利亚德：6月2日接受机构调研，广发证券、富国基金参与

2023年6月2日利亚德（300296）发布公告称公司于2023年6月2日接受机构调研，广发证券郇正林、富国基金王昭光 王钰乔 王昱璇 吴栋栋参与。

具体内容如下：

问：公司未来发展的重点是MicroLED，这块的情况及规划请您介绍下？

答：公司从2020年开始将MicroLED作为公司未来发展的重点方向，这几年大部分研发费用也是投资在Micro的产品研发上。最初Micro量产时定位在高端的产品间距，包括0.4mm-0.9mm之间，虽然Micro产品性能指标超过所有其他LED产品，但确实成本比较高；到2022年，我们经过一年多的研发，推出了黑钻系列产品，通过工艺的调整一方面将成本大幅下降，同时将产品间距拓展到了1.8mm，大大提高了Micro产品的覆盖领域，更重要的事在这个过程中确定了我们的技术路径，也就是MIP的方式，因为这种工艺方式更适合未来芯片微型化的趋势，成本进一步下降的空间也更大。降低成本是MicroLED扩大市场规模的必要条件，也是我们努力的目标，其中有几个方向一个是扩大生产规模，通过规模化降低成本，今年以来我们将利晶的产能从800KK/月扩展到1400KK/月，截至5月已经供不应求，所以正在做进一步扩产的规划，计划今年内实现2000KK/月的产能；第二个是量子点技术，这个我们是跟参股公司Saphlux共同研发的成果，4月份已经成功点亮了基于量子点技术的自发光大屏，下一步是做量产的布局；第三个是COG的技术路径，如果能将现在用的PCB基板用玻璃基板来替代，那么不仅可以实现成本的大幅下降，还将开启MicroLED应用于大众消费电子如家用电视、平板电脑等领域的新时代，这块我们也已经在跟全球面板厂商展开技术探讨。

问：公司前段时间发了涨价通知，涨价原因是什么？

答：我们发了两份涨价通知，一份是对于常规产品，原因是上游原材料涨价；还有一份是针对我们Micro产品，Micro推出2年多，现在价格跟最初比已经下降很多，性能指标稳定性等又更优，客户满意度很高，目前已经供不应求，所以我们做了提价。

问：现在国内各地政府债务压力比较大，对我们整体需求会有什么样的影响？

答：这些年来看，经济环境无论好与坏都存在过，对于显示这个行业，由于政府资金问题导致需求大幅下滑的情况没有遇到过，所以从经验来看，如果下半年政府有支出，那么这块的影响就比较有限。现在数字经济已经在全国范围内展开，作为展示窗口的LED显示产品是必不可少的，而且不只是在一二线城市，很多地方都陆续在做这方面的投入；对于文旅夜游板块，政府如果没有资金会有比较大的影响，其实从2018年开始我们就在压缩这块业务的规模，其营收占比从最高30%以上到去年最低到不足10%，跟这个原因有关，但今年这个板块出现一个需求的复苏，就是各地政府想要通过文旅的方式带动消费从而促进经济的暖，所以今年可以有一些专项债或专项贷出来，对我们来说重点就是挑选这些资金落地有保障的项目去做。

利亚德（300296）主营业务：LED显示技术开发及LED显示产品的生产及服务。

利亚德2023一季报显示，公司主营收入17.82亿元，同比上升1.17%；归母净利润1.22亿元，同比上升6.07%；扣非净利润7598.22万元，同比下降26.52%；负债率41.52%，投资收益3440.26万元，财务费用1903.02万元，毛利率30.21%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为7.7。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入784.63万，融资余额增加；融券净流出1559.85万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，利亚德（300296）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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