川环科技：2月17日接受机构调研，安信基金、富尊投资等多家机构参与

来源：证星公司调研

2023-02-22 17:17:21

2023年2月22日川环科技（300547）发布公告称公司于2023年2月17日接受机构调研，安信基金陈卫国、富尊投资周明巍、共青城紫欣基金黄建午、广发基金汽车饶云飞、国寿安保谭峰英、国投瑞银基金管理有限公司何明、合众资产苏杨、泓澄金善玉、华安资产张钰楠、华宝袁子杰、华富基金翟伟、百嘉基金管理有限公司黄艺明、华泰保兴基金赵健、汇丰晋信基金管理有限公司严瑾、汇泉基金曾万平、汇添富郭若峰、嘉实基金管理有限公司谢泽林、金鹰基金麦家煌曾嘉诚、明世伙伴基金朱瑶琪、南方基金任婧、宁银理财有限责任公司高晗、平安基金张淼、博时基金何文韬王乐琛、浦银安盛权益投研李邓希、前海联合基金管理有限公司胡毅发、融通基金许富强、上海盘京投资管理中心王震、上海勤辰吴昊、申万宏源戴文杰张淼、申万菱信龚云华、申万菱信基金张庆泽、申万菱信基金管理有限公司范磊、泰康辛超、大摩何茜、天弘基金管理有限公司邢少雄、西部利得基金温震宇、信达证券唐悦、信达证券研发中心曾一赟、兴业基金廖欢欢、兴证全球基金管理有限公司陈勇、永赢基金管理有限公司黎一鸣、长城证券吴铭杰、长盛基金管理有限公司张君平、招商基金朱红裕陈西中、德邦基金管理有限公司史彬、中加郭晨、中加基金王梁、中信建投证券股份有限公司何人珂、中信建投资管部顾辛迪梁斌、中信建投自营刘岚、中银证券朱朋范啸宇、东吴基金管理有限公司朱冰兵、敦和资产管理有限公司诸文洁、复胜资产王璐、富安达基金管理有限公司朱义参与。

具体内容如下：

问：公司的尼龙管类产品，具有哪些优势？

答：尼龙管路类产品，通常是组合供货的方式呈现，包括中间的连接件，如各类三通、接头等。目前国内生产连接件和接头的厂家有很多，但是能够同时生产接头类的外壳和里面的关键部件“O型圈”的厂家很少，而我司就具备同时生产这两类产品的能力。这与只生产上述某单品类的供应商比较占有非常大的优势，非常有利于整车厂的整体工作开展沟通协调和解决相关问题。

问：除了上述尼龙管优势外，公司还具备哪些优势？

答：我们的优势主要有以下几个方面

（1）核心技术的自主化。我们拥有核心技术，独立的知识产权、自行设计配方。公司早在 1995年研发成功的“改性 PVC弹性体输油管”获得国家科委等 5 部委评定的“国家重点新产品”。在 2010年研发成功的“混合动力新能源汽车发动机燃料管路系统”也获得“国家重点新产品”。在此基础上，前后续陆续共取得了 8 项“国家重点新产品”。公司所拥有独立自主的核心技术和知识产权，能够对客户产品的各项技术指标设计提出合理建议和优化服务，满足不同客户对产品的各种性能需求。

（2）、公司产品的种类多样性。产品涵盖了车用燃油系统、冷却系统、制动系统、动力转向系统、车身附件系统、进排气系统等全车管路系统，以及尼龙管路系统等。被客户形象比喻为“车用软管超市”。随着整车厂对全车管路系统的“打包式”供应模式的应用，公司体现出较强的竞争优势。

（3）、公司具有广泛的客户群体。在燃油车时代，公司客户以国产品牌为主，同时也进入了部分合资汽车品牌。随着新能源汽车的快速发展，新能源汽车品牌基本上都是以国产品牌为主导，公司顺势也快速进入了相应客户的新能源汽车配套领域，同时对单一客户的依赖度不高，公司抗市场风险能力较强。

（4）、产品应用领域多样性。目前公司拓展的储能/半导体、成飞、中车等新领域所使用的管路系统，也是以橡胶类、尼龙类或两者相结合的方式供货，如储能领域的客户，有的选择橡胶类管路，有的选择尼龙类，也有选择橡胶+尼龙相结合的方式，而公司两种类型的产品均可生产，这也相对比只生产某一种单品种的厂家具备更多的竞争优势。

（5）、具备总成化供货能力。公司具备同时生产橡胶类管路、尼龙类管路和两者相结合管路及总成化供货能力，同时对各类连接件、三通、快装接头等自主化生产，这与只生产上述某一种管路的供应商比较占有非常大的优势，有利于整车厂的整体工作开展沟通协调和解决相关问题。

问：储能行业使用的管路是橡胶管？尼龙管？还是金属管？

答：储能市场需要大量的冷却管路系统，其管路系统也与汽车所使用的类似，有橡胶类管路、尼龙类管路和两者相结合的管路。而橡胶管路与金属管路相比，具有不可替代的“绝缘性”和“导电性”等天然优势，可实现由橡胶管替代部分金属管路。公司对橡胶类的管路和尼龙类的管路均可以自主生产，能够根据客户需要实现“快速上量”。

问：公司在储能领域的产品有什么样的进展？

答：公司目前接触的储能客户中，有些客户的类似产品是由国外供应商提供的，我们的产品要实现的是“进口替代”。比如我们在为某客户提供储能管路的设计方案时，原来的方案是“不锈钢+尼龙管”的技术方案，通过我们与客户不断的从技术、电性能相关指标等多方面沟通，最终客户采用了公司提供的“尼龙+橡胶”的组合方案，由橡胶管路替代金属管路，产品能够更好的应用于储能市场。

问：未来几年公司产销的增长有哪些规划？

答：在汽车行业，首先要保持我们为汽车配套的行业地位，冷却系统和燃油系统的份额还要不断的扩大。结合目前国家对汽车，特别是新能源汽车发展的相关政策，我们对未来汽车管路行业充满信心。我们以后将在产品的多样化、多品种继续深入开展工作，除了冷却系统以外，还要将我们的涡轮增压管路、制动管路、空调管路等持续提高份额，争取实现快速上量，以巩固公司现在的市场份额，提高市占率。运用好公司多元化产品的优势进入储能市场，将储能市场作为公司第二新的增长点快速推进，目前已经与多家储能客户建立了合作关系，产品已经进行相关测试或小批量供货。同时还要做好军工领域的产品开发和销售。

问：公司目前产能情况怎么样？公司新厂区建设，目前进度如何？

答：公司老厂区产能约 8-10 亿元左右，公司新厂区建设的101、102号车间厂房已经建成投入使用，产能正在持续爬坡中，这两个车间的设计产能约 8-10亿元。103车间的厂房主体工程已经建成；104车间厂房主体钢结构已经建成，约完成总体工程的50%左右。

川环科技（300547）主营业务：汽车、摩托车用橡塑软管及总成的研发、设计、制造和销售

川环科技2022三季报显示，公司主营收入6.3亿元，同比上升17.88%；归母净利润8472.73万元，同比上升23.14%；扣非净利润8149.75万元，同比上升20.7%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.41亿元，同比上升48.89%；单季度归母净利润3306.5万元，同比上升78.22%；单季度扣非净利润3183.85万元，同比上升70.82%；负债率18.73%，投资收益36.71万元，财务费用-253.6万元，毛利率22.83%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：