清水源：2月8日组织现场参观活动，国金证券股份有限公司、金鹰基金管理有限公司等多家机构参与

2023年2月9日清水源（300437）发布公告称公司于2023年2月8日组织现场参观活动，国金证券股份有限公司王明辉 金维、金鹰基金管理有限公司吕雅楠、珠海横琴智合远见私募基金管理中心(有限合伙)孙斌、西藏合众易晟投资管理有限责任公司虞利洪参与。

具体内容如下：

问：公司 2022 年业绩情况

答：2022 年度，面对复杂多变的国内外经济形势及新冠疫情的持续反复，公司按照年初制定的发展战略，认真贯彻执行经营计划，持续开展降本增效工作，加快推进各项重点工作。2022 年度，公司实现归属于上市公司股东的扣非净利润 -6,500万元至–3,300万元，相比上年有一定下滑，主要系转让安徽中旭环境建设有限责任公司（以下简称“中旭环境”）50%股权过程中，公司基于谨慎性原则，对部分资产计提减值损失的金额约 1 亿- 1.5 亿元。剔除上述减值的影响，公司主业水处理剂产品及衍生品的产销量较上年同期均有所增加，实现的主营业务收入及利润较上期有所增长，具体的财务数据请后续关注公司 2022 年年度报告中相关内容。

问：公司发展战略是否有所调整，目前整体发展战略是什么？

答：公司的发展战略没有发生较大变动，还是围绕以水为核心的产业链发展，主要业务板块涵盖水处理药剂的研发、生产、销售，市政及工业水处理，水云踪工业互联网平台等业务。未来公司将加大研发力度，扩大水处理剂产品的种类和应用范围，重点发展绿色、环保的新型水处理剂产品，提高公司的核心竞争力；继续坚持技术和产品创新的策略，增加研发投入，不断调整产品结构，改善产品性能，并提高产品的科技含量。向水处理剂中间产品和副产品下游延伸，积极探索市场需求强烈，毛利率高的精细化工产品，寻找新的盈利增长点。适当降低工程施工业务比重，在市政工程方面将注重寻求优质项目，防范经营风险，提高资金使用效率。加大水云踪公司的水质监测传感器、水处理系统测控设备、水质分析仪器、在线加药系统等方面科研投入，不断提升水云踪的产品质量和产品性能，加大市场开拓力度，强化水云踪工业互联网平台对工业水处理系统的动态监控和智能化管理，从而为下游客户减少现场加药设备配置、节省运维人力、提升循环水的利用率，降低工业生产过程中的能源损失和药剂消耗。

问：公司转让中旭环境股权事项目前的进展情况，及对公司整体的影响？

答：公司就转让中旭环境股权事项和交易对手方李万双产生纠纷，关于公司和李万双之间第一期、第二期股权转让纠纷公司均已经胜诉，案件处于强制执行阶段。关于中旭环境第三期股权转让款公司将根据购协议约定采取相关措施；关于业绩补偿款，目前公司已经向人民法院提起诉讼，目前尚未开庭，公司将及时关注案件的进展情况，并履行信息披露义务。案件的具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关公告。2022年因疫情等因素影响，法院案件执行较为缓慢，基于谨慎性原则，公司对部分资产计提减值损失的金额约 1 亿- 1.5 亿元，最终资产减值准备计提金额将由公司聘请的会计师事务所审计后确定。除上述财务影响外，公司转让中旭环境股权事项，有助于公司优化资产结构，改善财务状况，降低经营风险，长期看有助于推动公司更好地高质量发展。

问：黄磷 22 年价格走势，对公司的产品影响如何?

答：公司水处理剂的主要原材料为黄磷、液氯、冰醋酸等基础化工产品，尤其是黄磷占公司水处理剂生产成本比例较大，2022 年黄磷价格整体和往年相比仍相对处于高位。公司深耕水处理剂行业多年，具备较为完善稳定的采购体系和客户群体，并根据市场情况积极采取调整产品价格、产品结构等措施，应对原材料价格上涨的影响，但未来仍存在原材料供应不足，产品价格上涨不及预期等风险，进而可能会影响公司的产能利用率及产品利润。

问：请公司目前的产能情况？

答：2022 年面对复杂的国内外贸易经济形势，公司 2022 年整体的水处理剂销量还是有所增长，公司可转债募投项目 18 万吨水处理剂项目产能逐步释放，进一步提升和发挥公司在行业内的产能优势。2022 年 11 月公司同意子公司清源水处理将清源厂区的部分产能迁建至 18 万吨水处理剂项目所在的虎岭厂区，该举措将充分发挥协同配套作用，实现更优的规模效应和经济效应，该迁建项目将扩大聚合物等部分产品产能，新增 HEDP 固体、复配产品产能，从而实现对产品产能结构的进一步优化，更好的满足未来的市场需求。

问：公司五氯化磷项目目前进展情况？

答：公司五氯化磷项目已经取得项目备案，项目所需报批的行政审批在有序开展，后续公司将积极推进项目进度，同时公司也将密切关注五氯化磷相关上下游的行业动态，合理优化五氯化磷项目的整体布局。

清水源（300437）主营业务：水处理剂生产及终端服务、市政水处理、工业水处理、特别是工业污水零排放、环境综合治理等领域业务,围绕以水处理为核心的产业链创新发展;着力打造水处理化学品研发生产、工业水系统终端服务与运营、工业复杂废水处理及资源化利用、市政与村镇生活污水处理、环境综合治理与生态修复等五大业务板块。

清水源2022三季报显示，公司主营收入14.51亿元，同比上升35.28%；归母净利润1.12亿元，同比上升458.25%；扣非净利润1.07亿元，同比上升1092.88%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.32亿元，同比上升37.49%；单季度归母净利润549.16万元，同比下降88.87%；单季度扣非净利润746.68万元，同比下降60.98%；负债率47.4%，投资收益-426.01万元，财务费用786.45万元，毛利率18.68%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2825.46万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，清水源（300437）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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