科德数控：8月28日接受机构调研，中金基金、国寿安保基金等多家机构参与

2023年8月30日科德数控（688305）发布公告称公司于2023年8月28日接受机构调研，中金基金、国寿安保基金、正谊资产、嘉世私募、兴业银行、九方云智能、君和立成投资、名禹资产、明河投资、壁虎投资、金蚂股权投资、征金资本、国联安基金、云杉投资、米仓资产、牛乎资产、璞远资产、谦心投资、涌乐私募、煜德投资、湘楚资产、胤胜资产、英谊资产、富安达基金、钦沐资产、尚雅投资、恒识投资、合众资产、荣泽石资产、文博应胜投资、常春藤资产、晨燕资产、恒复投资、大朴资产、富国基金、复星高科技(集团)、亘曦私募、乾元资产、彼得明奇资产、久实投资、朋元资产、全天候私募、禹田资本、民生银行、南银理财、华富基金、招银理财、中原农业保险、国际信托、华能贵诚信托、建信信托、中航信托、长安国际信托、泉果基金、兴业基金、平安基金、格林基金、工银瑞信基金、中欧基金、凯石基金、诚通基金、方正富邦基金、银河基金、中银基金、万家基金、中国国际金融股份、安信证券、德邦证券、光大证券、博时基金、广发证券、东北证券、东方证券、东海证券、国金证券、方正证券、国泰君安证券、国信证券、海通证券、华安证券、嘉实基金、华创证券、华金证券、华泰证券、汇丰前海证券、南京证券、华福证券、首创证券、太平洋证券、西南证券、天风证券、鹏扬基金、国元证券、兴业证券、开源证券、东兴证券、银河证券、中信证券、中泰证券、中信建投证券、中银国际证券、国联证券、建信基金、国海证券、浙商证券、财通证券、甬兴证券、中航证券、申银万国证券、长江证券、长江资本、英大证券、万联证券、恒越基金、山西证券、溪牛投资、元昊投资、紫阁投资、前海博普资产、前海华杉投资、红方资产、信诺资产、火石资本、领骥资本、财通基金、前海唐融资本、尚诚资产、高竹私募、兴亿投资、天厚私募、远致瑞信、西安瀑布资产、西藏康盛投资、中欧瑞博投资、盛钧私募、国金基金、百川财富、诚鼎股权投资、首钢基金、红骅投资、恒生前海基金、循远资产、红杉资本、鸿运私募、相聚资本、蒙犇投资参与。

具体内容如下：

问：上半年，公司在能源领域、汽车领域的进展情况？

答：（1）公司的主力机型五轴立式加工中心 KMC系列和五轴卧式铣车复合加工中心 KTX系列等产品，可以针对风电、核电、水力发电、石油开采等能源领域中的风电减速机壳体、发动机传动齿轮、大型汽轮机叶片、水电工程类的叶轮、轴类部件等关键零部件实现高效加工，并具有典型应用案例。

今年上半年，某大型叶片制造国企厂商复购公司的五轴立式加工中心 KMC1250用于加工大型叶片。同时，公司通过公开招投标，与我国制冷行业和风机行业重点骨干企业重庆 通用工业（集团）有限责任公司首次建立合作关系，其采购 公司设备用于加工蒸汽压缩机叶轮、冷水机组叶轮、鼓风机 叶轮等。公司认为，随着能源领域的升级与转型，将为五轴 机床提供了进一步的应用潜力。 （2）近年来，随着汽车向轻量化和一体化转型，“一体 化压铸”形成多种异型构件，为五轴机床在精加工环节提供 了更多机遇。公司自 2017 年开始成功开拓新能源汽车领域客 户，针对新能源汽车电池电机壳体、前后桥、转向架等零部 件均有高效的加工方案。 今年上半年，随着公司产能的逐步释放以及市场开拓力 度不断加大，汽车领域新增订单金额同比增速为 294%，江浙 一带的规模化的汽车零部件配套厂商采购公司的卧式加工中 心用于新能源汽车车架、新能源汽车仪表板模具和新能源电 池框架的加工。同时，公司也在寻找突破点，根据新能源汽 车的零部件生产工艺来匹配新机型、新方案，为新能源汽车 领域客户的实际需要提出最优的解决方案。

问：公司数控系统、功能部件业务发展如何？

答：高档数控系统是高端数控机床的控制核心，是公司 高端数控机床的重要核心零部件。上半年，公司数控系统在 满足配套自身五轴整机需求的基础上，实现向不同领域客户 的推广销售。 在功能部件方面，公司通过自主研制和大量技术积累， 实现电主轴、伺服电机、力矩电机、主轴电机、激光干涉仪 等关键功能部件产品的对外销售，各类产品广泛服务于军 工、民用及海外客户，多用于机床生产和检测，促进设备加 工精度、效率、质量、稳定性和可靠性等方面不断提高，带 动相关行业共同发展。目前公司已和国内多家知名机床企 业，建立了长期稳定的合作关系。上半年，功能部件业务新 增订单同比增长 93%，其中电机、电主轴和转台各占据了约30%的份额，公司电主轴产品也实现了出口销售。

问：公司主营业务毛利率同比有明显升，未来如何展望 公司的毛利率水平？

答：随着产能的不断释放，生产管理优化、批量采购的 价格优势都会降低生产成本，从而提高产品毛利率。同时公 司出口业务占比提高，整体毛利率水平也有所提升。中短期 看，公司数控机床业务毛利率会维持在 45%左右。

问：公司与国产轴承、导轨、丝杆等供应厂商的配合情 况？

答：公司的德创系列产品会优先采用国产零部件，能够 满足五轴机床的应用需求，但与同类型国际知名品牌进口零 部件相比，依然存在提升的潜力。公司自主化道路的前期也 经历过技术逐渐成熟、用户逐步信任、市场逐渐接受的过 程。也坚信国产零部件在大量用户提供的多场景、多领域中 长期持续的被应用的过程中能够得到快速的优化和升级。从 公司战略角度，公司愿为国内优秀的供应商在五轴联动数控 机床领域提供应用平台，共同加速进口替代的进程。 5、驱动订单增速较快的因素是什么？ 上半年公司新增订单同比增长 93.08%，主要原因如 下1、国内高端装备制造业对五轴联动数控机床的需求量在 持续提升；2、随着产能释放，公司在持续深耕航空航天领域 基础上，加强与民用市场的互动，通过售前技术加工促进销 售；3、国内五轴联动数控机床进口替代空间较大。上半年公 司整机产品复购率约 40%。

科德数控（688305）主营业务：从事高端五轴联动数控机床及其关键功能部件、高档数控系统的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。

科德数控2023中报显示，公司主营收入2.01亿元，同比上升42.77%；归母净利润4759.35万元，同比上升73.46%；扣非净利润3122.23万元，同比上升107.7%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入1.16亿元，同比上升44.6%；单季度归母净利润2070.85万元，同比上升4.02%；单季度扣非净利润1900.63万元，同比上升72.11%；负债率24.72%，投资收益1072.58万元，财务费用-138.93万元，毛利率45.44%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为90.71。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出15.03万，融资余额减少；融券净流出696.54万，融券余额减少。

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