万丰奥威：2月22日接受机构调研，华西证券、融通基金参与

2023年2月22日万丰奥威（002085）发布公告称公司于2023年2月22日接受机构调研，华西证券王旭冉 胡倩、融通基金王迪 刘申奥 任涛参与。

具体内容如下：

问：万丰奥威公司介绍

答：公司成立于2001年，经过20余年的发展，在2020年明确提出汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”发展战略。轻量化产业聚焦铝/镁合金，将公司在传统汽车轻量化配件技术优势转化为新能源汽车市场份额，在巩固传统汽车配件份额的基础上，不断提升新能源汽车配套占比和单车配套价值量。通航飞机制造产业借助“钻石”品牌飞机在行业中技术优势，在不断拓展国外通航飞机市场的基础上，通过引进新机型，落地新基地拓展国内业务。在航校培训应用市场基础上开拓新的应用场景，推动国内通航产业发展。

问：公司镁合金深加工业务可持续增长逻辑？

答：子公司镁瑞丁从事镁合金深加工业务40多年，在该领域有丰富的技术储备、成熟的产品线和长期整车客户服务经验。随着国内新能源汽车的崛起及汽车中高端化发展趋势，公司进一步明确轻量化发展战略，加速国内轻量化布局，推进镁合金亚太研发中心和国内基地建设，积极发挥镁瑞丁在大型镁合金铸造技术的领先优势，加大获取仪表盘支架内部结构件、侧门内门板、后掀背门内板车身件等大型压铸件订单，积极推动镁合金大型薄壁件多场景的应用，致力于将北美成熟的技术优势转化为国内市场份额优势。

问：公司镁合金产品应用情况？

答：公司镁合金业务可为整车厂商提供集研发、设计、生产、服务一体化的解决方案。产品涉及内饰系统、车身系统、动力系统和底盘件等模块。目前公司成熟研发产品总重约100KG，包括已成熟配套产品涉及1kg以内的小部件如方向盘、转向柱支架、座椅支架；3-5kg的仪表盘支架大型件；5-10kg的侧门内门板、后掀背门内门板。未来将落实开发镁合金底盘件减震塔等研发和实践，并努力增加前端模块、电动机壳体、变速箱壳体等部件的使用场景。

问：公司铝合金业务增长逻辑？

答：铝合金汽车车轮行业集中度高，乘用车铝合金轮毂供需相对平衡，但新能源汽车渗透率不断提升。公司充分发挥规模和技术优势，率先实现新能源乘用车卡位，持续提升新能源汽车配套占比，为铝合金轮毂业务可持续发展带来机会。未来，公司将继续加强同比亚迪等核心新能源客户的合作，优化产品结构，同时筹划推动海外基地建设。

问：公司通航飞机业务基本情况及未来发展规划？

答：公司通航飞机创新制造产业已形成“技术研发-授权/技术转让-整机制造销售-售后服务”经营模式，拥有10种基本型，18款机型的全部知识产权，产品涉及教练机、私人消费机、特殊用途MPP飞机，在全球拥有奥地利、加拿大、中国（青岛、新昌）4个生产制造基地，年产能超三百架。未来，公司一方面优化产品结构，提升高附加值消费及特殊用途机型占比；另一方面通过开展授权/技术转让业务，提升钻石飞机全球市场占有率。同时对于国内市场，公司将通过引进新机型，卡位新基地，助力国内通航产业稳健发展。

万丰奥威（002085）主营业务：以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的汽车金属部件轻量化业务;集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务

万丰奥威2022三季报显示，公司主营收入116.76亿元，同比上升37.05%；归母净利润5.94亿元，同比上升152.12%；扣非净利润5.46亿元，同比上升317.99%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入44.52亿元，同比上升49.76%；单季度归母净利润2.43亿元，同比上升9772.23%；单季度扣非净利润2.35亿元，同比上升770.03%；负债率54.82%，投资收益-123.36万元，财务费用1.77亿元，毛利率18.16%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.22。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2159.99万，融资余额减少；融券净流出573.26万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万丰奥威（002085）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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