冠昊生物：光大证券股份有限公司、长城基金管理有限公司等多家机构于2月21日调研我司

2023年2月21日冠昊生物（300238）发布公告称光大证券股份有限公司王明瑞 张杰、长城基金管理有限公司唐项涛、深圳市徐星私募证券基金管理有限公司毛丽丽于2023年2月21日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍下公司未来几年对三大板块的布局？

答：公司三大核心业务，材料+细胞+药业，以材料板块为基础，材料+细胞（软骨细胞治疗）、细胞+药（银屑病成药）等多方位成熟产品及在研项目，从研发项目到销售渠道已经实现了三大业务板块的协同。未来公司持续在三大业务板块原创技术道路上布局。

生物材料领域深耕再生医学领域，发挥平台优势，建立及强化自有产品品牌，公司自有产品可广泛应用于神经外科、胸普外科、皮肤科、骨科、烧伤科及整形美容科等。公司积极响应国家政策，通过调整销售策略和产品结构积极应对市场变化。

药业领域未来公司将在药业平台持续布局，形成梯队产品储备库。天昊中山医药科技项目是公司药业板块研发和产业化的重要平台，承接公司药业板块的生产、研发等。依托该平台的建设，整合公司旗下药业板块本维莫德产品线，加快其他适应症研发成果的落地转化，并持续引入新产品，将药业板块做大做强。

细胞领域公司搭建的细胞与干细胞研发应用平台上，涉及的业务包括自体软骨组织细胞移植技术、免疫细胞存储技术等。公司建立符合国际标准的细胞制备技术体系、细胞临床前效能/安全性评估体系、细胞临床试验评估体系等，并将开发个体化定制的细胞治疗产品。

问：公司针对未来发展采取的措施有哪些？

答：根据公司制定的《2021-2025 年战略规划纲要》，公司将继续深耕再生医学产业，持续在生物材料、细胞干细胞、药业以及先进医疗技术、产品业务领域布局。坚持科技创新，以市场为导向，积极适应国家政策，对应调整经营及营销策略，加强资源配置与协同。围绕企业发展战略，公司将重点做好以下各方面的工作 (1) 深耕再生医学领域，发挥平台优势，建立及强化自有产品品牌。

(2) 利用新产品增长驱动，提升公司整体业绩。

(3) 充分利用技术成果转化及优质项目嫁接资源，持续实现产品多元化。

(4) 适应市场新形势，调整营销策略和市场拓展方案，持续加强营销团队建设。

(5) 保持研发投入，加快在研项目进程，持续开发差异化产品。

(6) 自上而下确立和学习新规划新文化，打造有竞争力有凝聚力的核心团队。

问：本维莫德乳膏的主要优势有哪些？

答：本维莫德乳膏有两大优势比较突出首先，本维莫德是非激素小分子化合物，其疗效确切，通过多通路抑制银屑病发病环节；其次，本维莫德乳膏的缓解期比较长，根据临床试验统计分析报告，使用本维莫德的随访患者观察至 1 年，患者复发中位时间是9个月，这大大缓解了常年因银屑病困扰的患者带来的各种不适。

问：目前本维莫德乳膏的价格及疗程时间？

答：本维莫德乳膏医保支付标准为138 元（10g0.1g/支）。一支的用量需要根据患者的受损面积判断，8-12 周为一个治疗周期，建议患者足疗程使用，疗效更加稳定。同时也建议患者根据产品说明书使用，一天之内不需要反复涂抹，早晚各一次即可。

问：请介绍下本维莫德乳膏的市场推广情况？

答：公司通过加强整体运营管理，促进各业务板块协同效应，加强营销团队的建设，一直积极多渠道、多方式推进本维莫德乳膏的市场推广。采用线下、线上相结合的方式，患者可通过医院、药店线下购买，也可通过京东、天猫、圆心等线上购买。购买时请认准欣比克?品牌，国内只有欣比克?含有本维莫德这一专利成分。公司将进一步做好销售规划，建立立体的营销体系，加大市场拓展的力度，适应外部经营环境变化，不断提高市场占有率。

问：公司在研的人工肝、湿疹等研发进展情况？

答：人工肝项目正在按照申报要求，推进细胞工艺的药学研究和体外支持装置的医疗器械性能研究工作，目前处在科研临床研究阶段，公司将持续优化工艺，争取尽早进入临床。本维莫德乳膏可治疗炎症性和自身免疫性疾病，除银屑病外，在研的还有特应性皮炎、溃疡性结肠炎、过敏性鼻炎等其他适应症。其中特应性皮炎项目，目前处于Ⅲ期临床试验中；溃疡性结肠炎、过敏性鼻炎等处于临床前研究阶段。

问：新的医药、医保政策陆续出台，目前公司针对已知的相关政策做了什么样的应对措施？

答：对国家近年来出台的医药行业政策，公司将与时俱进的学习研读，恪守相关法规政策与管理制度。本维莫德乳膏成功续约国家医保目录，此次续约将延续 138 元（10g0.1g/支）医保支付标准。接下来将进一步落实“双通道”落地省市购买本维莫德的渠道。公司将强化质量体系建设，提高市场竞争力，保持研发投入，不断完善组织架构，加强营销团队建设。

问：目前带量采购对药企影响很大，公司如何看待带量采购带来的影响？

答：公司会积极跟进带量采购政策，调整经营模式和销售策略，通过学术会议的方式与行业专家保持紧密的合作，将学术推广与产品应用紧密结合，建立立体的营销体系同时适应外部经营环境变化，防范政策变化风险，不断提高市场占有率。

冠昊生物（300238）主营业务：再生医学材料及再生型医用植入器械的研发、生产与销售。

冠昊生物2022三季报显示，公司主营收入2.94亿元，同比下降20.97%；归母净利润-2.32亿元，同比下降487.4%；扣非净利润-2.46亿元，同比下降659.55%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9110.71万元，同比下降16.87%；单季度归母净利润1240.12万元，同比下降36.58%；单季度扣非净利润750.27万元，同比下降37.85%；负债率35.45%，投资收益-206.69万元，财务费用409.05万元，毛利率76.78%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，冠昊生物（300238）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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