长盈通：8月25日接受机构调研，兴业证券、百年保险等多家机构参与

2023年9月1日长盈通（688143）发布公告称公司于2023年8月25日接受机构调研，兴业证券周登科、百年保险李兴宇 许娟娟、平安养老王朝宁参与。

具体内容如下：

问：请公司目前怎么看待光纤陀螺和 MEMS陀螺这两种陀螺的技术路线？公司针对MEMS陀螺和更新的陀螺方面的未来发展有哪些布局？请光纤陀螺更适用于哪些射程的产品，MEMS陀螺主要集中在哪个射程范围内？

答：公司十分关注光纤陀螺以及其他陀螺的发展方向趋势，包括MEMS陀螺的发展情况，目前MEMS陀螺主要应用于高可靠、无人系统及高端工业领域。光纤陀螺主要应用于战术武器、战略导弹、军机、舰艇、装甲车、载具平台、航天器、火箭等武器装备领域。最近几年光纤陀螺在小型化、低成本和高精度方面发展迅速，光纤陀螺在武器装备方面的应用具有很强的技术优势和成本优势。

公司已开始规划光纤陀螺的小型化和标准化，同时也在与其他企业及科研单位合作，针对MEMS陀螺及其他惯导应用方向进行研发，初期到中期会有部分样品研制出来。光纤陀螺主要适用于射程较长、对精度要求高的武器装备，MEMS陀螺主要适用于较近程短、对精度要求较低的武器装备，以具体的射程划分可能不太准确。

问：请公司今年新成立子公司定位是什么？

答：今年上半年，公司新成立子公司武汉长盈通特种线缆有限公司，主要业务是从事特种光缆的制造与销售，沿着特种光纤下游做一些光缆组件，开发能够在数据处理方面具有相对优势的新型光纤，去配合客户系统性的使用，将来计划会往上下游同步去进行拓展。

问：请公司水听器相关业务目前的进展如何？

答：从2022年开始，公司在水听传感器领域业务发展迅猛，公司自主研制弯曲不敏感光纤，光纤性能优异，公司除能够为下游水听器客户提供光纤外，还能提供包括灌注胶、绕环生产设备等相关产品，给下游客户提供综合解决方案。目前公司也在跟下游系统厂商进行更深入的合作，在基建配套方面进行合作布局。从与下游客户的交流情况以及扩产动作情况来看，可能未来2至3年甚至更长的时间，水听市场将得到快速的增长。

问：请水听器市场空间有多大？

答：我国海域面积辽阔海岸线距离长，随着我国部分沿海地区的十四五规划中已经提出了推进海洋立体观测网建设目标，光纤水听器会在海底观测网中得到大规模应用，我国水听器的市场空间非常大，在海防、舰艇方面都有很大的应用场景，有利于公司光纤水听器业务快速发展。

问：请相变材料的应用场景有哪些？它能够解决客户的什么？相变材料核心的技术壁垒在哪里？

答：相变材料的应用场景非常的广泛。包括军品、民品、消费品以及储能电站和新能源电池等等。相变材料能够解决芯片过热的问题，通过吸收芯片计算散发出来的热量，做到对温度的控制，防止芯片过热失效。相变材料的基本原理就是通过固液相变固固相变去吸热和放热，从而达到事先控制温度的目标，材料的工艺的配方是相变材料的核心，能够控制材料的吸热的效率，以及准确的控制它的相变的温度点。

问：请公司期间费用率大概是什么样的水平？

答：公司期间费用率相较于前几年有较大的增加，主要原因是，一方面，公司上市后更加重视研发投入、人才引进及市场开拓，加大这方面的投入力度；另外方面，2023年上半年公司营业收入的规模较上年同期有所降低，也导致期间费用率水平提高。

问：请公司是否感受到指标下降所导致的竞争加剧？

答：公司目前还没有感觉到指标上的下降导致竞争加剧。公司能够感觉到是客户对于指标的要求越来越高，要求光纤越做越细，光纤环越做越小，精度要求越来越高。目前公司已开展超高精度光纤陀螺惯组技术研究，优化了光纤环生产工艺，提升高精度光纤环的合格率。

问：请公司在光纤环及光纤产品是否遇到过招投标的情况？

答：公司下游客户主要为航天科工、航天科技、兵器集团、中航工业及中电科等军工单位下属的惯性导航科研生产单位，公司主要通过商业谈判或招投标的方式取得业务订单。公司主要产品作为军品的配套零部件，迭代产品和新开发产品需通过客户验证才能应用于军品，同时其所应用的军品也需要经过严格的军品开发鉴定流程完成定型后才能在国防领域批量装备，公司配套产品一旦定型通过后，军工客户一般不会轻易更换供应商。

问：2023年四季度的订单营收是否需要在明年才能确认？

答：据公司以往交付周期来看，公司保偏光纤及光纤环产品交付周期一般在1到2月左右，产品交付速度较快。如果中期调整能够在今年10月份结束，公司能够在今年11月和12月能够确认部分营业收入。

问：空芯反谐振光纤现在的进展怎样？它的应用是什么？它的体量价值体量是什么？

答：公司空芯反谐振光纤产品主要应用于大带宽、低延时和低损耗的云服务商，能够应用在分布式数据中心。空芯反谐振光纤的低折射率，没有延时问题，也适用于短距离的光模块通讯和数据中心之间的干线传输。

问：请公司2023年业绩预期如何？

答：公司2023年5月发布的限制性股票激励计划方案，公司制定相应业绩考核目标，公司目前也在积极努力，争取能够完成考核目标。

问：光纤环和光模块的毛利率是差不多的吗？

答：两者的毛利率不一致，需要具体分析，光模块由于集成了光纤环以及其他光学器件，光模块的毛利率与里面光纤长度有较大关系。若光模块集成了高精度的光纤环，其他光学器件对毛利率影响会比较小点；若光模块集成了低精度的光纤环，其他光学器件对毛利率影响会比较大点。

长盈通（688143）主营业务：从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务。

长盈通2023中报显示，公司主营收入1.04亿元，同比下降28.38%；归母净利润1481.27万元，同比下降63.87%；扣非净利润196.7万元，同比下降94.37%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入8136.22万元，同比下降13.88%；单季度归母净利润2326.88万元，同比下降26.97%；单季度扣非净利润1475.42万元，负债率9.55%，投资收益180.94万元，财务费用-232.9万元，毛利率52.1%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为41.43。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入812.95万，融资余额增加；融券净流入223.15万，融券余额增加。

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