贵州轮胎：2月17日接受机构调研，建信基金、华创证券参与

2023年2月20日贵州轮胎（000589）发布公告称公司于2023年2月17日接受机构调研，建信基金陈拓、华创证券郑轶参与。

具体内容如下：

问：随着国内疫情政策的调整，我们看好国内经济的复苏，去年整个行业卡客车轮胎产能利用率处于低谷，今年有望实现增长，请贵公司怎么看？

答：商用轮胎的需求和经济的周期性波动呈正相关，国内经济复苏趋势应该有利于轮胎需求的增长。从目前的情况看，公司卡客车轮胎的产能利用率较去年有所好转。

问：今年原材料综合成本和去年相比走势如何？

答：从 2月份的招投标情况看，除炭黑外，合成橡胶、胎圈钢丝、骨架材料及化工材料等价格均有所上涨，公司也根据成本上涨和市场情况对卡客车轮胎价格进行了相应调整。

问：公司非公路轮胎全部用于出口吗？有出口到俄罗斯没有？

答：（1）公司非公路轮胎销售面向国内和国外市场。（2）公司产品也出口到俄罗斯，受俄乌冲突影响，为防范经营风险，公司在保障资金安全的前提下开展业务。

问：根据公司相关公告，了解到公司非公路轮胎产能利用率一直处于高位，近期还变更了募集资金投向，公司非公路轮胎市场较好的原因是什么？

答：公司非公路轮胎主要包括工程机械轮胎、农业轮胎、工业轮胎和特种轮胎，按成品重量统计，工程机械轮胎占比较高。随着新能源行业的发展，对矿产资源需求加大，相应的开采、转运车辆需求增加，形成一定的增量，加之非公路轮胎是公司的传统优势产品，公司持续根据市场需求进行产品研发，产品品质较为稳定，市场认可度较高。另外，工业企业、港口码头负荷率的提升，也在一定程度上拉动了工业轮胎、工程机械轮胎的需求。

问：越南一期项目目前运营如何？二期项目还要再新增 80 万条卡客车轮胎产能吗？

答：越南工厂一期年产 120万条全钢载重子午线轮胎项目已于去年 6月底达到预计可使用状态，因海外市场开拓受疫情影响，进展相对滞后，产能利用率仍处于爬坡阶段；二期项目规划建设 95万条产能，其中公路型轮胎（卡客车轮胎）80万条、非公路型轮胎 15万条。根据 2022年的市场需求及产能利用情况，公司将优先实施15万条非公路型轮胎，现正在积极推进中。

问：公司实施炭黑项目是基于怎样的考虑？

答：公司实施炭黑项目首先是基于积极响应国家“双碳”战略，发展循环经济，炭黑生产过程中产生的尾气可用于燃烧锅炉，减少燃煤的消耗；其次，公司生产炭黑可以在一定程度上消化炭黑涨价对公司成本的冲击，同时稳定供应链。

贵州轮胎（000589）主营业务：主要从事商用轮胎研发、生产及销售

贵州轮胎2022三季报显示，公司主营收入62.52亿元，同比上升15.9%；归母净利润2.55亿元，同比上升3.46%；扣非净利润2.7亿元，同比上升16.36%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入23.02亿元，同比上升20.93%；单季度归母净利润9528.05万元，同比上升91.9%；单季度扣非净利润1.12亿元，同比上升161.52%；负债率59.58%，投资收益2200.16万元，财务费用-2034.54万元，毛利率15.51%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3563.3万，融资余额减少；融券净流出9.32万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，贵州轮胎（000589）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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