技术在房产经纪行业的落地。公司将自己的行业知 识库与第四范式的式说大模型相结合，形成了我爱我家特有的“房产 经纪大模型”。房产经纪大模型具有更好的语义理解能力、更流畅的语 言表达能力，会真正成为经纪人的业务助手，帮助他们更灵活地运用 业务知识、更好地理解客户的需求、更快地成为一名优秀的经纪人。 此外，公司的数字化建设效果持续显现。在 2023 年上半年，公司 PP 端 MU 达到 339 万，同比增长 7%，PC 端 MU 达到 547 万，同比 增长 21%，小程序端 MU 达到 220 万，同比增长 8%。与此同时，我爱 我家北京官网客户成交占比达到 62.1%，同比提升 5.7 个百分点；官 网客户录入占比达到 54.9%，同比提升 5.8 个百分点。公司多年来在 数字化领域的持续投入，带动平台价值持续提升，为平台内经纪人源 源不断地提供精准流量和精准商机。

问：公司对于佣金率的未来走势有何预期，以及早前的佣金指导意 见对公司带来哪些影响？

答：上半年公司的买卖业务平均佣金率水平与去年相比基本保持稳定。 我爱我家多年来一直按照政府的要求和政策的制定，提供亲民的佣金 费率服务，并且一直贯彻“总价不同、费率不同”的阶梯式收费原则， 符合近期政府部门提出的佣金政策导向。今后，公司将继续坚持“待 客如己”的服务理念，为客户提供优质的服务。长期来看，我们认为 行业佣金率水平将由房地产经纪服务行业的供需状况、服务品质和竞 争格局所决定。

问：五八减持的原因和带来的影响？

答：五八减持是基于其集团资产整合及自身的资金安排做出的财务决 策，不会影响双方之间正常的商务活动与合作安排。

问：公司中报显示资产管理业务收入下降，并且毛利率为负，主 要是什么原因？

答：公司上半年资产管理业务收入同比有一定幅度的下降，并且毛利 率为负，主要原因是基于新的租赁准则，部分房源的收益确认至“资 产处置收益”科目之中所致，若调整该部分收益，上半年公司资产 管理业务的毛利率约为 11.09%，同比提高 3.31 个百分点。

我爱我家（000560）主营业务：房地产经纪业务、房屋资产管理业务和商业资产管理业务的房地产综合服务。

我爱我家2023中报显示，公司主营收入62.64亿元，同比上升2.99%；归母净利润-4881.06万元，同比上升87.28%；扣非净利润-5791.24万元，同比上升84.76%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入31.15亿元，同比上升19.66%；单季度归母净利润-1.01亿元，同比上升29.36%；单季度扣非净利润-1.02亿元，同比上升27.05%；负债率68.72%，投资收益435.37万元，财务费用3.11亿元，毛利率10.87%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.16亿，融资余额增加；融券净流入2084.85万，融券余额增加。

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