星源卓镁：2月28日接受机构调研，中金汽车、博鸿资产等多家机构参与

2023年3月1日星源卓镁（301398）发布公告称公司于2023年2月28日接受机构调研，中金汽车厍静兰 樊建岐、博鸿资产李俐慧、博道基金彭宗云、顶天投资李胜敏、长江资管杨书权、旌安投资韩蓄、汐泰投资胡昊泽、诚旸投资张硕、安信证券白如 支露静、国投瑞银周思捷、中庚基金吕佩瑾 骆志远、野村资管刘体劲、睿亿投资李敬尧 黄建军、申万菱信张庆泽、国联证券杨烨辉、大成基金方向、德邦证券戴永波、清善咨询刘懿琛、申港证券卢宇峰、光大证券马俊、冲积资产蔡沛霖、和谐汇一袁伟、浦银安盛基金李邓希、西南证券马嘉程、兴业基金肖滨、奇盛基金李飞廉、长城证券陈逸同、中欧基金王颖俐、中泰资管潘斌、南华资管汤悦、泉果基金余海洋、广发基金杜威、Platina CapitalEcho.CUI参与。

具体内容如下：

问：公司所处行业上下游供求关系如何？

答：公司所处行业生产所需的主要原材料镁合金、铝合金供给充足，现阶段受到镁合金、铝合金短缺影响的可能性较小。

问：公司车灯类的主要客户有哪些？公司的角色以Tier1还是Tier2为主？

答：公司车灯类客户主要为北美地区汽车车灯厂商SeaLink、国内车灯龙头企业华域视觉等。公司各类车灯散热支架终端应用覆盖特斯拉、讴歌、福特、林肯、凯迪拉克等中高端主流品牌。公司产品目前以Tier2角色供应为主。

问：公司的核心技术体系主要体现在哪方面？

答：公司发展至今主要经历了“模具研发、生产和销售”“铝合金压铸件及模具的研发、生产和销售”“镁合金压铸件、铝合金压铸件及模具的研发、生产和销售”三个阶段。核心技术包含模具、夹具、检具设计制造、生产工艺设计研发、生产设备配置以及设备、模具、工艺等方面的配合研究，这些都需要一段时间的积累才能形成较为完整的核心技术体系。

问：公司的行业壁垒或技术优势如何？

答：公司所在镁合金压铸行业的技术壁垒较高，竞争对手模仿的难度相对较大。公司经过近二十年的技术研发、经验积累，形成了现有的核心技术体系，在行业内竞争力较强。竞争对手通过模仿公司主要工艺路线，短期内达到与公司技术和产品性能水平相近的可能性较小。

问：目前公司的压铸机配备情况如何？

答：目前公司配有不同吨位的压铸机设备，以高压冷室压铸机为主，配合半固态镁合金注射成型机，以满足客户不同规格种类的产品需求。

问：半固态工艺进展程度如何？

答：半固态镁合金注射成型工艺生产的产品具有尺寸稳定，成型制品精度高、表面质量好，后期处理少的特点。目前部分产品已实现量产。

星源卓镁（301398）主营业务：镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售

星源卓镁2022三季报显示，公司主营收入2.01亿元，同比上升27.29%；归母净利润4425.95万元，同比下降7.1%；扣非净利润4227.04万元，同比上升5.27%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7373.46万元，同比上升60.83%；单季度归母净利润1547.25万元，同比上升8.26%；单季度扣非净利润1553.73万元，同比上升64.88%；负债率24.95%，投资收益8.7万元，财务费用-467.64万元，毛利率36.86%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入939.21万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，星源卓镁（301398）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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