太阳能：国泰君安证券、工银瑞信基金等多家机构于2月28日调研我司

2023年3月1日太阳能（000591）发布公告称国泰君安证券陈卓鸣、工银瑞信基金余鸣洋、中信资管刘畅、东方基金赵明谦于2023年2月28日调研我司。

具体内容如下：

问：简要介绍行业相关情况。

答：国家部委前期对可再生能源补贴项目进行了核查，2022年底公布了第一批核查目录清单，也发放了相应补贴。公司 2022 年全年共收到可再生能源补贴资金 36.26亿元，其中，国家可再生能源补贴资金 35.01亿元，对公司现金流有积极改善，后续将时刻关注国家相关政策通知。

2. 公司对收购项目有什么要求？

如果进行光伏电站收购，公司会首要考虑光照条件、电站经济效益，通过严格的法律、财务、技术等尽职调查及资产评估工作，确定项目是否具备收购条件。

3. 公司是否会对补贴款进行计提？

公司根据可再生能源电价补贴的实际结算情况，结合行业政策，参照同行业坏账准备的计提方式，对公司电力销售的应收账款（包括标杆电费和补贴电费），按照预期信用损失率 1.00%的计提比例对应收账款计提了坏账准备。

4. 公司电站所处的地区是否有侧重？

公司项目选址重点考虑地理位置、光照条件、土地条件等，大力推进大型集中电站、分布式光伏项目的开发。公司在福建、云南、广西、贵州等多个省份争取光伏项目备案。

5. 公司电站参与市场化电力交易的情况如何？

公司部分项目如公司华北区、西北区、西中区、新疆区等区域根据地方政策和要求参与了电力市场交易，截至 2022 年半年交易电量约占总销售电量的 38.69%。

6. 光伏电站项目可研的参数如何确定？贷款利率的预测会与实际情况有差异吗？

公司在做项目可研时，利用公开光资源数据库，或获取当地气象站数据进行谨慎测算，贷款利率一般按照实时的 LPR测算。

7. 组件价格的情况会影响开工情况吗？

组件作为光伏电站建设成本的重要组成部分之一，在其他成本因素不变的情况下，组件价格下降肯定有利于降低电站建设成本，提高新建光伏电站收益率，会促进光伏电站项目建设。

8. 目前新建项目是否要求配储？

公司目前投资建设的光伏发电项目均按照地方的要求配置一定比例的储能设施，比例 10%-20%、1 小时-2 小时不等。公司电站一般自建储能设施，同一区域内的临近项目可研究共建储能设施。

太阳能（000591）主营业务：太阳能光伏电站的投资运营和太阳能电池及组件的生产销售。

太阳能2022三季报显示，公司主营收入58.9亿元，同比上升12.92%；归母净利润11.65亿元，同比下降2.64%；扣非净利润11.39亿元，同比上升6.43%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入23.53亿元，同比上升27.54%；单季度归母净利润3.86亿元，同比上升2.83%；单季度扣非净利润3.67亿元，同比上升0.69%；负债率53.27%，投资收益667.28万元，财务费用6.4亿元，毛利率40.39%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为11.1。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3593.8万，融资余额减少；融券净流出1881.68万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，太阳能（000591）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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