航新科技：2月14日接受机构调研，上海磊萌资产管理公司、北京建隆资本管理有限公司等多家机构参与

2023年2月15日航新科技（300424）发布公告称公司于2023年2月14日接受机构调研，上海磊萌资产管理公司姬永锋、北京建隆资本管理有限公司何林、深圳市宇鸿国际物流有限公司凌行军、国联证券股份有限公司孙树明 徐睿娜参与。

具体内容如下：

问：请公司介绍未来发展增量以及发展重点？

答：未来公司将继续以“保障飞机安全”为主要战略目标，打造敏捷保障系统，构建飞机综合诊断技术+数据服务产品生态圈。

航空维修业务与机队规模、飞机日利用率等行业指标高度相关，在民航业复苏的大背景下公司民航维修业务也将随之恢复。设备研制与保障业务产品包括飞行参数及语音记录系统、综合数据采集与信息处理系统、直升机振动监控与健康诊断系统（HUMS）、装备健康管理系统（PHM）、发动机健康监测系统、嵌入式仿真训练系统等，具备较强的市场竞争优势，后续增长还需依赖于新机型装备数量及特殊机构客户的鉴定、验收、批产的进度。

公司关注航空资产管理业务未来的机会，2017年起以合营公司形式进行的尝试性运作并取得良好的经营成果。鉴于此，公司也将在未来战略中重点考虑。

国内航空装备大数据技术和应用处于起步阶段，市场潜力非常巨大。公司基于机载设备的数据采集优势，于2017年布局航空大数据业务，面向提升装备综合保障能力的健康管理数据应用，为客户打造“数据→信息→知识→智慧”的生态链条，提升装备现代治理能力体系，提高装备保障效率和科研生产质量效益，达到“业务数据化、数据业务化”的目标，航新结合现有产品与专业定位，从“门、云、池、网、端”多个维度，布局面向客户需求的大数据业务战略发展方向，提供“空地一体化的综合保障解决方案”以及“基于大数据的装备业务信息化管理系统”。

问：公司目前的行业地位以及未来产品/业务矩阵？最新主要业务的占比？

答：公司境内的主要业务为航空设备研制与保障及航空维修与服务两大板块。如不考虑疫情因素对民航业的影响两者占比各50%左右，近两年因受益于公司装机机载设备相应型号飞机批产，设备研制与保障业务占比有提高。公司境外业务主要是基地维修、航线维护、飞机喷涂、工程管理与航空资产管理，航空资产管理与其他业务的比重为各50%左右。

公司是国内领先的飞行参数记录系统及首家装机鉴定的健康管理与监测系统（HUMS）供应商，部分产品已成为国内飞机部附件重要供应来源之一，具有核心的知识产权，具备较高的市场地位、占有较高的市场份额。

境内领域公司从事民航部附件维修，包括电子部附件和机械部附件两大类，公司是国内最早的一家同时取得中国民航局 CC、美联邦航空管理局 F、欧洲航空安全局 ES 认证的大型第三方 MRO之一，维修能力涵盖40多种民航、30多种通航飞机，具备包括近3,800多项机载部附件共31,000多个件号的维修能力，维修领域涵盖航空不同需求领域，客户包括国内外航空公司、通用航空运营单位以及飞机用户，是公司的传统业务。

境外市场主要从事基地维修、航线维护和航空资产管理。基地维修业务位于爱沙尼亚塔林机场，通常情况下由4 个机位提供窄体机维修服务和1 个机位提供喷涂服务。航线维护公司已经拥有23个站点，服务全球客户。公司自2017年开始布局航空资产管理业务，境内主要由公司的合营公司天弘航空从事，境外该业务主要由 MMRO 和其合营公司从事，如今已经成功打通国内外资产交易渠道并取得业绩收获。

问：能否介绍一下公司利用大数据开发 VR 航空教育培训的业务，公司是否有进一步加大在 VR 领域的开发推广？

答：公司虚拟现实技术主要应用于航空机务与飞行虚拟训练，各内容开发严格按技术手册、规程开发进行。VR 航空设备保障虚拟现实实训系统基于虚拟现实关键技术，集计算机、电子信息、仿真技术于一体，应用计算机技术构建虚拟现实交互环境，模拟现实航空保障中真实的物理存在和人与环境的交互，并通过视觉、听觉、触觉等感觉模拟手段提供用户身临其境的感受，实现虚拟现实环境下的航空设备保障实操训练。

2022年 VR 业务已实现业务落地。未来，根据《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》的文件精神，公司将进一步推广 VR 产品在航空培训、综合维保辅助领域应用。

问：公司发动机健康管理系统目前应用情况？

答：公司基于多年技术积累与研发投入开出的发动机健康管理系统已在新机型上应用，填补了该产品在国内的空白。该项目目前尚处于早期阶段，后续鉴定、批产后随着新机型产量提升有望成为公司重要产品，公司也将适时推广产品在民航领域的市场。

问：飞机加改装业务开展情况如何？

答：加改装业务主要由子公司哈尔滨航卫航空科技有限公司开展，业务规模比较稳定，如有存量机型批量加改装则有较大的市场机会与业绩表现。

问：公司飞参产品目前在收入中占比多少？

答：目前该产品每年贡献年收入约在六千万左右。

问：公司在 C919项目上的业务开展情况如何？

答：2019年公司中标机载电子部件自动测试平台，应用于 C919生产过程中的部件测试，随着 C919产量提升对自动测试平台的需求将增加。公司将抓住国家大飞机的历史性发展机遇，坚持自主创新与消化吸收国内外先进技术相结合，为国产大飞机的发展做出相应贡献。

航新科技（300424）主营业务：机载设备研制、检测设备研制、飞机加改装业务、大数据业务、部件维修保障、整机维修保障(包括基地维修、航线维护、飞机内饰改装和飞机喷涂)、航空资产管理业务

航新科技2022三季报显示，公司主营收入9.43亿元，同比上升13.21%；归母净利润2059.4万元，同比上升31.39%；扣非净利润1191.69万元，同比上升94.9%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.71亿元，同比上升30.39%；单季度归母净利润1234.86万元，同比上升6399.25%；单季度扣非净利润1033.6万元，同比上升409.93%；负债率65.28%，投资收益209.72万元，财务费用2551.42万元，毛利率27.99%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，航新科技（300424）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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