神农集团：3月13日进行路演，长江证券、博时基金等多家机构参与

2023年3月17日神农集团（605296）发布公告称公司于2023年3月13日进行路演，长江证券、博时基金、天风证券、民生加银基金、新华资产、中邮基金、人保养老基金、中金资管、工银瑞信基金、华商基金参与。

具体内容如下：

问：公司目前能繁母猪数量？PSY水平是多少？仔猪断奶成本如何？

答：截止2022年末，公司能繁母猪数量约6.3万头；PSY年平均水平超过27头；2022年度仔猪平均断奶成本约380元/头。

问：根据公司业绩预告，2022年净利润7亿元，请各板块利润构成情况？

答：养殖板块净利润占比较大，约1.8亿元；饲料、屠宰及其他板块的净利润约0.9亿元，基本保持稳定。

问：公司养殖成本水平？成本的具体分项是怎样的？未来是否还有下降空间？

答：2022年度公司出栏猪只比例为自养40%、代养60%，育肥猪完全成本为16.7元/公斤、养殖成本为15.4元/公斤。

养殖成本具体分项构成情况如下饲料成本9.5+、猪苗成本3.7+、直接人工1.0+、动保成本0.4+、折旧费0.4+、其他成本0.1+。

未来，持续的降本增效仍是公司养殖板块的重要工作，主要通过满负荷生产、疫病净化、优化考核指标等一系列措施实现成本的进一步降低，2023年平均完全成本目标为<15.8元/公斤、平均养殖成本目标为<15元/公斤。

问：目前公司自建的养殖产能是多少？

答：截止目前，公司共有猪场40个（包括自建猪场、租赁猪场），其中正常运营的猪场29个、已停产的传统自有猪场和计划终止租赁的猪场6个、在建猪场5个；自有母猪产能（含在建）12.25万头，自有育肥产能87.14万头。

公司在建猪场均为种猪场，主要分布在云南2个、广西2个、广东1个，总共母猪存栏规模为5.6万头，其中4万头计划于2023年之内建设完工、1.6万头计划2024年上半年内建设完工。

问：公司饲料产能情况？

答：目前，公司饲料年产能约120万吨，主要分布在云南昆明、澄江、陆良、大理、广西南宁等地区，其中云南约110万吨、广西约10万吨。

问：公司饲料销量有多少？饲料毛利率情况如何？

答：2022年，公司对外销售饲料约13万吨，较上年明显下滑。但公司饲料产量仍保持增长达到53万吨，增长的主要原因是公司养殖数量增长导致自用饲料增长所致。

公司外销饲料毛利率约11%左右，毛利率水平高于同行业平均水平，公司外销饲料以猪料为主是毛利率较高的主要原因。

神农集团（605296）主营业务：饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品销售。

神农集团2022三季报显示，公司主营收入20.72亿元，同比下降6.41%；归母净利润3188.09万元，同比下降86.07%；扣非净利润2804.84万元，同比下降87.17%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.94亿元，同比上升42.78%；单季度归母净利润1.55亿元，同比上升214.52%；单季度扣非净利润1.53亿元，同比上升205.24%；负债率11.41%，投资收益1076.37万元，财务费用-812.25万元，毛利率12.2%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，神农集团（605296）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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